盡管業界開始擔憂過去一年政府對經濟陸續開出的藥方正在產生累積效應，但根據里昂證券的意見，實體經濟的增長并未出現轉折點。該券商表示，1月份調研數據顯示，2008年伊始中國制造業經濟發展穩健，其里昂證券中國采購經理指數―――一個旨在以單個數字概括地展示制造業健康狀況的綜合指標，本月錄得53.2，雖略低于去年12月份讀數（53.3），但已超出調研歷史平均值（52.7）。

　　制造業連續26個月增長

　　里昂證券指出，截至上月，制造業生產已連續26個月保持增長。驅動產出增長的是新增訂單量的進一步上升。該券商指有關增長仍然強勁，而且擴張動力仍主要來自國內需求，不過新出口訂單的增長仍相對低迷。

　　同時里昂證券亦表達了對一系列影響制造業隱憂的關注，其中包括供貨期的延長以及制造業成本上升。就前者而言，該券商指，中國供應商平均供貨時間錄得41個月以來的最大延誤率。“據反映，許多原材料的供應都存在瓶頸，而且運能不足。投入品供應延誤，導致積壓工作量進一步上升（升幅創6個月新高）。”據悉，將近20%的業者向里昂證券表示其未完成工作量有所增加，這已經是連續15個月制造業錄得積壓工作量的遞增。

　　提價、裁員應對成本上升

　　至于成本上升的問題，里昂證券指，與創調研歷史新高的去年12月相比，今年1月投入成本的漲幅雖然有所減緩，但仍然非常顯著。“業者指出，油價以及相關能源價格高企，是導致通脹的關鍵因素。”

　　對此，制造業界采取產品提價與裁員雙管齊下來應對。里昂統計發現，經季節性調整的1月份出廠價格指數錄得61.9，僅比12月（62.0）略低，表明中國制造業成品出廠價格的漲勢仍接近于12月的歷史高位。“約有29%的業者在本月調高了出廠價格，主要是由于投入成本上漲了。調低出廠價格的業者還不到7%，普遍是迫于競爭壓力。”

　　同時，1月份中國制造業者還試圖通過裁員來削減成本。就業規模已連續第二個月出現收縮，雖然幅度輕微，但已是兩年多以來的最高記錄。

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