全國持續的雪災讓中國股市也頗有雪上加霜的感覺。民政部統計：14省區市7786萬人遭受雪災損失220億，而且還沒有停止的跡象。不少人士多認為雪災會在心理上和實際上對股市產生負面影響。而昨日股市有所好轉，滬綜指收報4457.94點，上漲38.65點，漲幅0.87%.深成指收報16205.94點，上漲28.11點，漲幅0.17%.對未來走勢，專業機構和股民的看法各不相同。

　　東莞證券 技術不好股民避風要緊

　　老股民張先生表示，雪災對股市的影響可能不會很快傳遞過來，但至少對人們的心理會產生負面影響，讓眾人對未來經濟走勢產生消極的想法。“無論如何，雪災對于股市不是好消息。”

　　而東莞證券首席策略分析師李大霄分析認為，連續兩周股市劇烈振蕩，主要因素有4個：境外的美國次級債因素、內部估值過高因素、中國平安再融資因素以及近期雪災因素。

　　李大霄表示，昨日股指臨近250天均線，并且公布了一個《證券公司定向資產管理業務實施細則》，算是一個利好消息，股市因此開始反彈，但比較弱。他認為雪災對一些運輸企業，比如鐵路、高速公路、煤炭等有一定影響。他建議股民：“臺風來時，最好不要出海捕魚了。”如果技術不好，還是進入避風港比較穩妥，等局勢明朗了再出擊，把握階段性和結構性機會，備足糧草安全過冬。

　　東方證券 雪災影響顯著但時間短

　　昨日，多家券商多就雪災對股市的影響作了專題分析。東方證券認為，近期的暴雪災害將對一季度的經濟、企業盈利增長以及通貨膨脹走勢帶來顯著負面影響。這種影響主要包括兩個方面，一是大雪對蔬菜等農作物生產的影響以及交通運輸受阻對商品流通的影響使短期通脹的壓力迅速上升。據此預期1月份的CPI將再次創出新高。二是交通運輸受阻使煤炭等主要工業原材料的運輸出現瓶頸，電廠嚴重缺煤，全國已有17個省（區、市）出現拉閘限電，這將對工業生產和經濟增長帶來負面影響，一季度的GDP增速和企業盈利增長將可能低于原來市場的預期，其中一季度的GDP增速可能低于10%.

　　但是，東方證券認為：暴雪災害對經濟和企業盈利增長的影響是短期的。預期二季度經濟將恢復正常的增長，一些領域可能出現報復性反彈。關于這一點，1998年大洪水和2003年SAS爆發時的歷史經驗可以做一些參考。另外，東方證券認為，1-2月份工業企業盈利數據不太可能高于市場預期，但3-5月份的工業企業盈利增長可能值得期待。

　　東方證券認為目前市場反應過度了。2008年中國復雜的內外形勢促使政府思考盡量避免超調風險，2008年不太可能消除負利率，A股的合理估值水平仍可適度提升，目前24倍的2008年P/E估值水平應處在底部區間，風險不大。短期市場下跌空間有限。據此依然建議在投資組合中超配商貿、高速公路和電力。

　　本報記者 梁永建