把握已具備確定性的機(jī)會

　　“霧里看花，水中望月，你能分辨這變幻莫測的世界?”用這句歌詞來形容投資者對軍工行業(yè)股票的認(rèn)識，也許再恰當(dāng)不過了。

　　軍工產(chǎn)業(yè)，由于其行業(yè)的特殊性，往往蒙上一層神秘的面紗，給人一種“霧里看花”的感覺。而資產(chǎn)注入的時機(jī)不確定性，更是讓投資者難以“把握這搖曳多姿的季節(jié)”。

　　因此，“借我借我一雙慧眼吧，讓我把這紛擾看得清清楚楚明明白白真真切切”，就成了投資者心中的期盼。

　　不止一位基金經(jīng)理說過，“投資就是在不確定性中尋找確定性。”對于多數(shù)投資者而言，由于沒有內(nèi)幕消息，我們就只能從公開的信息中，去把握那些已具備確定性的機(jī)會。

　　慧眼一：核心公司整合不可避免

　　齊魯證券分析師李將軍認(rèn)為，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈中的核心上市公司進(jìn)行進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)整合不可避免，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的最終目的，應(yīng)該是推進(jìn)各子行業(yè)主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的整體上市，但這必須要等時機(jī)成熟。

　　李將軍提醒投資者，產(chǎn)業(yè)整合具有不確定性，我國航空軍工工業(yè)的發(fā)展，是一個長期持續(xù)的過程，因此，上市公司業(yè)績的提升，也是一個長期的過程，目前相關(guān)上市公司的股價基本反映了2008年的業(yè)績，建議投資者把握好時機(jī)，謹(jǐn)慎投資。

　　慧眼二：“龍頭＋風(fēng)格”組合雙鳳朝陽

　　東方證券分析師陳剛認(rèn)為，對于軍工板塊的投資，富國與強(qiáng)軍是主線。富國是軍工的企業(yè)使命，強(qiáng)軍是軍工的政治使命。建議投資者在目前板塊輪動中，積極加大對軍工行業(yè)的配置，作為最不受宏觀調(diào)控影響的行業(yè)，和最具資產(chǎn)注入前景的行業(yè)，軍工行業(yè)在兩條投資主線的推動下，蘊(yùn)育著巨大的投資機(jī)會。

　　在具體的品種選擇上，陳剛推薦“龍頭＋風(fēng)格”的組合配置。龍頭組合主要是指軍工集團(tuán)下屬的核心上市公司，這些公司由于定位高、業(yè)績好、市場認(rèn)知度高，一方面在未來的資產(chǎn)整合中處于核心的位置，另一方面也具有較高的安全邊際。建議投資者作為重點配置，如成發(fā)科技、西飛國際、火箭股份、航天信息、中國衛(wèi)星和中國船舶等。風(fēng)格組合主要是指在未來資產(chǎn)整合中具有較大變數(shù)的上市公司，如南嶺民爆、遼通化工、綜藝股份、北方創(chuàng)業(yè)和航天科技等，由于具有一定的不確定性，需要投資者根據(jù)對公司的把握程度進(jìn)行合理配置。

　　慧眼三：“四大天王”增發(fā)塵埃落定

　　江南證券分析師帥再先指出，我國非常重視國防科技工業(yè)，2008年國防科技工業(yè)資產(chǎn)證券化將加速，溫家寶總理視察西飛集團(tuán)及國防科工委領(lǐng)導(dǎo)的講話已經(jīng)初露端倪，預(yù)期軍工股仍將有極好的表現(xiàn)。

　　帥再先認(rèn)為，以下四家成功增發(fā)的公司，募集資金投產(chǎn)項目將給公司業(yè)績帶來較大提升，長線機(jī)會投資者應(yīng)可把握。

　　西飛國際(000768)：2007年12月28日，公司非公開發(fā)行股票的方案獲得中國證監(jiān)會批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行股票(A股)不超過66，000萬股。西飛國際新簽20架新舟60訂單，按照毛利率35%計算，預(yù)計新增毛利將達(dá)到7億元，將較大提升公司未來盈利，維持買入投資評級。

　　力源液壓(600765)：2007年12月27日，公司公告定向增發(fā)相關(guān)股權(quán)過戶手續(xù)已辦理完畢，而貴航集團(tuán)3宗土地使用權(quán)證以及金江公司的房屋所有權(quán)證和土地使用權(quán)證的過戶手續(xù)正在辦理之中。這意味著此次定向增發(fā)注入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)盈利在2007年進(jìn)入合并報表，預(yù)期2007年公司每股收益達(dá)到0.61元。

　　貴航股份(600523)：2007年12月26日，公司公告非公開發(fā)行申請獲中國證監(jiān)會批復(fù)核準(zhǔn)。2006年華陽與萬江合計凈利潤3826.07萬元，收購資產(chǎn)的每股收益達(dá)到0.478元，大大增厚公司每股收益。公司2008年盈利將有較大提升。

　　洪都航空(600316)：2008年1月3日，洪都航空通過非公開發(fā)行A股方案的議案，本次非公開發(fā)行后，中航科工、洪都集團(tuán)將合計持有公司不低于50%的股份。達(dá)產(chǎn)后可新增銷售額10億元和凈利1.36億元，預(yù)計給上市公司帶來的每股收益增厚到0.6元。此增發(fā)意味著一定意義上的整體上市，增發(fā)后公司研發(fā)制造流程將更加完善，公司在飛機(jī)制造領(lǐng)域的核心競爭力將得到提升。本報記者 鄒平

