昨天，前大摩亞太區首席經濟分析師謝國忠指出，中國現在火爆的基金行情極不正常，中國式基金正在毀滅價值，億萬基民或將在未來為此付出慘痛代價。

　　1月10日，謝國忠在接受第一財經《財富人生》欄目專訪時指出，中國目前的基金發行就像IPO一樣，這是監管部門刻意制造出來的一種短缺。在這輪大牛市中，幾乎所有的基金公司都在拼命地發行新基金，因為只有不斷擴大基金規模，基金公司來自管理費用的收益才能實現最大化。盡管當下股市泡沫越做越大，市場風險越來越大，獲得批準成立的新基金仍然在被動地大量買入股票。這樣的系統性風險在于，一旦股市調整，廣大基民將會產生一種羊群心態，基金將面臨巨大的贖回壓力。基金不得不進行斬倉，應對贖回，然后引發市場新一輪的暴跌，從而使得整個市場進入一種惡性循環。

　　謝國忠指出，只有在中國大陸這個市場，新基金發行居然引發投資者排隊申購，這是一個非常奇特的現象。在一個成熟的市場中，投資者往往對那些在過去很多年中表現突出、收益穩定的基金情有獨衷，而對新基金并不看好。基金發行嚴格的審批制度從某種意義上說雖然違背市場規律，但在客觀意義上說，卻成為中國監管部門管理當下股市的一個非常有效的工具。謝國忠說，判斷基金在未來的表現最普遍的標準就是當下股市的價值，而其中最重要的一個標準就是市凈率。市凈率越低雖然現在行情不好，但長期會向好，相反的話，市凈率越高則意味著長期表現會越差。當下A股市場的平均市凈率大約是歐美市場的四倍，中國A股仍然是全球最“貴”的股票。謝國忠說，現在很多全球知名的基金管理公司都在中國大陸市場中淘金，這些違背市場規律的公司未來將在中國名聲掃地，并為此付出沉重代價。耶魯大學基金首席投資官戴大衛•史文森對于基金幾十年發展史的研究結果也表明，基金的長期趨勢在于毀滅價值。

　　2007年，中國基金業實現了令人瞠目結舌的增長。Wind資訊數據顯示，截至2007年底，58家基金管理公司管理的基金資產凈值已高達32000億，而上年末這一數字還不到9000億。天相投資統計，火爆的牛市行情讓股票型基金在2007一年中取得高達128%的投資收益。正是這種巨大的賺錢效應吸引著眾多投資者爭相入市。謝國忠的這一觀點對于“全民投基”的熱情而言，無異于一顆重磅炸彈。

　　對于2008年中國股市的走向，謝國忠認為在3月至8月之間將會有一波大行情。他提醒廣大中中投資者面對這一輪行情要保持冷靜，投資那些“看得見業績”的公司。

　　此外，謝國忠還就2008年中國樓市的走向以及居民投資的方向等熱點問題發表很多獨家的觀點。本期專訪將于1月12日、19日分為上下兩集在第一財經《財富人生》中播出。