經(jīng)過(guò)近期市場(chǎng)的快速調(diào)整，市場(chǎng)整體估值水平下降，由最高的38倍動(dòng)態(tài)市盈率下降到目前的25倍以下。

　　但建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力基金擬任基金經(jīng)理徐杰對(duì)未來(lái)Ａ股市場(chǎng)的判斷還是樂(lè)觀的。他認(rèn)為，過(guò)去支撐指數(shù)上漲的宏觀經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行及資金流動(dòng)性充裕等關(guān)鍵因素仍然存在，上市公司平均盈利增長(zhǎng)仍然可以保持在30%左右的速度，企業(yè)結(jié)構(gòu)性變化仍然會(huì)帶來(lái)增長(zhǎng)速度超預(yù)期的可能。但是，今年市場(chǎng)會(huì)面臨更多負(fù)面因素的考驗(yàn)，例如外需下降，國(guó)內(nèi)通脹上升，股票供給規(guī)模上升等。

　　因此，未來(lái)的A股市場(chǎng)仍然面臨更多的波動(dòng)，主動(dòng)性資產(chǎn)配置將帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。

　　首先，需要更加具有前瞻性的自上而下的框架性思維。另外，自下而上的個(gè)股挖掘能力將更加有效。需要說(shuō)明的是，如果說(shuō)過(guò)去個(gè)股挖掘是看重企業(yè)成長(zhǎng)性的話，未來(lái)將對(duì)成長(zhǎng)的確定性更加看重。我們會(huì)相信市場(chǎng)的有效性，敢于重點(diǎn)投資經(jīng)過(guò)仔細(xì)挖掘的具有確定的高增長(zhǎng)的企業(yè)，而對(duì)于外部影響因素太多，企業(yè)的盈利存在過(guò)多不確定性的企業(yè)，我們將保持冷靜。上證