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警惕外需下滑 經濟學家建言2008中國宏觀調控http://www.sina.com.cn 2008年01月21日 02:40 第一財經日報
美國次貸和房地產信用危機引發的全球經濟放緩，是2008年中國經濟面臨的最大外部風險。 劉憲法（綜合開發研究院） 美國經濟的走軟可能成為中國經濟運行出現逆轉的導火索。經濟一旦走軟，將引發產能過剩，從而加速經濟增長下滑。因此要采取比較靈活的宏觀調控政策，既要防熱，也要防冷，不可將從緊的宏觀調控政策中長期化。 劉元春（中國人民大學） 2008年中國經濟將面臨的困境包括，外部環境惡化帶來的外需惡化，以及金融開放下的資本流入逆轉。宏觀調控需要更富有彈性的相機決策。 孫明春（雷曼兄弟中國區） 2008年中國經濟面臨兩個主要問題。一是外需減弱所引起的產能過剩問題，這會影響企業的盈利。利潤增長放緩可能會影響到市盈率很高的股票，另外也可能導致銀行壞賬上升。鑒于這些風險，宏觀調控要更謹慎，更具前瞻性，而不是一刀切。 王子先（商務部政策研究室） 美國經濟衰退幾率上升和世界經濟下行風險將成為2008年中國經濟最大變數，也是對中國宏觀調控的最大考驗。在內外部多重壓力下，一旦出口大幅回落將對國內就業、消費、投資、企業、產業和宏觀經濟帶來全方位的沖擊。 要未雨綢繆，根據國際經濟形勢變化靈活雙向微調。從緊貨幣政策要漸進式推進，力度適當，防止超調，要保持外貿外資政策的基本穩定，竭力防止出口大幅回落。 郭田勇（中央財經大學） 美國次貸危機有可能波及美國實體經濟，進而影響到我國企業出口，同時，人民幣升值壓力以及2008年國際大選年等都給中國在2008年的出口帶來不確定性，要注意到人民幣匯率調控國內經濟的有限空間。 黃益平（花旗集團亞太區） 2008年中國經濟的主要風險因素是通貨膨脹壓力、緊縮政策和美國的經濟蕭條。宏觀經濟政策應該實行“緊貨幣、寬財政”的方針。緊縮政策將主要給資產市場而非實際經濟造成較大風險，加上美國經濟風險和次貸危機蔓延，中國的資產市場在2008年將面臨很大的不確定性。 梅新育（商務部研究院） 全球性通貨膨脹壓力上升可能成為未來相當一段時期（比如說10年左右）世界經濟的基本特征之一。 賀軍（安邦咨詢公司） 通貨膨脹是中國經濟在2008年將面臨的最大問題，其壓力會延遲結構調整，如資源價格機制改革等。 李慧勇（申銀萬國證券研究所） 中國經濟當前出現的高能耗、高投資、高出口、高信貸等問題，跟相對滯后的要素價格改革和收入分配政策有關。只靠短期的周期性調控政策將難以達到預期的效果。如何在加快改革和保持穩定之間作出權衡，將是2008年政策制定者面臨的最大挑戰。 連平（交通銀行） 從現實來看，利率政策、匯率政策以及資源價格調整等政策都存在兩難的選擇，使得2008年中國的宏觀調控面臨困境。宏觀調控要處理好“從緊”和“適度”的關系，把握好度，避免超調。在控制信貸增長的同時，應積極穩妥推進銀行綜合經營試點。 沈明高（花旗銀行中國區） 中國經濟面臨的最大困境是結構調整還沒有起色，結構扭曲的一些貨幣現象，比如資產價格上漲、通貨膨脹等開始顯現出來，這降低了貨幣政策的有效性。 張禮卿（中央財經大學） 在人民幣升值預期不斷增強、美國經濟步入衰退和美元繼續貶值的情況下，如何有效控制國際投資性資本的較大規模流入，也是個很大的挑戰。 顧銘德（央行上海總部） 對2008年的資本市場，要從供給和需求相對平衡的角度加強調控，保持股價的相對穩定。建議盡快解決歷史遺留問題，比如B股問題、三板市場的股權分置改革問題。 魯政委（興業銀行） 我國資本市場與國際市場的聯動關系越來越密切，要高度重視國際市場對國內市場的風險傳導。對于監管者來說，要仔細研究有效的境內外資本市場聯合監管模式，特別是內地與香港股市之間。 徐以升 相關報道：
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