　　“百元俱樂部”預(yù)備隊之華山論劍

　　“有人的地方便有江湖。”智者如是說。

　　2008年的股市江湖注定不會平靜。

　　去年，有色金屬板塊笑傲江湖，憑借著行業(yè)景氣和資產(chǎn)注入預(yù)期，山東黃金、馳宏鋅鍺、中金黃金、錫業(yè)股份這些股以100元到200元的絕對高價，成為高價股最為集中的行業(yè)。股林江湖，談“色”色變。

　　“滄海笑，滔滔兩岸潮，浮沉隨浪記今朝；蒼天笑，紛紛世上潮，誰負(fù)誰勝天知曉！”

　　種種跡象表明：今年，演繹“滄海一聲笑”的主角非軍工莫屬。政策支持、資產(chǎn)注入預(yù)期、相對低的股價，給江湖上各大主力以施展招數(shù)的空間。如果說去年10月前后，軍工板塊借力“嫦娥奔月”的行情來去匆匆，只能算是個預(yù)演的話。那么真正的大戲?qū)⒃诮衲晟涎荨ＨA山論劍，誰與爭鋒？

　　東邪之航天晨光：曾經(jīng)跌破增發(fā)價，曾經(jīng)股價兩個月翻番，也曾經(jīng)股價兩個月被腰斬，其行事我行我素頗有東邪之風(fēng)。

　　航天晨光(600501)：國海證券分析師黃進(jìn)勇認(rèn)為，公司募集資金投向的兩大項目將使公司產(chǎn)能增加50%以上，產(chǎn)能瓶頸突破，預(yù)計08年達(dá)產(chǎn)后公司盈利能力大幅提高。預(yù)計公司07年、08年EPS分別為0.28元、0.52元。但公司的“動中通”業(yè)務(wù)以及增發(fā)募集的項目使公司2008年后業(yè)績將會出現(xiàn)大幅提升，同時公司的實際控制人航天科工集團(tuán)有繼續(xù)向其注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可能。

　　南帝之航天長峰：K線走勢中規(guī)中矩，兩個大W形清晰可見，技術(shù)派風(fēng)格恰如南帝。一陽指雖簡練卻威力無窮。

　　航天長峰(600855)：公司大股東在股改時承諾：自股改方案實施之日起兩年內(nèi)按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和公允價格將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)置入航天長峰， 置入資產(chǎn)經(jīng)審計的凈資產(chǎn)收益率不低于15%，相應(yīng)的銷售收入不低于2億元。同時長峰集團(tuán)將不斷把科研成果注入航天長峰，并在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)提高持股比例，確保對航天長峰的相對控股地位。該股的后續(xù)資產(chǎn)注入利好值得期待。一旦實施資產(chǎn)注入公司的盈利能力將得到大幅提升。

　　西毒之西飛國際：去年7月16日，主力曾經(jīng)用從漲停板到跌停板的手法洗盤，此后跌停洗盤成為慣用手法。名為西毒，恰如其分。

　　西飛國際(000768)：海通證券分析師虞光預(yù)測增發(fā)完成后的西飛國際08年主營業(yè)務(wù)收入可達(dá)95億元，凈利潤8.2億元。按照12億總股本計算每股收益為0.68元。

　　北丐之成發(fā)科技：屬業(yè)績穩(wěn)健有余，厚積薄發(fā)的類型。股價走勢上升穩(wěn)健，K線圖形簡單，好似降龍十八掌，適合郭靖那樣遲鈍質(zhì)樸的人習(xí)用。

　　成發(fā)科技(600391)：江南證券研究員帥再先預(yù)測公司2007年、2008年每股收益可達(dá)0.47元、0.61元，凈利潤年均增長約40%。公司在民用航空發(fā)動機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)零部件生產(chǎn)技術(shù)達(dá)到國際國內(nèi)先進(jìn)水平。2002年以來，公司轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)收入復(fù)合年增長率接近50%。按照典型飛機(jī)價值分布，發(fā)動機(jī)占飛機(jī)總價值25%，未來20年航空發(fā)動機(jī)市場將達(dá)到6400億美元。在未來每年300億美元以上的航空發(fā)動機(jī)業(yè)務(wù)中，通用電氣、羅羅、普惠三大公司占接近70%。預(yù)計通用電氣、羅羅將持續(xù)擴(kuò)大在公司的轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)，公司未來幾年轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù)增長可能超出規(guī)劃，預(yù)計達(dá)到40%-50%。

　　老頑童之洪都航空：能夠在半個月時間內(nèi)，股價從39元多跳水到27元多，而后又連拉五個漲停板，股價從28元一氣漲到46元，此等不合常理的玩法也只有武功蓋世卻又瘋瘋顛顛的老頑童玩得出。

　　洪都航空(600316)：中投證券認(rèn)為洪都航空年末業(yè)績將集中體現(xiàn)。公司立足航空主業(yè)，航空產(chǎn)品占絕對比重(90%)，通用航空服務(wù)業(yè)務(wù)尚在起步階段。根據(jù)公司業(yè)績預(yù)增公告以及業(yè)績增長的原因，對公司航空產(chǎn)品銷售的預(yù)測進(jìn)行了調(diào)整，調(diào)高了公司07-09 年盈利預(yù)測，07-09 年每股收益為0.41、0.42、0.87 元。

　　本報記者 鄒平