本報記者 于海濤

　　"2007年，中國企業在境內外資本市場的融資額輕松超過千億美元，被稱作中國企業的'融資年'。"清科集團近日發布的<2007年中國企業上市年度研究報告>顯示，中國企業2007年在境內外資本市場IPO全面開花，其中VC(Venture Capital的縮寫，即風險投資)/PE(Private Equity的縮寫，即私募股權投資)功不可沒。

　　去年，共有242家中國企業在境內外資本市場上市，融資額高達1048.34億美元，其中，約40%的企業具有創投和私募股權投資支持。

　　VC/PE增長率高達6288.5%，融資額更是首次超過海外市場41.47億美元，VC通過A股市場退出正式由趨勢變為現實。

　　境外上市版圖擴大

　　清科集團統計，2007年共118家中國企業在NASDAQ、紐約證交所、香港主板、香港創業板、新加坡主板、新加坡創業板、倫敦AIM、東京證交所和韓國創業板等9個海外市場上市，籌集資金合計397.45億美元，平均每家上市企業融資3.37億美元。

　　顯然，中國企業海外上市數量和融資額仍保持上升勢頭，除香港主板，其他8個市場的中國上市企業融資額與2006年相比均有不同程度上升，且紐交所和NASDAQ的表現尤為突出。

　　而且，東京證交所主板、創業板和韓國創業板均首次出現中國企業的身影，中國企業的融資版圖進一步擴大。

　　2007年，海外上市數量逐季上升，平均每季度增加11個上市案例，全年實現118家企業的海外上市，同比增加32家，較2005年則增加37家。

　　從融資額方面看，去年中國企業海外IPO融資額比上年減少42.53億美元，但2006年的中行和工行超級大盤股合計融資272.45億美元，占當年融資總額的61.9%，若扣除這兩個特殊上市案例的影響，2007年的融資額比2006年有所上升。與2005年的204.90億美元融資額相比，則增長近一倍。

　　上述報告顯示，傳統行業企業依然是海外上市的領頭軍，融資額和上市數量均居首位，廣義IT、其他高科技和生技/健康行業的比重也穩步增加，而服務業融資額同比有所下降。海外上市企業的行業分布更加分散，除其他高科技企業同比減少1家外，其他各行業上市企業數量均有大幅增長。

　　IPO退出"本土化"

　　清科報告顯示，去年中國企業境內上市出現爆發性增長:2007年全年共有124家企業上市，融資額高達650.89億美元，平均每家上市企業融資5.25億美元。與境外上市相比，境內上市企業數量超過境外市場6家，融資額更高出253.45億美元。

　　當然，中國石油(601857.SH)、中國神華(601088.SH)、建設銀行(601939.SH)等大盤股回歸功不可沒，融資額在10億美元以上的上市案例就有14個，融資合計561.41億美元，占全年境內融資總額的86.3%，A股融資潛力2007年全面展現。

　　"與2006年相比，去年上市企業數量增加59家，增長率為90.8%;融資額增加479.76億美元，增長率高達280.3%。"報告稱。

　　繁榮景象背后，是VC/PE的活躍身影。

　　2007年，94家具有VC/PE背景的中國企業在境內外資本市場上市，融資額達340.53億美元，占中國企業全年融資總額的32.5%。

　　其中，海外上市61家，同比增加一倍多，達到2004年以來的峰值，分別比前三年增加40家、42家和32家;但融資額僅149.53億美元，未及2006年的一半，與2004年和2005年相比，則有極大增長。

　　"去年，具有創投和私募股權投資支持的中國企業，其海外上市一直保持高數量低融資規模的狀態，主要原因是本年海外上市的主力軍是一批規模較小的民營企業。"清科集團總裁倪正東說。

　　境內資本市場的改革和完善，則為VC/PE的退出提供了更加便利的平臺。去年，A股高度活躍為VC/PE的退出提供了令人垂涎的高回報。

　　統計顯示，2007年，33家具有VC/PE支持的中國企業境內上市，是2006年的3倍，融資191.00億美元，首次超過海外市場。退出本土化2007年從趨勢轉為現實。

　　"創投和私募股權投資境內退出如此大規模增長，不僅是中國股市日益成熟完善的標志，也充分展示了近年來中國創投和私募股權機構的投資碩果。"倪正東說。