記者 高國華

　　本報訊　記者高國華報道 記者從中央國債登記結算公司獲悉，2007年，是作為中國債券市場主體的銀行間債券市場發展的第十個年頭。在CPI高企、經濟出現過熱趨勢的經濟環境下，在加息、提高準備金率、推出特種存款等緊縮預期的背景下，以及在大盤股和國債發行等因素的影響下，我國債券市場收益率曲線上移，債券價格步入下行通道，但市場規模在2006年基礎上又有了較大幅度的增長。具體來講主要呈現以下特征：

　　一是收益率曲線整體上移。貨幣市場具有代表性的指標3個月央票的發行利率上升了91個基點，貨幣市場利率R07D利率2007年平均上升了73個基點。中債國債收益曲線平均上升了137個基點，其中1至5年期平均上升了160個基點。中債總指數下降了2個百分點。

　　二是債券發行規模增長近40%。2007年我國債券市場發行面額近8萬億元，比上年增加2.3萬億元，增長39.8%。債券市場三大券種國債、央行票據和政策性金融債仍是增量的主體，三者增量分別是1.5萬億元、4000億元和1900億元。企業債發行增長迅速，發行面額1720億元，增長70%。

　　三是債券存量增長33%。截至2007年12月26日，在中央國債登記結算公司托管的債券余額達到12.3萬億元，比2006年末增加3萬億元，增長33.2%。從債券種類看，國債、央行票據和政策性金融債仍是增量的主體，三者增量分別是1.8萬億元、4100億元和6000億元。企業債余額也增加了1600億元。從投資者結構來看，持有量增加較多的機構是商業銀行、保險和基金，分別增持了1.8萬億元、2300億元和2000億元。

　　四是交易結算量增長63%。2007年銀行間債券市場交易結算規模達到21.5萬筆/62.6萬億元，分別增長了20%和63.22%。從交易品種看，傳統品種增長穩健，衍生品交易增長迅速。現券和質押式回購結算面額分別增長了51%和67%，買斷式回購和遠期交易分別增長了146%和245%。從交易債券看，企業債的交易結算面額增速最快，增長了91.4%，短期融資券結算量增幅較小，僅增長了15.5%。