國家發改委財政金融司副司長曹文煉表示，對于商業銀行是否適合做產業基金或PE（私募股權基金）的投資者，目前還在探討中，期待今年有大的突破。

　　曹文煉昨日在“中國國際私募股權投資論壇”上說，我國最大的金融資源在商業銀行，整個金融資產中有約30萬億在商業銀行，保險公司只有3萬億左右，中國的PE要有大的發展，如果主要依托機構投資者的話，那么商業銀行開始投資PE是整個行業發展的決定性時刻。

　　商業銀行能否

　　作為有限合伙人

　　去年新修訂的《合伙企業法》增加了關于“有限合伙”的規定，指有限合伙企業中至少有一個承擔無限連帶責任的普通合伙人，在此基礎上，允許其他有限合伙人承擔有限責任。國外85％以上的PE都采用有限合伙制，因為有限合伙可以使承擔無限連帶責任的專業管理人與承擔有限責任的投資者更好地結合。

　　在討論誰更適合做有限合伙人時，曹文煉說，從國外經驗來看，做有限合伙人的主要是機構投資者，包括大的金融機構、退休基金和養老基金。

　　不過，曹文煉透露，對于商業銀行做有限合伙人投資PE，銀監會在這個方面的認識非常穩健，目前還有種種的擔心。

　　資金來源

　　對于商業銀行投資PE的資金來源，是只用資本金還是可以用負債投資，曹文煉建議，在今年從緊的貨幣政策下，應該發展一種新型的商業銀行負債工具，即中長期的投資性金融債券來融資，投資PE，這樣既能解決PE資金問題，更重要的是可以緩解流動性過剩，解決商業銀行的期限錯配問題。

　　曹文煉說，今年實行從緊的貨幣政策，銀行信貸受到控制，負債資金需要多元化，如果商業銀行增加中長期的投資性金融債，用于其他方面的資金都有來源，而且發行債券一定程度上可以緩解整個市場的流動性過剩問題。

　　去年，券商、信托等金融機構已經開始涉足PE業務，中金和中信成為券商直接投資業務的試點，中信信托、深圳國投等信托公司也做了幾筆私募股權投資計劃。

　　囿于《商業銀行法》的制約，商業銀行不能直接開展股權投資，但已經悄悄開始嘗試。此前工行通過控股公司工銀香港成為阿里巴巴的投資者，就被認為是商業銀行曲線開展PE投資的先例。而招商銀行行長馬蔚華去年12月初接受采訪時曾說，商業銀行可以通過收購基金管理公司或信托公司來進行間接投資。