東航股東、國航母公司中國國航集團（下稱“中航”）于1月1日發布澄清聲明表示，關于新航及淡馬錫認購東航股權的相關事宜，中航作為東航的股東要求東、新方面就有關交易進行再商討并修改有關條款后再提新方案，且保留提出更符合股東利益的建議，這是中航數次增持東航股權之后首次公開反對東航引資。

　　中航指出，該交易有“賤賣資產”之嫌，并存在對其他股東、投資者和國內同業不公平對待的問題。對此，東航方面昨天表示，東、新之間的合作完全是本著公平、規范的程序推進的，因此對該協議通過1月8日的股東大會仍有信心。

　　中航認為對股東和同業不公

　　中航集團表示，該公司接受其財務顧問中國國際金融公司的分析，認為在東新方案中每股3.8港元的入股價未能反映東方航空應有的價值。這是中航一周內第二次發出澄清說明，此前，中航于12月26日表示，包括國資委在內的政府部門不會干預中、小股東的投票意向。

　　聲明還指出，該方案賦予新航及淡馬錫的反攤薄條款和投資者認購協議中的競業禁止條款存在對其他股東、國內外投資者及內地同業不公平對待的問題，有可能構成影響行業未來發展的潛在障礙。

　　對此，東方航空董事長李豐華此前解釋說，東、新合作并無排他性，協議中的內容只是規定了新加坡航空在投資東航之后不再投其他國內航空公司，但并不排除東航與中國內部航空公司的合作。

　　事實上，三大航在業務上一直都有合作，而未來也不排除根據業務需要有股權上的合作。另外，東、新此次合作并不涉及航權的分享，關于航權的審批最終仍需根據國家之間的談判決定。

　　李豐華表示對股東大會的投票結果有把握，如果一旦未能通過，東航將把該協議提交下屆股東大會審批，但東航的短期投資者和長期投資者的利益都會因此而受損。

　　東航強調國資委意志

　　東航將于1月8日召開股東大會，東航此前與新航簽訂的入股協議還需得到東航A股和H股2/3中小股東的投票通過。對此，東航方面昨天表示，盡管還不清楚中航集團此次的“澄清聲明”對中小股東的影響，但決定“東、新”合作最終走向的仍然是東航大股東國資委的意志。

　　東方航空董事長李豐華在北京增發引資路演時表示，國資委已經明確表態，國內航空業目前的三大航并存的格局將保持不變。首先，從歐美市場的發展經驗來看，航空樞紐港的建立必須依賴當地的一家基地公司，而國航、南航、東航要分別建北京、上海和廣州三大樞紐，不能合并。其次，從消費者的角度來看，全國只有一家航空公司也不利于競爭，因此無論是“三合一”還是“超級承運人”都只是學術界的一種觀點，并不代表國家意志。

　　而對于每股3.8港元的認購價過低的質疑，李豐華此前解釋稱，該價格是東航咨詢了證監會的意見之后，選取了一定時間段的股價做參考之后的決定，不能與流通股現在的價錢做比較。另外，新航對東航的投資是長期投資，并不是財務投資，而且雙方有3年的鎖定期，引入新航不單看其收購價，而是著眼于對東航的軟實力及硬實力的提升。

　　東航董秘羅祝平則指出，目前的增發只有一套方案，不可能重新競價，原因是每股3.80港元的認購價格已經公布了，競價的程序已經結束，如果現在接受更高的價格對此前的投資者不公平。

　　重組預期刺激股價

　　由于中航集團在澄清聲明中暗示可能會考慮發起對東航股權的競購，受此消息影響，昨天，東方航空H股上漲6.2%，至7.71港元，A股上漲1.32%，收于21.57元；而中國國航H股則上漲6.6%，至11.58港元，A股上漲8.05%，收于29.65元。

　　2007年9月25日，國航和國泰航空發表的公告稱，國航曾有意攜國泰以320億元人民幣巨資收購東航，以取代新航及淡馬錫對東航的收購行動。但雙方承諾在未來三個月內不會有與該等事項有關的籌劃、商談、意向和協議。

　　受航空業重組預期的提振，中資航空股價出現了大幅上漲。在此后的幾周內，東方航空H股漲幅一度曾超過50%。隨后，中航集團再度多次增持東航股份，目前，國航的母公司———中航集團已經完成了十余次增持東航H股，持股比例達到12.07%，成為東航第一大流通股東。

　　2007年12月12日，中航集團總經理兼國航董事長李家祥在國航加入星空聯盟的發布會上表示：國航正在密切關注東航本周的引資路演，以此決定下一步的計劃。距離國航上次發布暫時中止收購東航股份的公告還沒有超過三個月，國航并未放棄競購東航的計劃。該消息再度刺激國航與東航股價大幅上漲，中信建投分析師李磊表示，國航2004年發行H股、2006年發行A股、對國泰航空定向增發H股，聚集了雄厚的資本實力，目前仍然具備增發再融資的可能。

　　本報記者 李媚玲