美國次級債危機影響仍在不斷擴散

　　巴黎股市在2007年延續近年來“牛市”行情，上半年巴黎股市呈現強勁增長勢頭，CAC40指數一度攀升至6168．15全年最高點。但是，在美國金融危機的影響下，巴黎CAC40指數下半年不斷走低，在12月31日最后一個交易日收于5614．08點，全年漲幅僅為1．31％。與2006年底很多經濟學家對股市充滿樂觀情緒截然不同的是，目前大多經濟學家對2008年的股市態度比較謹慎，普遍調低股市漲幅。

　　2007年巴黎股市沒給投資者帶來太多的歡喜，但經濟學家感到慶幸的是，在美國次級債危機的沉重打擊下，巴黎股市仍創下第五年連續上漲的紀錄，從1987年CAC40指數創建20年來，CAC40指數從1000點漲至5614．08。

　　巴黎股指從2003年以來一直在上升通道中攀升，2003－2006年4年間，股指漲幅分別達到16．12％、7．4％、23．4％和17．35％。2007年上半年巴黎股市仍保持強勁的增長勢頭，CAC40指數曾攀升至6168．15全年最高點，距2000年9月歷史最高點6922．33點僅一步之遙，然而下半年股市一路下跌，跌幅近9％。

　　此間經濟學家分析認為，巴黎股指自2007年中掉頭向下，未能再創佳績，這首先與美國金融危機有關。2007年夏天美國爆發次級房貸債券危機，全球股市受到自1930年以來最猛烈的沖擊，銀行業受到重挫，歐美各大央行紛紛救市，銀行股未能扭轉頹勢。在歐洲，銀行和保險股全年分別下跌17％和12％。法國銀行板塊市值整體下降，農業信貸銀行市值下跌27．59％，興業銀行下跌23．07％，D ex ia t銀行和法國國民銀行分別下跌17．06％和10．2％，不屬于CAC40成份股的N a tix is銀行跌幅最大，達到38％。

　　歐元和石油是影響金融市場的兩大因素。2007年歐元兌美元匯率超過1∶1．47，石油價格居高不下，年終紐約市場原油價格每桶達到96美元左右。2007年歐元升值14％，使法國在石油進口上節省了一筆開支，但航空航天工業企業，如歐洲航空防務及航天公司（EADS）和達索航空公司因美元計價在銷售上遭受較大損失。一些專家認為，歐元升值給歐元區經濟帶來負面影響，使法國經濟發展速度放慢，歐元國對待強勢歐元的態度不盡相同，影響歐元區政府決策，歐元區政府面對歐元升值束手無策。

　　專家認為，2008年將是困難的一年，面對諸多不確定因素，歐元繼續升值，原油價格居高不下，通脹壓力加大，經濟發展速度可能放緩，這些因素都影響著歐洲股市，特別是美國次級債危機影響仍在不斷擴散。

　　意大利聯合信貸銀行旗下專家指出，在美國次級債危機和經濟衰退的雙重壓力下，歐洲股市大概要等到2008年第二季度股市才能重拾升勢，并預測2008年全年CAC40指數增幅在3％－5％之間，法國安盟保險集團專家預測CAC40指數在2008年12月只能達到5650點左右。（4H1）