胡錦濤講話透露強烈政策信號繼續(xù)緊縮的理由已基本消失中共中央總書記胡錦濤同志近日在中央政治局舉行的集體學習中強調(diào)指出，要正確把握世界經(jīng)濟走勢及其對我國的影響，充分認識外部經(jīng)濟環(huán)境的復雜性和多變性，科學把握宏觀調(diào)控的節(jié)奏和力度，盡可能長地保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。這一講話精神立即引起經(jīng)濟界人士的普遍關注和解讀。筆夫認為，面對國內(nèi)外經(jīng)濟形勢出現(xiàn)的新情況新問題，政府部門應審時度勢，及時調(diào)整已經(jīng)確立的各項宏觀調(diào)控政策，以應對全球金融動蕩和國內(nèi)經(jīng)濟可能出現(xiàn)的復雜情況。全球經(jīng)濟衰退波及中國經(jīng)濟成長去年以來美國爆發(fā)次貸危機，使全球資本市場產(chǎn)生巨大的動蕩。美國經(jīng)濟第四季度的成長率已經(jīng)降到1．8％，而更加悲觀的看法是，2008年第一季度可能會出現(xiàn)負增長。最近，美國失業(yè)率開始增加，信貸危機開始從住房貸款蔓延向消費信貸領域，使得金融形勢更加嚴峻。在這種情況下，美國政府分步驟開始了緊急的救市行動，這些行動大致分為兩個階段，第一階段，美國政府出面，聯(lián)合歐洲、日本等國緊急向深受次貸災難并陷入流動性危機的金融機構大量注入流動性資金，早在2007年8月，歐洲央行注入948億歐元，美聯(lián)儲注資240億美元，日本央行注資1萬億日元，約84億美元，大大緩解了金融機構資金短缺窘境，盡管如此，次貸危機仍在蔓延，美國政府于是在2007年四季度啟動了第一次降息，決定降息50個基點，并同時凍結(jié)5年房貸利息的上浮空間，以減輕貸款人的利息負擔；第三階段，美國政府進一步加大了減息幅度，在一周之內(nèi)減息125個基點，屬歷史罕見，同時，美國國會批準了布什政府高達1500億美元的減稅措施，以期刺激經(jīng)濟和重塑信心。美國政府空前的救市行動一方面說明，美國經(jīng)濟正面臨著嚴峻的考驗，另一方面也對中國經(jīng)濟的成長增添了不確定性和宏觀調(diào)控的復雜性。美聯(lián)儲的低息政策使得人民幣和美元息差進一步拉大，目前美元的基準利率已經(jīng)降到了3％，而人民幣一年期存款利率為4．14％，如此大的息差將可能導致美元資本持續(xù)流入中國市場，從而進一步加大人民幣升值的壓力，同時，這也使得從緊的貨幣政策越來越難以實施，市場對于央行在2008年繼續(xù)加息的預期正在消失。另一方面，由于美國經(jīng)濟陷入衰退，中國出口增長速度可能會放緩。由于美國仍然是中國最重要的出口市場，在美國需求下降和人民幣升值的因素同時作用下，出口對于經(jīng)濟成長的貢獻率正在下降，而投資拉動作用在宏觀調(diào)控政策之下也難以繼續(xù)，所以尋找新的經(jīng)濟增長點已是迫在眉睫。冰雪災害打亂宏觀調(diào)控部署連續(xù)4年的經(jīng)濟高增長并沒有引起煤電油運的緊張，然而，一場由老天爺導演的冰雪災害卻使得全國許多地方鐵路中斷、電力短缺、煤炭供應緊張，雖然這是由短期因素造成的，但無疑已經(jīng)打亂了整個經(jīng)濟工作的布署。在這種情況下，以“三高”行業(yè)為調(diào)控對象的宏觀調(diào)控政策恐怕也難以再繼續(xù)調(diào)控下去。中國人民銀行2月1日發(fā)布的緊急通知指出，由于冰雪災害的影響，必須加大信貸的支持力度，各金融機構要盡快下達安排一季度分支機構貸款指導計劃，保證符合條件的貸款及時發(fā)放到位，可以說這是最近以來貨幣政策的最新信號，標志著從緊的貨幣政策可能正在被修訂。由于廣大災區(qū)的生產(chǎn)受到了很大的影響，預計會在很大的程度上給經(jīng)濟降溫，這實際上起到了宏觀調(diào)控的某些作用，據(jù)有關部門預計，嚴重的冰雪災害可能會導致1月份經(jīng)濟增長率降低一個百分點，由于災害天氣仍在繼續(xù)，而且其影響有滯后效應，所以，2月份的數(shù)據(jù)也會受到影響并進而嚴重影響到整個一季度的經(jīng)濟增長。在這種情況下，繼續(xù)進行嚴厲的宏觀調(diào)控政策不僅沒有必要，而且還應當考慮進行適當?shù)姆聪虿僮鳎�以避免�?jīng)濟出現(xiàn)意料之外的衰退。由抑制投資過快增長轉(zhuǎn)向啟動居民消費在出口和投資可能出現(xiàn)雙雙降溫的情況下，要保持經(jīng)濟增長的持續(xù)性，最可能的辦法是啟動居民消費，這樣，既可以避免經(jīng)濟的衰退，同時強調(diào)經(jīng)濟增長的質(zhì)量。在2008年啟動國內(nèi)消費有幾個相對好的條件，一是醫(yī)療改革的全面實施，據(jù)衛(wèi)生部門的信息，今年新的醫(yī)改方案將肯定出臺，新方案新強調(diào)普通的群眾擁有更多的醫(yī)療保障的權利和補助，對于中國這個有著13多億人口的大國來說，這一筆消費支出將有著非凡的意義，對于刺激國內(nèi)消費將起重大作用。二是消費升級。2007年以來，居民對于耐用消費品的需求呈現(xiàn)出快速增長的勢頭，尤其是對汽車、住房的需求非常旺盛，這將是經(jīng)濟可能持續(xù)增長的希望，所以，政府應當適當鼓勵居民的消費意識，并大力發(fā)展消費信貸業(yè)務。啟動居民消費，需要保持居民的消費信心，目前來說就是要使居民有一個相對穩(wěn)定的預期，這不僅取決于居民穩(wěn)定的工薪收入，資本市場的穩(wěn)定也相當重要，所以應當維護資本市場的相對穩(wěn)定，尤其是要保持證券市場的穩(wěn)定，避免證券市場出現(xiàn)更大幅度的波動。[][41]