去年全年ＧＤＰ增速11．4％，投資、貿(mào)易順差增速逐季回落，中國經(jīng)濟(jì)正在走向軟著陸24日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未出乎市場預(yù)料。11．4％的ＧＤＰ增速使中國經(jīng)濟(jì)再次受到世界矚目，而此時(shí)世界更加迫切地關(guān)注中國引擎能否在今年為世界經(jīng)濟(jì)再添助力。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，去年全年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值246619億元，比上年增長11．4％，加快0．3個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)連續(xù)五年增速達(dá)到或超過10％。不過，去年宏觀調(diào)控的政策效應(yīng)已經(jīng)有所顯現(xiàn)，中國的投資和貿(mào)易順差的增速已經(jīng)出現(xiàn)逐季回落的趨勢。有機(jī)構(gòu)和專家預(yù)計(jì)，2008年中國經(jīng)濟(jì)趨向于軟著陸。但是，從緊政策將面臨巨大的考驗(yàn)。“去年調(diào)控收到應(yīng)有成效”去年，為防范流動性過剩和貿(mào)易順差的持續(xù)走高為經(jīng)濟(jì)帶來的泡沫威脅，中國已經(jīng)連續(xù)6次提高了利率，連續(xù)11次提高銀行的存款準(zhǔn)備金率。貨幣政策是中國去年采取的一系列宏觀調(diào)控政策的部分內(nèi)容，作為國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的監(jiān)測者，謝伏瞻認(rèn)為，看待中國的宏觀調(diào)控成效需要從五年這一輪經(jīng)濟(jì)增長的成效入手。“在過去五年中，我們的經(jīng)濟(jì)保持了平穩(wěn)快速的發(fā)展，五年的年均增長速度達(dá)到10．6％，持續(xù)時(shí)間最長。五年當(dāng)中年度之間的波幅不超過1個(gè)百分點(diǎn)，這也避免了經(jīng)濟(jì)的大起大落，這是非常了不起的。”謝伏瞻表示。另外，“經(jīng)濟(jì)增長偏快的勢頭在初步得到遏制，貿(mào)易順差的增速也是在逐步回落，價(jià)格在下半年的漲幅還處在高位，我想經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)控，也應(yīng)該會收到應(yīng)有的成效。”謝伏瞻表示。他介紹說，從短期看，去年一季度ＧＤＰ增速是11．1％，二季度增速是11．9％，到了下半年，三季度降到了11．5％，四季度進(jìn)一步降到了11．2％，這說明經(jīng)濟(jì)增長偏快的勢頭在初步得到遏制。而且投資增速也在緩慢回落。三季度的投資增長是25．3％，比二季度回落1．6個(gè)百分點(diǎn)。四季度的增速是23％，比三季度回落2．3個(gè)百分點(diǎn)。另外，貿(mào)易順差三季度比二季度回落了22．2個(gè)百分點(diǎn)，四季度比三季度回落了37．9個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2007年中國所完成的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為19825億元，增長25．8％，比去年加快了1．5個(gè)百分點(diǎn)。但去年12月單月的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下滑。該月的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資為16809億元，增速為19．6％，是2006年12月以來首個(gè)月度城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速低于20％，接近增速18％的國家調(diào)控目標(biāo)。謝伏瞻表示：“我想說，過去這五年大家現(xiàn)在感受不到什么，如果今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展再過十年，或者更長的時(shí)間，回過頭來看這五年就會更加感覺到這五年發(fā)展的不容易和珍貴。”“我們認(rèn)為去年最后一個(gè)月的投資數(shù)據(jù)是經(jīng)濟(jì)軟著陸的良好表現(xiàn)，但仍至少需要再增加一個(gè)月的觀察。”瑞士信貸在昨日的一份報(bào)告中表示。從緊政策將經(jīng)受考驗(yàn)“對于中國經(jīng)濟(jì)2008年的走勢，我個(gè)人是看好的。