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出擊2008 消費主題扛大旗http://www.sina.com.cn 2007年12月29日 07:36 長江商報
這個冬季,對于地產(chǎn)、銀行等基金重倉股來說,顯得特別寒冷;而在“5·30”中遭受重創(chuàng)的低價股,大多也還沒有恢復元氣。 而滬深股市特有的“冬播”行情依然在悄悄上演,先知先覺的機構資金已經(jīng)在提前行動。 2008哪些類型的股票會受到市場的青睞?在宏觀調控、貨幣從緊、出口減速、市場整體高估值的背景下,哪個板塊會在明年的行情中脫穎而出? 掃描近期市場,我們發(fā)現(xiàn):以貴州茅臺為代表的酒類股已創(chuàng)出新高,以蘇寧電器、王府井為代表的商業(yè)股在向歷史高點邁進;一些運輸物流、消費電子類股票也在紛紛走強…… 這些股票,有一個共同的主題詞:消費!它們,正是大資金布局2008的首選龍頭。 2008年,我國近10年來首次實行從緊的貨幣政策,投資規(guī)模將受到很大程度的控制;而世界經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟增長的趨緩,在一定程度上將影響到我國的出口;在這種情況下,消費,將成為2008年推動我國經(jīng)濟快速發(fā)展的一大關鍵因素。 消費已進入黃金時代 投資、消費和出口,是拉動我國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”。但是,種種跡象表明,投資和出口這兩駕馬車在2008年將放緩。 人口是推動消費需求增長的重要因素。中國是人口大國,巨大的人口紅利,使中國的消費從2008年開始進入黃金時代。投資和出口增速放緩,推動消費升級,拉動消費增長,將成為今后我國經(jīng)濟保持高速發(fā)展的關鍵因素。2008年,宏觀調控以及奧運盛會,將拉開消費革命的帷幕。 北京奧運會的召開,則更像是導火索,徹底激活人們的消費意識。奧運會將全方位拉動消費,旅游、酒店、航空、餐飲、食品飲料、通信等,都面臨著大發(fā)展的良機,也將使政府的消費快速增長。集團消費和政府消費將成為2008年新的消費亮點。目前,我國居民儲蓄率已出現(xiàn)見頂?shù)嫩E象,這也預示著新一輪的消費高峰即將來臨。 12月以來,從各大券商和基金公司的2008年投資策略報告中不難發(fā)現(xiàn),他們對消費類股票持續(xù)看好。 “商業(yè)零售有望在未來三年內保持20%~30%的年均增長幅度,繼續(xù)看好具有跨區(qū)域連鎖布局和良好品牌的中高端百貨連鎖公司的長期投資價值!” “受益需求增長與國家對汽車新增產(chǎn)能的限制政策,汽車行業(yè)正處于上升周期!”“食品飲料行業(yè)仍將維持較高的景氣度,業(yè)績有望保持穩(wěn)定的增長!” 看看近期市場,消費類股票的表現(xiàn)十分搶眼,大資金介入跡象明顯。如貴州茅臺股價突破200元大關,創(chuàng)出了歷史新高。王府井,老字號商業(yè)股之一,近期也悄悄地站在了50元上方。而格力電器股價也是逆市上漲,一度突破50元大關。 商業(yè)股 兼具消費和商業(yè)地產(chǎn)題材 隨著人們收入水平的提高,消費需求也越來越高,而商業(yè)零售股就是最大的消費股群體。投資商業(yè)零售行業(yè),不但能分享消費的高增長,也能間接投資商業(yè)地產(chǎn)。 統(tǒng)計顯示,10月份,全國社會消費品零售總額同比增長18.1%,創(chuàng)下1997年2月以來最高。今年前10個月,社會消費品零售總額實際同比增長15.6%。這表明,居民消費仍然保持著充足活力,消費需求的高增長未來有望持續(xù),商業(yè)零售行業(yè)處于景氣周期中。 從上市公司盈利來看,商業(yè)類上市公司整體業(yè)績在2008年有望繼續(xù)維持高增長。今年前三季度,商業(yè)類上市公司營業(yè)收入同比增長15.4%,歸屬于母公司凈利潤同比增長46.8%。 ◆重點公司 蘇寧電器 (002024,收盤價71.85元):家電連鎖行業(yè)龍頭企業(yè)之一。如果認可中國消費品市場的長期持續(xù)增長,那么買入蘇寧電器就是分享中國內需市場的持續(xù)增長。 國信證券預計,公司2007—2009年凈利潤分別增長99.8%、69.3%、50%,對應每股收益分別為0.95元、1.6元、2.4元,考慮到公司長期持續(xù)增長的趨勢,給予2009年35倍動態(tài)市盈率,合理價值在84元每股。 王府井 (600859,收盤價50.49元):公司連鎖銷售網(wǎng)絡遍布華南、西南、華中、華東地區(qū)四大經(jīng)濟區(qū)域中心城市黃金地段。未來3年每年將新增3家門店,有實力發(fā)展成為國內最大的百貨零售網(wǎng)絡之一。公司還將受益于北京奧運。 廣發(fā)證券預計,公司2007—2009年復合增長率可達75%以上,預計2007-2008年每股收益分別為0.53元和0.88元。 