1月11日過會(huì)，預(yù)計(jì)發(fā)行不超過15.25億股A股，融資額料將超過200億元

　　【《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)專稿/實(shí)習(xí)記者 溫秀】中國第二大煤炭企業(yè)中國中煤能源股份有限公司(香港交易所代碼：1898，下稱中煤能源)有望于近日踏上回歸A股之旅。

　　中煤能源的A股首發(fā)方案將于1月11日經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審議，一旦通過，該公司預(yù)計(jì)發(fā)行不超過15.25億股A股，占發(fā)行后總股本的11.51%。中國國際金融公司和銀河證券將擔(dān)任主承銷商。

　　中煤能源是由中國中煤能源集團(tuán)公司（下稱中煤集團(tuán)）以其主要經(jīng)營性資產(chǎn)出資獨(dú)家發(fā)起設(shè)立的股份公司，并于2006 年12月發(fā)行H股37億股，在香港聯(lián)交所掛牌上市，當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)格為每股4.05港元。

　　根據(jù)預(yù)先披露的招股說明書，中煤能源此次募集資金主要用于兩個(gè)項(xiàng)目，一是鄂爾多斯2500萬噸/年煤礦、420萬噸/年甲醇及300萬噸/年二甲醚項(xiàng)目及配套工程；二是黑龍江1000萬噸/年煤礦、180萬噸/年甲醇及60萬噸/年烯烴項(xiàng)目及配套工程。兩個(gè)項(xiàng)目共擬募集資金211.87億元。如果募集資金超過該投資額，則“可以增強(qiáng)公司的資金實(shí)力，為公司通過對(duì)海內(nèi)外戰(zhàn)略性資產(chǎn)的并購實(shí)現(xiàn)外延式增長提供資金保障”。

　　中煤能源1月7日H股收于23.50港元。一位投行人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，從以往案例來看，H股上市公司回歸A股，其發(fā)行價(jià)格都沒有超過初步詢價(jià)至詢價(jià)結(jié)束當(dāng)日的H股股價(jià)，由此可以大致推斷中煤能源的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。如按20元左右的價(jià)格推算，此次中煤能源回歸A股融資將超過300億元。

　　以2006年收入和原煤產(chǎn)量計(jì)，中煤能源是中國第二大煤炭企業(yè)。其2006年和2007年上半年，煤炭業(yè)務(wù)所得收入分別為218.10億元和121.31億元。截至2007年6月30日，其煤炭資源量為93.97億噸，可采和預(yù)可采儲(chǔ)量為34.71億噸。其招股說明書申報(bào)稿稱，“根據(jù)公司目前擁有的可采和預(yù)可采儲(chǔ)量以及2006年的自產(chǎn)原煤產(chǎn)量推算，公司預(yù)期可于未來52年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)。”該公司也是中國最大的煤炭貿(mào)易服務(wù)提供商之一。目前，中煤能源還是上海能源（上海交易所代碼：600508）的控股股東，持有其62.43％的股份。

　　中煤能源表示，其與控股股東中煤集團(tuán)之間資產(chǎn)獨(dú)立。在公司發(fā)起設(shè)立時(shí)，中煤集團(tuán)已將其煤炭生產(chǎn)銷售及貿(mào)易、焦炭等煤化工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售、煤礦裝備制造和煤礦設(shè)計(jì)等其他業(yè)務(wù)的絕大部分經(jīng)營性資產(chǎn)及負(fù)債包括股權(quán)投入本公司，并簽有不競(jìng)爭條約。

　　不過，中煤能源坦陳，其未來將面臨行業(yè)周期性和價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等多重風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)政策規(guī)定，中煤能源需計(jì)提并繳納煤炭可持續(xù)發(fā)展基金，轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金和礦山環(huán)境恢復(fù)治理保證金，并面臨著焦煤的資源稅適用稅額標(biāo)準(zhǔn)提高等政策風(fēng)險(xiǎn)。

　　中煤能源稱，“公司作為資源開發(fā)利用型企業(yè)，國家或地方政府可能進(jìn)一步制定導(dǎo)致本公司成本費(fèi)用上升的有關(guān)政策，從而對(duì)本公司的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。”■