國際清算銀行(BIS)昨天發布的最新季報顯示，2007年第四季度全球債券發行量急劇減少，衍生品交易量跌幅更是創下14年來之最。

　　數據顯示，在歐元計價的債券和票據增長的帶動下，雖然去年第四季度全球債券發行量相比第三季度有所回升，從第三季度的3990億美元增加到4870億美元，但是與2006年同期相比，去年第四季度的債券發行減少了45%，并且遠遠低于去年8月次貸危機全面爆發前的平均水平。

　　根據BIS的統計，2000年以來，債券發行量平均年增長20%。

　　此外，在違約風險上升、經濟狀況不景氣的信貸危機中，衍生性商品交易量繼第三季度觸到歷史最低點后，也再次大幅滑落。

　　2007年第四季度衍生品交易量大幅滑落21%，至539萬億美元，跌幅為至少14年來最大。在各種衍生性商品中，利率期貨跌幅最大，第四季度利率期貨合約交易量大幅下滑25%至405萬億美元。

　　銀行受到美國次級債的沖擊不愿放款，致使短期利率升至7年來最高點。報告指出，歐洲銀行對美元的融資需求或許更讓信貸市場承壓。過去十年，歐洲銀行增加了銀行間短期借貸，來為較長期的美元投資融資，但隨著貨幣市場的凍結，歐洲銀行為投資美元資產的融資變得困難，從而導致銀行間的利率提高。

　　“定期貨幣市場的流動性受損，可能會抑制期貨及選擇權市場的交易量，”國際清算銀行分析師Patrick McGuire等人在報告中寫道。

　　根據該行統計，第四季股票指數期貨和選擇權交易量減少7%至75萬億美元。同期標準普爾500指數跌13.1%，歐洲Dow Jones Stoxx 600指數跌16%。蘇文 曹金玲