種種跡象顯示，隨著投票日期臨近，勝利的天平正在向國航一方傾斜

　　隨著2008年1月8日東航類別股東會的迫近，中國東方航空公司股份有限與中國國際航空股份有限公司的小股東爭奪戰(zhàn)已進入白熱化階段。

　　據(jù)1月7日出版的2008年第1期《財經(jīng)》雜志報道，在1月8日舉行的類別股東大會上，小股東們將就東航引入新航作為戰(zhàn)略投資者進行投票。東航要確保獲得三分之二的小股東支持，推動引資進程。而國航方面已經(jīng)透過中航有限持有東航12.07%的股票，眼下需要進一步聯(lián)合其他小股東投出反對票，將東航引資方案推倒重來。而《財經(jīng)》記者在一周之內(nèi)遍訪了東航、國航核心人士及其中介機構(gòu)，亦透過不同渠道探知國務(wù)院國資委的態(tài)度。種種跡象顯示，隨著投票日期臨近，勝利的天平正在向國航一方傾斜。

　　《財經(jīng)》獲悉，國航除了在H股市場做投資者工作，還將爭取小股東的工作范圍擴大至國內(nèi)A股的機構(gòu)投資人，希望獲得他們的支持，以達成在兩個市場同時阻擊的效果。

　　幫助國航進行游說工作的證券業(yè)內(nèi)人士日前在接受《財經(jīng)》記者采訪時稱，已獲得A股前幾位的機構(gòu)投資者的支持，“工作進展順利”。

　　據(jù)悉，國航已明確傳達了將會否決東新方案并提出新的競購計劃的信息，但競購方案何時提出、出價多少、詳細內(nèi)容如何以及方案會否得到監(jiān)管層的祝福，尚不明確。

　　中金公司分析師陶薇在分析報告中列舉了1月8日投票的幾種可能結(jié)果。首先是股東大會投票通過，則東航闖關(guān)成功。一旦國航反對導(dǎo)致現(xiàn)有引資方案被否決，則引資方案重新啟動，又會出現(xiàn)三種可能性：一是東航新航維持原有方案，再與股東進行溝通；二是東航與新航重新談判提高價格；三是東航接受國航方案。

　　“無論是哪種，我們認為都有利于東航投資者。即使最終出現(xiàn)的是少數(shù)股東不愿意看見的結(jié)果，即合作按原定方案繼續(xù)進行，東航及其股東仍將獲益，因為東航的資產(chǎn)負債狀況以及運營效率將得到改善。若最終的結(jié)果是提高報價，當然更為有利。”陶薇在分析報告中寫道。

　　“我們現(xiàn)在考慮的是1月8日以后的事情，下一步還是想合作。”一位接近中航集團的高層人士對《財經(jīng)》記者說，一旦東新方案被否，國航會繼續(xù)與東航接觸，推銷國航的合作方案，并且“要盡量爭得東航管理層的理解與合作”。

　　據(jù)《財經(jīng)》記者了解，國航的競價方案會在“一聯(lián)一合一交換”的大框架之上再進行補充。“東航是不是接受國航報價，也不是東航說了算。國資委的態(tài)度很關(guān)鍵，但這個沒法判斷。國資委以前更多地偏向東航，現(xiàn)在在往中間走。”一位市場人士說。

　　截至目前，國資委并未公開出面明確表態(tài)。對國航方面而言，現(xiàn)階段不表態(tài)就是最好的表態(tài)，意味著他們可以繼續(xù)以市場手段——投反對票以及拉小股東一起投反對票來阻擊新航，并進一步爭取國航與東航聯(lián)姻的結(jié)果。

　　2008年1月4日下午，《財經(jīng)》記者從接近國資委的人士處獲悉，國資委內(nèi)部認為應(yīng)尊重資本市場規(guī)則。“資本市場的這些事對政府來說也是全新的，以前都沒遇到過這種情況，但只要是合法合規(guī)的，就應(yīng)該算數(shù)。”一位接近國資委的人士則告訴《財經(jīng)》記者，此事最后恐怕還得國務(wù)院定。”■