股權激勵方案從實施到解鎖均包含嚴格的業績約束

　　【《財經》網專稿/實習記者 張大同】湖南華菱管線股份有限公司（深圳交易所代碼000932，下稱華菱管線）于1月14日晚間發布公告，宣布了分別針對公司中國籍和外籍高管的股票和股票增值權激勵計劃草案。這是一個包含業績約束的股權激勵計劃。

　　根據公告，針對中國籍高管的激勵方案需滿足凈資產現金回報指標才能實行，即公司年度EOE超過境內同行業企業同一年度EOE的平均值。其中，EOE的計算公式為“當期利息、稅與折舊攤銷前的利潤（EBITDA）/加權平均股東權益”。參照企業將由董事會從國內鋼鐵行業上市公司中選取。

　　另外，華菱管線高層獲得這些激勵股票后，還必須確保公司2007年—2010年每年凈資產收益率（ROE）不低于12％，2010年營業收入比2006年增長約一倍，才能在解鎖期滿后轉讓。

　　根據公告，這一股權激勵計劃自股東大會通過之日起，根據公司董事會任期進行兩次授予，以2006年度作為首期計劃的業績年度。在公司董事會換屆后，將開展二期計劃進行第二次授予。第二期計劃的凈資產收益率和營業收入增長率考核目標將在第二期計劃實施前再確定。

　　這一計劃的激勵對象包括：由控股股東湖南華菱鋼鐵集團有限責任公司（下稱華菱集團）提名、公司股東大會會議選舉產生的公司董事，由公司董事會聘任的中國國籍高級管理人員；本公司主要子公司的領導班子成員；對公司整體業績和持續發展有直接影響的核心技術（業務）人才和管理骨干；公司認為應當激勵的其他關鍵員工。每期激勵計劃的具體名單由董事會確定。

　　根據草案，購股資金將由公司和個人按1:1比例分別承擔。公司以該期限制性股票授予時相應業績年度的超額凈利潤為基數，提取一定比例的購股資金，同時要求激勵對象自籌部分資金。華菱管線將在額度范圍內，從二級市場回購公司股票，一次性授予激勵對象并鎖定兩年。鎖定期內，限制性股票及分紅權不得在二級市場出售或以其他方式轉讓。

　　其中，凈利潤計提比例由董事會根據計劃激勵對象的范圍、人員層級和薪酬水平，以及預計激勵水平等因素，在不超過25％的范圍內確定。限制性股票的授予價格為以購股資金從二級市場購買限制性股票的平均價格。

　　待鎖定期滿后，如果凈資產收益率考核達標，激勵對象被授予的限制性股票可在三年內分批勻速解鎖，其中第一批計劃可解鎖的限制性股票占該期所授予限制性股票總量的40％，第二批及第三批均為30％。

　　根據公告，解鎖的考核指標包括兩個，一是第一批解鎖日的前一個年度ROE不低于11％，之后每批解鎖日的前一個年度公司ROE不低于12％；二是2007年—2010年的營業收入要分別比2006年營業收入增長18％、35％、60％和99％，

　　同時，華菱管線規定，此次股權激勵計劃每期擬授予限制性股票數量的總和，加上公司其他有效的股權激勵計劃所涉及的公司股票總數，不得超過公司股本總額的10％。

　　此外，華菱管線針對由米塔爾鋼鐵公司派出的外籍高管的股票增值權激勵計劃也將參照上述限制性股票激勵計劃中有關考核的規定進行，并由華菱管線以現金方式支付行權時華菱管線股票市價和行權價的價差。外籍高管的激勵計劃也分兩次授予，首期計劃的激勵對象合計三人。

　　此計劃中股票行權價格，指股票增值權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日收盤價和前30個交易日內平均收盤價中價格較高者。

　　這一草案需經中國證監會審核無異議后，由公司股東大會批準生效。

　　華菱管線于2008年1月11日起停牌，將于15日復牌，停牌日前收報13.05元，上漲7.67％。