災(zāi)后重建將會(huì)刺激地域經(jīng)濟(jì)和一批關(guān)聯(lián)概念股浴火重生在雪災(zāi)重建股中，戎健兵建議投資者優(yōu)選那些對(duì)業(yè)績(jī)有實(shí)質(zhì)性激勵(lì)、產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售周期較短且覆蓋面大的企業(yè)擇時(shí)進(jìn)行中線(xiàn)投資。而對(duì)那些業(yè)績(jī)釋放后勁較足或報(bào)表可能先抑后揚(yáng)的個(gè)股則選入自選股進(jìn)行中期跟蹤，或待其隨大市調(diào)整時(shí)逢低介入

　　數(shù)十年難遇的暴風(fēng)雪剛剛散去，頑強(qiáng)的人們已開(kāi)始忙碌著重建家園。正如同大雪紛飛給國(guó)民經(jīng)濟(jì)和部分上市公司帶來(lái)嚴(yán)重的創(chuàng)傷一般，災(zāi)后重建同樣會(huì)刺激地域經(jīng)濟(jì)和一批關(guān)聯(lián)概念股浴火重生。

　　近期股市中雪災(zāi)重建股表現(xiàn)搶眼，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，水泥建材、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁、工程機(jī)械和新能源等板塊以及一些特定地域的個(gè)股有望成為重建家園過(guò)程中的主要受益者。一家私募基金的總管戎健兵日前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)，為如何投資雪災(zāi)后重建股提供了一些建議。

　　一、重建股范圍龐大，宜分類(lèi)對(duì)待

　　戎健兵表示，近期股市上表現(xiàn)最為搶眼的就是災(zāi)后重建股，“當(dāng)然要提醒投資者的是這個(gè)概念完全不同于以往的領(lǐng)漲股概念：一方面災(zāi)后重建股群體規(guī)模甚為龐大且結(jié)構(gòu)復(fù)雜，既有前期領(lǐng)漲但近期深幅補(bǔ)跌的農(nóng)林牧漁以及水泥等板塊，也有輸變電等一些異軍突起的品種，它們各自目前的循環(huán)運(yùn)動(dòng)周期是不一樣的，業(yè)績(jī)和質(zhì)地也良莠不齊，投資者絕不能用一種簡(jiǎn)單操作策略來(lái)一以貫之，還是要根據(jù)不同個(gè)股和板塊具體上漲和調(diào)整的階段位置特征來(lái)分類(lèi)應(yīng)對(duì)。”

　　二、回避前期爆炒今又卷土重來(lái)個(gè)股

　　他舉例說(shuō)明：“比如農(nóng)林牧漁板塊的一些龍頭品種，自去年12月以來(lái)單邊逆市上漲，且漲幅巨大，典型的如新農(nóng)開(kāi)發(fā)(600359.SH)等。此后由于大盤(pán)持續(xù)走弱，它們也出現(xiàn)了一輪凌厲的補(bǔ)跌。近期則又因兼具災(zāi)后重建概念而重新活躍起來(lái)。”

　　戎健兵認(rèn)為，對(duì)這類(lèi)前期已充分釋放過(guò)做多動(dòng)能、高位已持續(xù)大換手而今又卷土重來(lái)的個(gè)股，投資者還是要多一份謹(jǐn)慎，切勿過(guò)分追高，這種在目前上漲中量?jī)r(jià)背離的結(jié)構(gòu)預(yù)示著挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的難度較大，一個(gè)大的運(yùn)作周期可能已接近尾聲。相比于那些從低位異軍突起持續(xù)溫和放量沖高的前期冷門(mén)個(gè)股，顯然兩者的股價(jià)運(yùn)行周期是不一樣的，而后者明顯安全概率更大一些。

　　三、區(qū)分概念炒作和能實(shí)質(zhì)受益的個(gè)股

　　戎健兵進(jìn)一步表示，要能區(qū)分只是概念跟風(fēng)和業(yè)績(jī)能真實(shí)上升的個(gè)股。

　　不同的個(gè)股分屬不同地區(qū)，這些地區(qū)受災(zāi)程度不一，對(duì)有些個(gè)股而言是非常實(shí)質(zhì)的激勵(lì)，而另一些則更表現(xiàn)為較單純的概念跟風(fēng)。而且不同個(gè)股的產(chǎn)品其消耗周期不一樣，有的馬上可以生產(chǎn)并銷(xiāo)售，需求很急，業(yè)績(jī)會(huì)在一季報(bào)中充分體現(xiàn)。有的產(chǎn)品需求并不會(huì)馬上產(chǎn)生，可能隨著重建工作的深入才開(kāi)始進(jìn)入銷(xiāo)售，有的即使產(chǎn)品需求急，但生產(chǎn)周期很長(zhǎng)，這樣會(huì)在一定程度上減弱對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期程度。

　　四、分辨業(yè)績(jī)受益長(zhǎng)短差異

　　“一些公司的產(chǎn)品或服務(wù)可能具有很強(qiáng)的跨區(qū)域銷(xiāo)售能力，而另一些可能僅限于區(qū)域內(nèi)部，這給業(yè)績(jī)帶來(lái)的預(yù)期同樣是不一樣的。尤其需要提醒投資者注意的是，某些企業(yè)如水泥、鋼鐵企業(yè)等同時(shí)會(huì)受到災(zāi)后重建需求的刺激以及雪災(zāi)、停產(chǎn)本身對(duì)其生產(chǎn)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的負(fù)面影響，也可能一季報(bào)依然難看，但到了三季報(bào)業(yè)績(jī)卻突飛猛進(jìn)。而外界前期談?wù)撗��?zāi)負(fù)面影響較多，近期則探討災(zāi)后重建機(jī)會(huì)較多。因此投資者自己不能只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林，需要正負(fù)相抵之后，算算到底是盈利面大還是虧損面大，以及盈利實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)階段到來(lái)需要多長(zhǎng)時(shí)間。”戎健兵稱(chēng)。

　　如中金公司分析師羅煒認(rèn)為，總體來(lái)看，水泥生產(chǎn)、銷(xiāo)售因雪災(zāi)會(huì)受到負(fù)面影響，并影響一季度盈利。但由于目前本來(lái)處于水泥消費(fèi)、生產(chǎn)淡季，水泥企業(yè)通常安排停產(chǎn)檢修，因此對(duì)全年盈利影響較小。

　　五、擇時(shí)進(jìn)行中線(xiàn)投資

　　戎健兵最后建議投資者優(yōu)選那些對(duì)業(yè)績(jī)有實(shí)質(zhì)性激勵(lì)、產(chǎn)品生產(chǎn)銷(xiāo)售周期較短且覆蓋面大的企業(yè)擇時(shí)進(jìn)行中線(xiàn)投資。而對(duì)那些業(yè)績(jī)釋放后勁較足或報(bào)表可能先抑后揚(yáng)的個(gè)股則選入自選股進(jìn)行中期跟蹤，或待其隨大市調(diào)整時(shí)逢低介入。

　　“我也不主張現(xiàn)在追高短線(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股，因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)整體而言短線(xiàn)依然沒(méi)有買(mǎi)入理由，雪災(zāi)重建股中有不少在幾天的概念炒作中股價(jià)已較高，未來(lái)一旦大市續(xù)弱同樣存在補(bǔ)跌可能。”

蔡臻欣