不存在所謂的“拐點(diǎn)”

　　昨天，世界銀行調(diào)整了對中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測，將中國2008年GDP增長率預(yù)測由此前的10.8%下調(diào)至9.6%，CPI漲幅則由去年9月份的3.8%的預(yù)測調(diào)高至4.6%。

　　不過，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家王小廣昨天接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時表示，世界銀行降低對中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測的原因是年初整個世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了轉(zhuǎn)變，影響一季度經(jīng)濟(jì)走勢的外部原因主要取決于美國經(jīng)濟(jì)放緩的節(jié)奏。

　　王小廣表示，此次雪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)更多的是直接財(cái)富的損失，對GDP的減速沒有直接關(guān)聯(lián)。持續(xù)20多天的雪災(zāi)對整個宏觀經(jīng)濟(jì)走勢不會有“質(zhì)”的打擊，只是短期內(nèi)物價(jià)會承受更大的上行壓力。

　　投資銀行匯豐昨天發(fā)布報(bào)告也預(yù)計(jì)，相較于2003年的SARS疫情，本次雪災(zāi)對中國國民生產(chǎn)總值的影響短暫且要溫和得多，但1月份的CPI可能會突破7%。

　　“基本上，2008年經(jīng)濟(jì)增長減速已是一個共識，但并不意味有質(zhì)變的拐點(diǎn)來臨，雪災(zāi)損失也不足以引發(fā)此類拐點(diǎn)。”王小廣說。

　　對于這場突發(fā)事件，高盛昨天發(fā)布研究報(bào)告也認(rèn)為，這樣嚴(yán)重的雪災(zāi)自然會對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響，但暫時性的供給沖擊一般不會對經(jīng)濟(jì)造成持續(xù)性的影響。也就是說，雖然暫時性的外生打擊可能會使得經(jīng)濟(jì)滑坡有所加劇，但很少會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生根本性改變。

　　國家發(fā)改委能源研究所能源與環(huán)境研究中心研究員徐華清昨天接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時表示，雪災(zāi)對整個經(jīng)濟(jì)面影響不會太大，尤其1月是傳統(tǒng)的工業(yè)淡季，但對于部分缺電的省份，區(qū)域經(jīng)濟(jì)損失會承擔(dān)更多。

　　徐華清表示，缺電省份目前都在保障居民、公用場所的用電，工業(yè)尤其是高耗能行業(yè)的能源供給不足，會對部分依賴高耗能工業(yè)的地區(qū)造成經(jīng)濟(jì)放緩。

　　深層次問題面臨調(diào)整

　　雖然各方對于雨雪氣候的影響抱有樂觀態(tài)度，但此次突發(fā)雪災(zāi)也暴露了整個經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些深層次問題。王小廣表示，中國經(jīng)濟(jì)在2008年同樣面臨著一個內(nèi)部的調(diào)整。

　　首先針對“通脹”。王小廣認(rèn)為，食品供應(yīng)由于運(yùn)輸阻礙將更加強(qiáng)化這輪“結(jié)構(gòu)性”物價(jià)上漲，對整個宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)將再度造成壓力。這有可能會影響中國經(jīng)濟(jì)更進(jìn)一步放緩。

　　高盛上述報(bào)告則指出，中國經(jīng)濟(jì)超過11%的GDP增長顯然將中國的整體經(jīng)濟(jì)繃得太緊，而供應(yīng)面受到的微小的沖擊都可能帶來嚴(yán)重的瓶頸和通脹壓力。

　　“中國目前不會導(dǎo)致通脹壓力的潛在增長率并非11%，而很有可能處于9%~10%的區(qū)間。因此，要想使通脹最終降至適宜區(qū)間之內(nèi)，總體經(jīng)濟(jì)增長可能需要在當(dāng)前基礎(chǔ)上進(jìn)一步放緩。”高盛稱。

　　另外，深層的價(jià)格體制，尤其資源類價(jià)格調(diào)整的改革進(jìn)程可能會受到調(diào)整。

　　高盛認(rèn)為，決策層最終將會取消近期出臺的幾項(xiàng)限制能源價(jià)格的措施。一旦天氣轉(zhuǎn)晴，政府仍將面臨著艱巨的任務(wù)：難以平衡逐利的發(fā)電廠確保充足的能源生產(chǎn)同時又承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。

　　可能引發(fā)災(zāi)后重建投資

　　目前，整個煤電油運(yùn)還處在應(yīng)急狀態(tài)。昨天，國務(wù)院煤電油運(yùn)和搶險(xiǎn)抗災(zāi)應(yīng)急指揮中心稱，各地目前在落實(shí)以煤定電。各地區(qū)要根據(jù)電廠的煤炭供應(yīng)、庫存情況，安排電力生產(chǎn)和使用，要確保本地煤炭庫存不低于10天用量，尤其是全力保障電網(wǎng)結(jié)構(gòu)中起骨干支撐作用的電廠用煤。低于10天用量的地區(qū)，應(yīng)降低發(fā)、用電水平。

　　發(fā)改委方面昨天稱，神華集團(tuán)作為國有大型煤炭企業(yè)，目前正努力增加煤炭生產(chǎn)和電煤供應(yīng)。及時調(diào)整了2月份電煤生產(chǎn)計(jì)劃，在2月份比1月份生產(chǎn)天數(shù)減少2天的情況下，安排2月份電煤生產(chǎn)計(jì)劃2020萬噸，比1月份日均提高20%。

　　長期跟蹤電煤問題的國家發(fā)改委能源研究所能源與環(huán)境研究中心研究員郭元昨天接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時也認(rèn)為，10天存煤量仍處于正常線15天之下。“存煤問題”的解決還將延續(xù)至雪災(zāi)之后。

　　對于整個經(jīng)濟(jì)的后續(xù)影響，王小廣對記者表示，可能雪災(zāi)之后會引發(fā)一輪災(zāi)后重建的投資，對經(jīng)濟(jì)增長可能將是另一個層面的促進(jìn)。

　　高盛的研究則進(jìn)一步認(rèn)為，此次雪災(zāi)暴露了基礎(chǔ)設(shè)施投資薄弱。中國經(jīng)濟(jì)一直以近10%的速度增長，但中國在鐵路、公路、機(jī)場、發(fā)電廠以及輸電網(wǎng)絡(luò)等方面的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求仍然是巨大的。高盛認(rèn)為，中國在中長期內(nèi)需要而且能夠加大投資，從而最終擴(kuò)大消費(fèi)。

　　高盛稱，由于暴雪的破壞以及今年籠罩著全球經(jīng)濟(jì)的陰云能促使決策層將寶貴的資金更多地用于國內(nèi)投資而非用于回報(bào)低下的海外資本輸出。