進入2008年以來，內地不少獲批QDII業務資格的基金公司依然在緊鑼密鼓地籌備新的境外基金產品，但銀行QDII產品已經先聲奪人。

　　境外基金異軍突起

　　在德意志銀行1月8日發售今年第一款QDII產品“全球精粹”后，本周四花旗銀行又宣布發行全新的代客境外理財產品“基金匯” ——美盛環球基金系列，包含6只境外基金。

　　內地一基金公司管理層表示，銀行QDII的種類要比基金QDII豐富許多，而且新產品無需逐一審批，發售速度也更快。

　　根據銀監會的相關規定，銀行系QDII股票直投只限于港股，但產品卻可以與外匯、黃金和其他衍生工具掛鉤，設計成結構性產品。目前主要有三種形式：一是主要投資于貨幣市場的外匯票據，二是保本的結構性產品，三是直接投資境外的共同基金。不同銀行的產品最低申購金額從5萬元到30萬元人民幣不等。

　　今年以來最新的兩款銀行QDII都選擇了直接投資境外共同基金，其中德意志銀行的產品有5只境外基金可供選擇，而花旗銀行最新QDII產品的6只基金都來自美盛集團，其中有4只股票基金，6只固定收益債券基金。

　　在此之前，花旗已經推出過施羅德環球基金系列的投資境外共同基金的產品，花旗中國零售銀行業務總經理石安楠對《第一財經日報》表示，這類QDII產品的特點是持有期限沒有限制，投資者可以每日申購或贖回，能夠適合需要流動性，而且對風險有一定承受能力的投資人。花旗這類的“基金匯”產品已經投資了32只境外的共同基金。

　　不僅僅是外資銀行，包括工商銀行和農業銀行在內的不少中資銀行在2007年底也都推出了同類的產品。境外共同基金短時間內成批出現在投資者面前，令投資者不由產生疑惑：“我該如何選擇境外基金？”

　　如何選擇境外基金

　　自從QDII業務放行以來，各家銀行至今已經推出了120款QDII產品，其中相當數量投資于境外共同基金，因此施羅德、美林、富達等全球知名資產管理公司的品牌也走入內地投資人視野，但因為內地投資者對這些公司幾乎沒有接觸，只憑銀行宣傳單很難判斷這些基金的質量。

　　工商銀行金融市場部副處長畢可容對《第一財經日報》表示，銀行方面在確定合作對象時，也經歷了一番復雜的比較挑選。這些經驗對個人投資者選購也同樣有益。

　　首先，從標準普爾、晨星等基金評級排行中，看該基金自成立以來的評級表現。一般來說，目前各家銀行投資的境外基金能夠獲得標準普爾A以上的評級。

　　其次，評級僅僅是一個方面。境外基金的種類相較內地基金來說更為細致，以德意志銀行的產品為例，5只基金包括德銀DWS環球主題基金、德銀DWS環球神農基金、德銀睿富亞太區房地產證券基金、施羅德環球基金系列之歐元增值基金和美國小型公司基金，投資區域從房地產、農業甚至單一貨幣。

　　而花旗的QDII產品也是“花樣繁多”，有投資美國市場的美盛價值基金和銳思美國小型資本機會基金，投資亞太市場的百駿太平洋股票基金，投資全球市場的布蘭迪環球股票基金、西方資產環球多元化策略基金和西方資產環球高收益債券基金。

　　每種基金都有不同的業績比較基準，例如全球投資的基金一般是以摩根士丹利資本國際指數（MSCI）為比較基準。看基金優劣，投資者必須要先看業績比較基準，主動管理型基金只有跑贏業績基準才體現出有好的資產管理能力。

　　那么，是不是跑贏基準、評級又高的境外基金就一定值得購買呢？答案仍然是否定的，因為銀行方面在設計產品時，一般都會挑選歷史表現優秀的境外基金，但這并不能肯定今后這只基金也一定表現出眾。

　　畢可容認為，對于QDII投資者來說，要對全球市場有一定認識。有的基金品牌也非常優秀，而且在指數大跌時，總能表現很好的抗跌性。但假如某一市場整體表現不佳，基金再優秀也只是跌得少而已，對于投資者來說意義不大。

　　所以，最重要的第三點就是投資者應選擇的是預期有較高回報，同時管理能力好的境外基金。但是這一點對投資者來說較有難度，因為內地投資者對境外市場“隔岸觀火”，了解不多。這時候，銀行理財顧問的意見對投資者來說就變得非常重要。

　　東亞銀行（中國）個人財務及財富管理部副總經理龔耀明表示，在QDII產品中，銀行所起的作用就是為投資人和市場“做媒”，所以需要為投資者負責，解釋清楚投資對象的風險，同時盡可能給客戶多講解全球市場的投資趨勢，以便能作出正確的選擇。