我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)在2008年還將保持平穩(wěn)、快速發(fā)展的態(tài)勢。”謝伏瞻表示，“增長速度如果出現(xiàn)緩慢或適度回落的話，我想也應(yīng)該是我們所期望的。”“穆迪認(rèn)為經(jīng)濟(jì)活動將保持強(qiáng)勁但增速在2008年將減緩到9．5％。雖然來自美國和歐洲的需求將得到調(diào)整，投資和信貸預(yù)期仍將保持強(qiáng)勁，顯示通脹仍是中國經(jīng)濟(jì)的大問題，中國政府需要在通脹和經(jīng)濟(jì)增長之間尋求平衡。”穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家唐素梅表示。但是，外部經(jīng)濟(jì)和宏觀調(diào)控時(shí)機(jī)選擇的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。“如果美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退且全球經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)下滑，中國政府還要采取緊縮措施抑制投資增長和緩解通脹壓力，那么可能會受到嚴(yán)重的雙重打擊，而且對市場的負(fù)面影響將會是很廣泛的：內(nèi)需型和出口型行業(yè)都會受到影響。我們認(rèn)為這種‘因政策失誤而造成的過度緊縮’的可能性很小，我們對2008年所設(shè)想的基本情形是‘輸入型軟著陸’，即中國將實(shí)現(xiàn)軟著陸，這主要是靠外部需求大幅度下降，而且沒有激進(jìn)的緊縮政策。”摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶表示。他認(rèn)為，如果美國沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，全球經(jīng)濟(jì)也沒有較大的下滑，而且在2008年人民幣匯率沒有加快升值，為了給經(jīng)濟(jì)降溫所需的緊縮措施不得不更加嚴(yán)厲，從而使國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更大的下降，并出現(xiàn)“因政策局限而造成的過度緊縮”。這種現(xiàn)象可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的硬著陸，而且對市場的負(fù)面影響將會很嚴(yán)重，對內(nèi)需型行業(yè)會產(chǎn)生更大的負(fù)面影響，而出口型行業(yè)會受到較小的影響。“中國政府需要把握調(diào)控節(jié)奏和力度，目前的外部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著超過了政策制定者去年底制定緊縮政策時(shí)的預(yù)期，再加上中國最近出臺的價(jià)格管制政策和新勞動法分別對于能源供應(yīng)和就業(yè)帶來較大不確定性，因此一季度中國經(jīng)濟(jì)增長可能面臨顯著放緩壓力。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘表示，“如果中國對自身的緊縮態(tài)勢不作任何調(diào)整，將使得經(jīng)濟(jì)面臨硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，而經(jīng)濟(jì)一旦低于潛在產(chǎn)出，失業(yè)問題必將凸顯。”“美元在美聯(lián)儲大幅減息之后并沒有明顯走軟，顯示市場更加擔(dān)憂在美國經(jīng)濟(jì)遇到問題之后將對世界其他地區(qū)產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響，特別是對歐洲及日本。而對于中國經(jīng)濟(jì)，外部風(fēng)險(xiǎn)正在快速聚集并超過政策制定者的預(yù)期，國內(nèi)緊縮的貨幣政策有可能調(diào)整。”中金公司的沈建光、肖紅昨日表示。對于政策當(dāng)局而言，美國因素也是今年重要的考量，謝伏瞻認(rèn)為，中國既定政策的調(diào)整并非不可能。謝伏瞻表示：“對于美國經(jīng)濟(jì)的走勢，我們一方面要密切關(guān)注，另外一方面，也要著力解決中國經(jīng)濟(jì)自身所存在的體制性矛盾和結(jié)構(gòu)性矛盾。對于短期的匯率政策、利率政策，我想這些問題都需要根據(jù)不同時(shí)間、不同時(shí)段，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中所存在的問題和所面對的主要矛盾，以及世界經(jīng)濟(jì)的變化來適時(shí)、適度進(jìn)行調(diào)整。”[][41]