“有些銀行的產品說明書我們要完全弄清楚也要一兩天時間，更別說普通投資者了。”兩天前，中國社會科學院發布了《2008銀行理財產品評價報告》，昨日該份報告主要參與專家袁增霆博士表示，他們在查閱銀行理財產品說明書時不僅存在困難，且有的說明書過于晦澀難懂。該報告還指出，目前銀行在理財產品信息披露方面普遍存在問題，外資銀行透明度普遍不如中資銀行。就可查閱到的公開信息而言，掛鉤股票類理財產品，匯豐、花旗、恒生、東亞幾家銀行信息不透明程度最嚴重。外資銀行信息披露欠透明上周六，中國社科院金融研究所發布了《2008銀行理財產品評價報告》。據了解，中國社科院金融研究所從2005年開始跟蹤研究銀行理財產品，目前已經建立了數千只產品的樣本數據庫。通過對去年4000只左右的本、外幣理財產品整理后，本來計劃評價本、外幣銀行理財產品分別為1040只和211只，但實際評價數量為935只。實際評價數量只占計劃評價數量的74％，主要原因就是存在許多“不明產品”，即產品的投資標的、結構、期限等信息不明確，這反映了發行銀行的信息不透明。報告還指出，如果以不明產品占比來衡量銀行信息不透明的程度，則外資銀行的信息不透明程度遠高于中資銀行。“不要過分迷信外資銀行。”昨日，參與該份報告撰寫的袁增霆博士告訴記者，在目前比較火的掛鉤股票的理財產品中，信息不透明是一個較為嚴重的問題。其中，匯豐銀行、花旗銀行、恒生銀行、東亞銀行的信息不透明程度最嚴重。報告還指出，在信用類和利率類產品方面，光大銀行和招商銀行信息不明產品合計占全部不明產品的3／4，尤其是光大銀行，其不明產品占到本行產品的77．59％．雖然報告中點出了這6家銀行的名字，但袁博士表示，信息披露不透明現象目前實際上普遍存在。袁博士還指出，這個評價主要是根據可查閱的公開信息資料作出的。這幾家外資銀行信息透明度不高的一個原因可能是出于商業保密考慮，也可能是它們只對購買了該產品的客戶公開相關信息。產品說明書專家也費解袁增霆博士告訴記者，他們在撰寫這份報告時，主要通過ＷＩＮＤ資訊、銀行網站等公開渠道獲取產品信息和數據，查閱起來很困難，這也從另一個側面反映出信息披露不透明。此外，信息披露不透明主要表現在投資標的不透明。如一些銀行理財產品在產品說明書中說“投資優質公司”、“掛鉤表現優異股票”、“精選基金組合”等，但具體是哪家公司、哪只股票、哪些基金卻都不清楚。還有的說明書中掛鉤一籃子股票，那么到底是怎么掛鉤，怎么獲取收益也都不清楚。“過于復雜的產品說明書就算不是欺詐，我認為也存在誤導。”袁博士說，在他們撰寫這份報告進行專業分析時，發現一些銀行理財產品雖然公布了說明書，但產品設計花哨且表述不清，對一些關鍵詞如“觀察日”、“到期日”沒有準確界定和解釋。就連他們要完全分解產品都需要一兩天時間，更別說普通投資者了。而且一些產品設計非常復雜花哨，但收益并不理想。他認為，之所以目前銀行理財產品存在信息透明度欠佳情況，是因為銀行理財產品為非標準的私人化產品，導致其在進行信息披露時不像上市公司、基金公司那樣公開透明。特別是考慮到商業秘密，有的銀行不愿意過多披露。此外，銀行理財產品最近幾年才開始火爆，市場競爭并不充分，也導致其主動披露的積極性不高，并且缺乏統一的信息披露標準。他說，為保障普通投資者利益，銀行理財產品在投資者簽約購買前必須披露的信息至少有這樣幾項：首先是產品的基本情況，包括名稱、投資門檻、投資期限等；其次是投資標的，如股票組合具體股票是哪幾只，收益應該如何計算等。在銷售過程中也應該根據銀行理財產品具體情況定期公布凈值，對重大事項如投資企業的變動、信托公司重組等信息進行披露。銀行理財產品的信息披露應盡量做到簡單明了、通俗易懂。百姓理財需要中介機構“不可否認的是，銀行在理財產品信息披露方面正在進步。”袁博士說，他們做這份報告時去年上半年查詢數據還比較麻煩，到了下半年則好很多。現在在工商銀行、招商銀行、建設銀行等網站上都能查到產品的公開信息，除用表格形式簡明列出產品要素外，有的也會公布產品說明書。要促使銀行理財產品完全公開透明運作，他認為需要有三方力量來推動。首先是市場競爭的直接推動，發售理財產品的機構越來越多，競爭越來越激烈，有問題的產品會引起客戶強烈反彈使銀行信譽受損，這都會促使銀行主動積極完善信息披露；其次，需要引入中介機構來對銀行理財產品進行評價，形成激勵和壓力；再次，需要監管部門推動，制定信息披露的標準。“市場需要評價機構。”上周六中國社科院舉行了該報告發布會，出席會議的銀監會業務創新監管協作部主任李伏安認為，引入中介機構給老百姓提供服務非常重要。他說，在美國有專門的銀行評級機構，就是對銀行不同產品進行比較。他預計今后5年銀行理財產品每年保持40％至50％增長速度，在這個過程中，一定要對市場有一個客觀、公正的評估，對老百姓有一個正確的引導。這就需要官方研究機構以及民間評級機構把各個銀行的產品分門別類地放在一塊，讓老百姓來看來選擇評估。[][41]