今年以來，我國居民消費價格指數（ＣＰＩ）出現了連續上揚態勢，單月同比漲幅從2月份的2．7％爬升至11月份的6．9％。由于2月份是春節所在月份，ＣＰＩ偏高故而含有季節性因素。而進入下半年，7、8、9、10、11月ＣＰＩ增長分別上升到5．6％、6．5％、6．3％、6．5％、6．9％的相對高位。1－11月份累計ＣＰＩ上漲4．6％。從價格指數看，1－11月份，上漲幅度較大的主要是食品類和居住類價格。其中，食品類價格上漲11．9％，占漲價因素的87％，特別是食品中的豬肉價格上漲，影響價格總水平上升1．4個百分點；居住類價格上漲4．3％，影響價格總水平上升0．6個百分點。其余六大類商品價格基本保持平穩。由于受年末基數效應的影響，12月份的ＣＰＩ增長幅度可能低于11月份，但價格上漲壓力由食品領域蔓延到其他消費品領域的可能性仍很大。據相關機構、專家預計，今年全年ＣＰＩ漲幅預計在4．5％－4．6％之間。雖然目前上漲仍是結構性、階段性上漲，但通脹預期早已在民間成為現實，為了保持經濟持續健康發展，避免過熱狀況延續，國家高層在不同場合紛紛表示要防止價格由結構性上漲演變為明顯的通貨膨脹，明確提出了通貨膨脹存在的可能性，并作為宏觀調控的首要任務。關鍵詞：食品價格、豬肉價格、通貨膨脹關注程度：政府：★★★★★民眾：★★★★★宏觀影響指數：★★★★★［點評］：1、ＣＰＩ持續上漲打破“自我修復性期待”所謂“自我修復性期待”，主要源于今年二季度以來一些觀點認為，ＣＰＩ持續上漲只是結構性問題，不具有持續性，通脹壓力是可以在不加大宏觀調控政策力度的情況下實現自我修復。不過，從溫總理的兩個防止及政治局會議再到今年的中央經濟工作會議基調來看，“防止明顯通脹”已成為不可質疑的宏觀調控方向，說明中央已不再認為通脹是一個短期結構性問題，沒有必要的措施，ＣＰＩ形勢不會自我修復到正常區間，甚至是全面的通貨膨脹。2、警惕食品漲價主導下的“通脹與通縮”現象出現從目前影響我國物價上漲的諸多因素分析，食品價格上漲始是推動ＣＰＩ攀升的主要動力，特別是持續上漲的糧食和豬肉等價格；但另一方面，若剔除掉食品類，計算出的核心ＣＰＩ顯示，我國通脹水平還處于溫和水平。主要原因是衣著、交通通信、娛樂教育文化等價格水平漲幅不大，甚至出現不同程度的下跌。另外，隨著居住類價格水平同比增幅可能拐點的出現，通縮現象不得不警惕。3、豬肉價格的特殊性決定了政府對市場失靈彌補的必要性在食品對ＣＰＩ的貢獻中，豬肉價格占據了重要地位，然而，在關鍵時刻，市場并沒有預想的那么完美，在多數地方的豬肉零售價至少上漲了一倍的情況下，但并未見到消費量明顯下降，也未能帶來供給增加，市場調節失靈出現。究其原因，一方面，可能與購買力的突然膨脹有關，價格上行對于需求的抑制作用也開始變得不明顯；另一方面，與生豬生產本身有關。為此，必須利用政府對市場失靈的彌補。國家發展改革委價格司司長曹長慶12月13日表示，針對5月份以來豬肉價格大幅度上漲，國務院采取了一系列政策措施，包括加大對生豬生產的扶持力度、建立和完善生豬的公共防疫服務體系、加強市場調節和監管工作、妥善安排低收入群體和大中專院校學生生活、完善豬肉儲備體系、改進生豬等畜禽產品生產消費統計工作等。目前生豬生產正在逐漸恢復。根據全國物價系統農產品成本調查隊調查，11月底，生豬存欄和母豬存欄分別比10月底上升2．2％和8．5％，生豬生產滑坡的情況已經初步得到扭轉，而這將對穩定后期豬肉價格水平發揮重要作用。不過，在清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵看來，在不斷躥升的豬肉價格的背后，是勞動力成本上升和生產資料價格的提高，我國以往經歷的物價上漲是由固定資產投資增速過快、信貸投放過多導致的，是需求旺盛導致的價格上漲。而此輪價格上漲更多的是由于農民工工資上升，導致國內勞動力成本上升，進一步推動物價上漲。農民工工資上升，導致農村勞動力外出打工的收益與養豬收益的差距加大，農民的養豬積極性下降，養豬的人少了，肉價自然提高。4、投資對ＣＰＩ拉動作用仍不能忽視盡管今年ＣＰＩ推動因素主要體現在食品上，但投資對ＣＰＩ的拉動作用仍不能忽視。一方面，投資需求上升將拉動上游資源性產品價格的高漲，在總供給不變的情況下，上游供需失衡一定會傳導至ＣＰＩ上行。盡管目前大產業鏈條在不斷延伸，以緩解這種價格傳遞速度，但近期仍難以改觀；另一方面，投資增加的同時，信貸投放也相應增加，特別是今年下半年新開項目抬頭跡象十分明顯，由信貸派生出的大量流動性形成物價上漲的動力因素。相關研究顯示，Ｍ2增速與投資增速的相關性非常明顯，而貨幣供應與12個月后的ＣＰＩ顯現正相關關系。5、預防國際因素輸入型通脹進一步擴大國際糧食價格上漲對我國影響較大，特別是國際大豆價格上漲直接導致國內豆油價格大幅上漲，由于我國國內近半數的原油都依靠進口，國際原油價格上升直接拉升國內成品油價格，加上美國糧食乙醇大力加工造成國際市場玉米短缺，明年國家將更為重視糧食安全和糧農利益。如果沒有不可預料的嚴重自然災害等不可抗拒原因，糧食不一定會繼續增產，但也不會大幅減產，極有可能助推國內肉價上漲，應預防國際因素輸入性通脹進一步擴大。中國銀監會主席劉明康認為，外部因素對國內糧食價格上漲起到了顯著推動作用，如果扣除食品、石油價格上漲因素，我國通脹水平只有1％，而且大多數工業品價格還是下降的，國內市場供需結構是平衡的。6、資源稅調整對ＣＰＩ影響有限2008年資源類產品價格的調整以及目前工資的較快上漲，對ＣＰＩ的上漲有一定影響。但政府對資源類產品價格的調整要考慮居民和企業的承受能力，不可能把所有資源類產品價格一步調整到位，因此這種調整對ＣＰＩ的影響是有限的，不會造成通脹。從經濟增長的周期性變化看，目前經濟增長正處于或已經達到繁榮期的頂峰區間，明年下半年或后年的經濟增長極可能出現周期性回落，這對物價增長將形成下壓作用。國家應對上述諸多因素給與積極的預防，切實做好防止通脹由結構性專為明顯的通脹。我們認為，明年物價增長將像2005年一樣，趨于回落。預計ＣＰＩ增長4％左右。來源：中經網競爭情報中心作者：中經分析小組執筆：曹占忠[][41]