對于部分厭惡投資風(fēng)險，喜歡對未來收益“心中有數(shù)”的市民來說，可以考慮較短期限的定期存款、憑證式國債、穩(wěn)健收益型的理財產(chǎn)品等。這類投資品種投資風(fēng)險比較低，但投資收益也相對較少。

　　優(yōu)先考慮短期定存

　　以往很多市民在辦理存款時，總會因為五年期存款利率較高而選擇這種期限較長的存款。隨著去年央行連續(xù)六次加息，越來越多的市民開始選擇期限較短的儲蓄方式。在央行去年年底第六次加息中，期限為三個月、半年、一年的定期存款利率分別從原先的2.88％、3.42％、3.87％調(diào)整到3.33％、3.78％、4.14％，調(diào)整幅度分別為0.45個百分點、0.36個百分點和0.27個百分點。而二年期、三年期存款的利率都只上調(diào)了0.18個百分點，五年期存款利率更是只上調(diào)了0.09個百分點。較短期限的定期存款優(yōu)勢更加明顯。

　　采訪中，銀行人士向記者表示，預(yù)計今年還可能再出現(xiàn)三四次加息，加息周期一時之間還不會結(jié)束。如果市民選擇期限較長的儲蓄品種，很可能在加息周期中出現(xiàn)利息損失，因為如果在央行加息后也不轉(zhuǎn)存，調(diào)整后的存款利率水平可能會明顯高出市民辦理存款時的利率水平。事實上，去年每次央行宣布加息后，都會有一部分市民到銀行辦理轉(zhuǎn)存，將不久前存入的定期存款提前支取，再重新存入。單從某一次利率調(diào)整看，這種方法對于減少利息損失是有效的，但面對一連串時間間隔很短的加息，如果市民每次都這樣轉(zhuǎn)存，實際上一直都只能獲得活期利息，市民的利息損失反而更多。

　　活期存款利率太低，如果市民選擇三個月期限的定期存款，就基本可以跟上央行加息的步伐。遇到加息，即使不轉(zhuǎn)存也不會損失太多利息。

　　憑證式國債仍有利可圖

　　去年，憑證式國債由于投資期限較長，收益僅比儲蓄多出一點兒，一度受到了冷落。銀行人士表示，這個投資品種雖然收益比基金、股票等其他投資品種低一些，但風(fēng)險很小，對于老年投資者來說，仍是個穩(wěn)妥的選擇。其他市民也可以考慮配置一定比例的憑證式國債，作為自己投資的“后盾”。

　　從憑證式國債發(fā)行的有關(guān)數(shù)據(jù)來看，去年共發(fā)行了五期憑證式國債，由于憑證式國債票面利率與銀行儲蓄存款利率聯(lián)系緊密，隨著央行的連續(xù)加息，憑證式國債的利率也連連上調(diào)。其中第一、三、四期國債都在發(fā)行中趕上央行加息，尚未發(fā)行的當(dāng)期憑證式國債票面利率也隨之調(diào)整。去年3月第一期憑證式國債剛發(fā)行時，三年期和五年期品種票面年利率分別為3.39％和3.81％；到去年12月第五期憑證式國債發(fā)行時，三年期和五年期品種票面年利率已分別達(dá)到5.74％和6.34％，利率漲幅分別為2.35個百分點和2.53個百分點。

　　如果再考慮利息稅因素，雖然從去年8月15日起，維持了7年多的利息稅20％的稅率終于下調(diào)至5％，市民同樣的儲蓄存款能獲得更多利息，但去年憑證式國債利率與同期限儲蓄存款實際利率的差距仍然有所擴(kuò)大。比如去年第一期憑證式國債中，三年期、五年期兩個品種票面利率分別比當(dāng)時的三年期、五年期存款實際利率高出0.438個百分點和0.498個百分點；而去年第五期憑證式國債中，三年期、五年期兩個品種票面利率分別比當(dāng)時的三年期、五年期存款實際利率高出0.781個百分點和0.868個百分點�？梢�，憑證式國債與儲蓄存款相比，投資優(yōu)勢越來越明顯。

　　關(guān)注低風(fēng)險理財產(chǎn)品

　　雖然過去一年中，“打新股”理財產(chǎn)品的風(fēng)頭一度“蓋”過了低風(fēng)險類的理財產(chǎn)品，但作為一類收益超過同期限儲蓄利率的投資品種，市民仍可將其作為自己資產(chǎn)配置的一部分。

　　據(jù)記者了解，雖然不像“打新股”理財產(chǎn)品那樣被大力推薦，低風(fēng)險類理財產(chǎn)品的發(fā)售也一直都在進(jìn)行中。

　　銀行發(fā)售這類理財產(chǎn)品后，一般會將募集到的資金用于票據(jù)市場投資，或者投資于銀行間債券市場信用等級較高的債券、短期融資券等。

　　因為投資風(fēng)險總是與機(jī)遇并存，這類理財產(chǎn)品的投資風(fēng)險較低，預(yù)期收益也就比其他投資風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品低了“一截兒”。但隨著去年的幾度加息，這類理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率也在穩(wěn)步上漲。

　　以一家銀行在去年發(fā)售的一系列理財期限為3個月的人民幣債券理財計劃為例，去年3月初、5月上旬、7月中旬、8月中旬、11月下旬發(fā)售的產(chǎn)品預(yù)期年化收益率分別為2.45％、2.5％、2.58％、2.62％和3.25％，而在這些理財產(chǎn)品發(fā)售期間的3月期儲蓄存款利率分別為1.80%、1.98％、2.07％、2.34％和2.88％�？梢娎碡敭a(chǎn)品預(yù)期收益率總是比同期限儲蓄存款利率高出一點兒。

　　這類產(chǎn)品的理財期限大多為1個月、3個月或6個月，市民應(yīng)注意，在理財期間，銀行很可能會不允許投資者提前終止理財，因而在購買之前，一定要確認(rèn)自己這筆錢短期內(nèi)不會用到。另外，如果在理財期間，市場利率上升，這類理財產(chǎn)品的收益率也有可能將不隨市場利率的上升而提高。 新報記者 王婷

　　攝影 新報記者 王健