記者 李嵐

　　美國人正試圖利用變換光學制造一種黑物質，使人們盯住它看時卻似乎什么東西也沒有；而中國的金融領域，一些機構卻一直在努力將被視為“黑洞”的銀行不良資產變成金光閃閃的有價之寶，甚至保薦上市接受公開的價格評判。

　　現在，這些被稱為金融資產管理公司（AMC）的機構，正期待著在過去8年成效卓著的運作基礎上，實現各自的轉型計劃。只是在國務院關于AMC轉型總體方案尚未出臺之前，信達、東方、長城、華融四家AMC仍保持異常謹慎，守口如瓶。

　　不過，這并不妨礙AMC轉型進程的加速推進。而且，種種跡象表明，轉型很可能將在2008年見分曉。

　　2月28日，一位參加長城公司總經理會議的人士向記者透露，公司高層明確表示，2008年要圍繞盈利和發展兩大主題全面推動商業化轉型。具體目標確定為：大力開發新的金融服務產品和收益來源，加快金融轉型平臺建設，確保實現經營利潤2.86億元的目標。

　　根據部署，長城公司還將在著力提高商業化資產經營處置水平，實現130億元的現金回收目標的同時，加強新的資源和業務開拓，力爭中間業務收入達到3.28億元。

　　“關于轉型，我們今年一定會在適當的時候請大家好好報道，但現在不行。”2月17日至24日，信達公司2008年度工作會議在海南三亞召開。由于涉及公司轉型重大決策，會議消息被嚴密封鎖。

　　盡管如此，此間還是傳出了信達計劃兩年內整體上市的信息。雖然信達高層對于所謂“整體上市三部曲”以及“員工持股計劃”的報道予以否認，但據了解，作為四家AMC中新業務平臺最為齊全者，信達已經為下一步商業化發展做好了充分準備。

　　日前，記者從信達得到確切消息，信達已將2008年發展的定位鎖定為以處置不良資產和托管清算為核心業務、具備多種金融服務功能、具有較強競爭力的綜合性資產管理公司；具體目標則指向：確保當年處置資產回收現金240億元，全年實現利潤10億元。

　　接受采訪的一些業內人士認為，在金融控股平臺初顯成效、公司治理結構不斷完善的基礎上，資產管理公司實現公開上市，拓展更為廣闊的空間，并非是不可能的事情。

　　而此前，華融總裁丁仲篪就曾明確向本報記者表示，將朝著實施綜合經營的金融控股公司方向發展，改變原來專業化管理處置不良資產的經營格局，逐步打造成有華融特色、管理先進、持續成長、公司價值最大化的現代金融控股集團，并創造條件，在適當時機改制上市。

　　本月25日，在東方資產公司2008年度工作會議上，東方公司總裁梅興保亦明確提出，東方公司將整體轉型成為“以不良資產經營和非銀行金融服務為主業，具有較強投行功能和綜合經營能力的金融控股集團”。并明確了加快直屬公司整合，引入戰略投資者和投資資產退出并舉的原則。據知情人透露，東方旗下上海東興和深圳邦信的戰投引入工作，將在今年9月底前完成。

　　事實上，進入2008年，AMC的一舉一動都備受關注，原因是業界的普遍判斷認為，國務院關于AMC轉型的總體方案將在2008年出臺。

　　去年10月底，財政部曾召集四家AMC開會要求擬訂新業務管理辦法，在其隨后反饋給AMC的一個征求意見稿中提出了AMC新業務的投資方向。盡管正式文件尚未下發，但AMC顯然已經將其視為“未來發展方向”。

　　此意見稿明確指出，AMC的業務范圍除收購、管理和處置不良資產外，還可以進行債券投資、股權投資。其中，長期股權投資，包括以戰略轉型為目的，對符合市場需求的證券、保險、信托、金融租賃、基金等金融企業的股權投資。

　　此外，還允許AMC對基金、信托產品等非債券類金融產品（不包括股票）進行投資，并開展委托管理和處置不良資產，上市推薦及債券、股票承銷；財務及法律服務、投資咨詢、資產及項目評估；金融機構和非金融機構的托管清算；接受金融機構和企業的委托投資；信用評級和征信服務等中間業務。

　　“不過，目前這些業務只能靠AMC的控股公司來做，只有他們擁有相關經營牌照，而資產管理公司本身的經營范圍還不能在工商局進行變更登記。”長城公司人士文顯堂說：“一切都要等到國務完關于AMC轉型總體方案出臺之后。”

　　今年1月10日，一份專門用于規范過渡期股權投資的“財金143號”文件下發至四家AMC。這份文件被業內人士視為AMC轉型的又一大利好。

　　記者從這份名為《財政部關于進一步規范金融資產管理公司商業化轉型過渡期間股權投資有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）中了解到，監管部門放寬了對投資業務范圍的限制，未對具體投資領域進行限制，凡以轉型為目的的，都有可能作為長期股權投資長期持有。

　　同時，對投資審批權限的限制也進一步放寬。除長期股權投資仍須報財政部批準外，階段性股權投資都可由AMC自行決策，涉及業務范圍或行業準入的，報相關監管部門批準。

　　值得注意的是，該《通知》同時對AMC提出了明確要求，即對于原劃轉資本金項目等，要求必須堅決予以處置并限期退出。

　　“這一方面說明，監管部門對資產管理公司的轉型態度是積極的，支持符合轉型目標的一切投資業務健康發展。同時，也給資產公司轉型過渡期指明了方向。”一位AMC人士向記者表示。

　　這一切無疑為AMC下一步轉型發展增添了信心，但各自的出路仍需各自尋找。目前，東方公司正積極爭取信托牌照；并打算在條件成熟的情況下設立汽車金融公司；同時力爭百年人壽在今年開業。

　　除大力開拓不良資產市場外，信達將開拓托管清算業務市場；推動信托、金融租賃、產業投資基金公司的組建，提高信達投資、華建和中潤的效益等，一并列入了2008年重點工作。

　　長城公司則計劃未來三年內逐步構建起具有穩定盈利模式、健全管理體制、持續發展能力強的較為完善的金融轉型平臺體系。

　　盡管華融公司對于轉型始終非常低調，但其推進速度并沒有放緩。目前，華融已獲得了信托牌照，并參股了期貨公司和溫州商行。

　　應該說，無論是國家銀根抽緊為信托投資、租賃業務發展帶來難得機遇，還是監管部門放寬對資產公司投資業務限制，都為AMC商業化轉型創造了條件；而四家AMC的備戰狀況，亦使業內人士有理由相信，轉型已是指日可待。