如果說2006年的金價走勢是寬幅波動，那么2007年的黃金價格則是這一輪波動激蕩起來的更壯闊的波瀾。面對這輪姍姍來遲的意料之中的牛市，回顧多家機構對2007年金價的預測結果，發現預測金價走勢需要的不是判斷能力，而是足夠大膽的想象力。

　　根據我們搜集到的資料，在7家預測了2007年金價走勢的國際金融機構中，除了花旗、巴克萊和渣打預測值低于真實數據外，其他4家機構全部看對了上漲趨勢。此結果好于它們在原油市場的預測表現。

　　2007年倫敦現貨金均價為694美元/盎司，且刷新了27年的歷史紀錄，最高達到845.7美元/盎司，距離850美元/盎司的歷史高點僅一步之遙。

　　對今年的牛市，高盛、摩根大通、美林、德意志銀行分別給出了每盎司750、725、675、730美元的均價預測值。

　　這些數據為黃金價格在下半年的瘋狂表現增添了足夠的底氣。不少分析師認為，一旦金價突破850美元/盎司，將迎接更加廣闊的上漲空間，那時需要的幾乎就是想象力了。

　　因為，如果把倫敦金價在1980年創下的850美元/盎司換算成現在的真實價值，大約相當于2200美元/盎司，這是任何一個分析師都可以隨意發揮的想象空間。

　　支持這一大膽設想的，是持續走軟的美元與同樣勢不可擋的原油期價。

　　今年一個值得注意的現象是，黃金與原油表現出了高度的正相關性，而與美元的反向變動關系表現得更加明顯。

　　黃金與原油幾乎同時在8月末啟動快速拉升行情，而美元指數則在相同時刻加大其下跌速度與幅度，拋開火上澆油的次貸危機不說，美國政府愿意奉行的弱勢美元政策為美元的下跌趨勢奠定了幾乎沒有懸念的基調，這成了黃金牛市最主要的推動力。

　　分析師進行預測時，最喜歡的是預期的力量。比如人民幣的升值預期，可以為其判斷中國A股牛市奠定基調；同樣，美元的貶值預期，可以為黃金和原油的長期走勢持續唱多。

　　幾乎所有投資者都相信美元與黃金的變動邏輯：黃金可以成為對抗通貨膨脹的避險工具，成為紙幣貶值的避險工具。

　　而在這層最基礎的邏輯鏈條上，黃金作為商品本身的生產成本也為其預測提供了額外參考。

　　摩根大通分析師Steve Shepherd在其研究報告中指出，每盎司715美元的預期，與黃金的生產成本走向是一致的，原因是工業界迅速增加的現金成本、迅速增加的資本性支出的成本、迅速增加的勞動力成本，以及采礦業尤其是在南非越來越復雜的自然條件。