■先鋒派？港股掘金

　　本周香港市場的行情走出了精彩的軌跡，正如上期文章中所說的：“國外資金無奈撤出和國內資金蠢蠢欲動，接下來戰斗將更加慘烈，尤其是市場一旦補了缺口，很可能會發生精彩大戲。”而精彩往往伴隨著驚心動魄，這個時候需要的只有膽略和智慧。

　　從H股近日的反彈看，目前市場恐慌性并未完全消除，而外圍金融市場的動蕩，以及對內地緊縮政策的擔憂，阻礙了投資者信心的恢復。

　　從內地近期公布的數據來分析，雖然在宏調力度不斷加大的作用下，房地產價格以及居民消費物價并無明顯的下降趨勢，而為了抑制市場過剩的流動性，加息、上調存款準備金率以及限制貸款利率等緊縮措施也陸續出臺，但成效并不顯著。而市場對于內地將會不斷出臺緊縮政策來遏制通脹的憂慮逐漸加深，也將持續阻撓市場人氣的回升。

　　但從H股本身來看，在連續暴挫之后，不少個股的投資價值凸現，部分投資者在抄底獲利之后，因美國次級債危機將影響香港本地乃至全球經濟放緩，加上內地緊縮政策的陰影籠罩，便迅速清倉，市場投資氣氛仍然保持謹慎。

　　但是投資者也不要過分恐慌，內地為了更好地分流過剩資金，對于內地資金外流的審核已經開始簡化，或能為H股帶來提振。特別是當香港出現了非理性下跌，將引起國內資金進一步赴港，介入的步伐將加快。

　　做股票不要人云亦云，在所有媒體彌漫著利空的時候，股票經過一輪下跌后，不要跟著別人恐慌，這個時候的膽略不同于大膽；而隨著美國不斷出利好，股市漲起來了就要堅決減倉，千萬別在黎明前的黑暗倒下同時又在利好頻出時候再入場。

　　接下來的市場，一要看美國出臺利好的力度和決心；二要看進場資金的建倉手法和力度，不管怎樣，壓力處減倉是正確的選擇，耐心等待再次建倉機會的到來。

　　齊士揚 香港盈達勝券金融有限公司總裁