與基金QDII相比，該產(chǎn)品的股票投資比例更靈活，區(qū)間為25％-95％；最低認(rèn)購(gòu)額度也高于基金QDII

　　【《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)專稿/記者 宋燕華】1月11日，中國(guó)國(guó)際金融有限公司(下稱中金公司)宣布，將于1月16日發(fā)行中國(guó)首只券商QDII產(chǎn)品——中金大中華股票配置集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。與基金QDII相比，該產(chǎn)品的股票投資比例更為靈活，區(qū)間為25％-95％；最低認(rèn)購(gòu)額度也高于基金QDII的門檻，為10萬(wàn)元人民幣。

　　中金公司董事總經(jīng)理、資產(chǎn)管理部總經(jīng)理朱勇向《財(cái)經(jīng)》記者分析，2008年全球股市將更為波動(dòng)，寬松的股票投資比例有利于保護(hù)投資者利益；而10萬(wàn)元的準(zhǔn)入門檻則旨在吸引中高端投資者。

　　不過(guò)，截至目前，曾經(jīng)火爆一時(shí)的南方全球精選、華夏全球、嘉實(shí)海外、上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)四支QDII基金的凈值仍在1元以下，中金公司此時(shí)推出QDII產(chǎn)品，能否獲得市場(chǎng)熱捧還是未知數(shù)。

　　對(duì)此，朱勇表示，由于基金公司對(duì)于海外市場(chǎng)了解不多，QDII產(chǎn)品的投資決策主要依托海外投資顧問(wèn)，外資投行往往更加關(guān)注能否戰(zhàn)勝評(píng)價(jià)指標(biāo)，而不是賺不賺錢，這種投資策略導(dǎo)致了基金QDII建倉(cāng)時(shí)機(jī)選擇不夠謹(jǐn)慎。與之相比，券商廣泛參與企業(yè)的融資并購(gòu)活動(dòng)，投資判斷能力更強(qiáng)。因此，本次中金公司QDII管理團(tuán)隊(duì)完全由“中國(guó)制造”，境外投資顧問(wèn)由中金公司旗下的中金香港資產(chǎn)管理公司擔(dān)任，托管人為中國(guó)銀行股份有限公司，境外托管人為中國(guó)銀行（香港）有限公司。

　　根據(jù)Thomson Financial數(shù)據(jù)，中金公司在2007年全年以20.5億美元的規(guī)模排名H股IPO承銷商第五名。為充分發(fā)揮這一先天優(yōu)勢(shì)，中金公司將QDII產(chǎn)品在香港市場(chǎng)的投資比例上限設(shè)定為85％，其余部分則配置在新加坡、韓國(guó)、印度、越南、馬來(lái)西亞、印度尼西亞、泰國(guó)等亞洲國(guó)家上市的股票、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)、封閉式基金，以及歐美市場(chǎng)的高等級(jí)債券。

　　不過(guò)，有業(yè)內(nèi)人士向《財(cái)經(jīng)》表示，中金公司押寶港股的做法可能風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)橄愀郛?dāng)?shù)赝缎胁⒉豢春酶酃稍?008年下半年的走勢(shì)。

　　對(duì)此，朱勇認(rèn)為，現(xiàn)在來(lái)判斷港股下半年的走勢(shì)還為時(shí)尚早，而且該產(chǎn)品將股票投資比例下限設(shè)定為25％，也正是對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的預(yù)防措施。另外，為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，在基金經(jīng)理作出投資決策后，中金公司還要求其上報(bào)資產(chǎn)管理部的投資委員會(huì)，由后者作出建倉(cāng)和平倉(cāng)的最終決策。

　　朱勇預(yù)測(cè)，2008年該QDII產(chǎn)品的預(yù)期年收益率可達(dá)15％，這在人民幣對(duì)美元有5％的升值，和中國(guó)進(jìn)入升息通道的情況下，還是有利可圖的。

　　1月16日起，中金大中華股票配置集合資產(chǎn)管理計(jì)劃將通過(guò)中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中金公司的指定網(wǎng)點(diǎn)推廣發(fā)售，在三個(gè)月的推廣期內(nèi)，參與費(fèi)率不超過(guò)1.2％。目前，中金公司共獲得外管局50億美元額度。朱勇預(yù)計(jì)，推廣期內(nèi)，募集資金規(guī)模可達(dá)300億份（每份面值為1元人民幣），折合40億美元，存續(xù)期間份額將達(dá)到375億份，相當(dāng)于50億美元。■