旅游熱 帶來滾滾客源 明年,隨著“小黃金周”的增加,中短途旅行、自駕游等將變得更為火熱,這也將為機場、火車站、高速公路等帶來滾滾的客源,也為交通運輸類上市公司帶來了持續(xù)的財源。 預計2008年,高速公路板塊整體凈利潤仍可保持20%—25%的增速。此外,我國鐵路正處于黃金發(fā)展時期,成長性良好且具有資產(chǎn)注入預期,因此大秦鐵路和廣深鐵路仍具有不小的發(fā)展空間。 另外,隨著收入的增加,越來越多的老百姓將具備購買中高檔汽車的實力,這將推動汽車類上市公司業(yè)績的增長。業(yè)內人士預計,2007年轎車行業(yè)盈利水平與2006年相比將增長50%,整車行業(yè)利潤水平增速也將超過50%。 ◆重點公司 楚天高速 (600035,收盤價8.46元):公司擁有的漢宜高速公路途經(jīng)湖北省經(jīng)濟最發(fā)達的江漢平原地區(qū),是湖北省最繁忙的公路通道,也是國道主干線中滬渝高速公路的重要路段,預計滬渝高速可于2008年全線貫通,漢宜高速公路的輻射范圍將由湖北延伸至重慶、四川等地。 廣發(fā)證券預計,公司2007—2009年每股收益分別為0.31元、0.4元和0.52元,給予“推薦”的投資評級。 長安汽車 (000625,收盤價18.76元):新車型不斷投放、營銷網(wǎng)絡數(shù)量和質量提升、產(chǎn)能釋放、南京發(fā)動機廠產(chǎn)能利用率不斷提高,這些將聯(lián)合促進公司未來兩年業(yè)績快速增長。 中信證券預計,公司2007—2009年每股收益分別為0.39元、0.8元和1.18元。目標價26元,相當于2009年22倍市盈率,給予“買入”評級。 高端酒類股 消費升級最大受益者 如今,請客吃飯,桌上擺放的已是茅臺、五糧液等高檔白酒。高檔白酒暢銷,這與我國進入消費升級階段有很大關系。 目前,我國正由溫飽消費向享樂型消費轉型,市場正逐漸由滿足生理、物質需求,向滿足自尊、自我實現(xiàn)的需求轉型,品牌集中度將不斷提高,社會向品牌時代過渡。 眼下,中高端酒類的銷量占比逐年增加,價格也均有提升,尤其是茅臺、五糧液、國窖1573等高檔白酒,以及具有健康概念的葡萄酒和黃酒的平均銷售單價增速幅度較大。高檔白酒由于產(chǎn)品稀缺性、需求的旺盛,具備很強的提價能力,能夠抵御成本的上漲,并進一步提升盈利能力。 ◆重點公司 貴州茅臺 (600519,收盤價230元):醬香型白酒典型代表,其復雜的生產(chǎn)工藝和長達五年的生產(chǎn)儲存周期決定了其稀缺性,并成為兩市最接近奢侈品的上市公司。 自2006年以來,貴州茅臺已多次提價,而在2008年很可能再次提價。 平安證券預計,公司2007—2008年每股收益分別為2.42元和3.5元,且有超預期的可能。 瀘州老窖 (000568,收盤價73.50元):國窖1573的銷量在2009年可達3000—3500噸,未來3—5年平均價格增幅將超過10%,老窖特曲預計未來3—5年出廠價將提高到200元左右,銷量將達1萬噸以上,未來三年業(yè)績將保持高速增長。 公司還收購華西證券股權,進一步提升了投資價值。相比茅臺、五糧液,其股本更小,具有更強的股本擴張能力。中信證券預計,2007—2009年公司每股收益分別為0.98元、1.6元和2.1元,長期投資價值明顯。 高端家電 消費升級帶來契機 隨著居民收入提高和需求升級,等離子、液晶電視等幾年前還被視為奢侈品的高檔家電,已走入了尋常百姓家。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2007年,家電行業(yè)景氣高漲。前8個月,家電行業(yè)收入、利潤總額同比分別上升22.3%、58.67%,有力扭轉了近年來利潤率下滑的局面,而國內需求持續(xù)旺盛是行業(yè)景氣的根本因素。 需求旺盛,高端家電的更新?lián)Q代,對相關上市公司業(yè)績的拉動明顯。2008年,家電行業(yè)平穩(wěn)增長完全可以預期。 此外,資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入和收購兼并等題材,也是除業(yè)績增長之外不容小視的一個看點。 ◆重點公司 青島海爾 (600690,收盤價22.46元):冰箱市場預計近幾年將持續(xù)高增長,估計公司該類產(chǎn)品近年增幅在40%以上;而空調市場前景也持續(xù)看好,隨著行業(yè)的整合以及公司內部的調整,盈利將提升。公司去年年底推出的股權激勵草案仍在積極推動中。東方證券預計,公司2007~2008年每股收益將達 0.54元和0.7元,給予“買入”評級。 長電科技 (600584,收盤價17.41元):公司進入新的戰(zhàn)略發(fā)展階段,高端產(chǎn)品和集成電路將成為發(fā)展重點,而高端封裝將成為重中之重。 公司穩(wěn)定的資本支出計劃和明確的投資項目使未來三年增長比較明確,公司在技術上領先于國內其他封裝企業(yè),這是最值得長期看好公司發(fā)展的根本因素。 股權激勵方案的推出,有助于推動公司業(yè)績的穩(wěn)定快速提升,中信證券預計,公司2007-2008年每股收益分別為0.378元、0.647元,維持“買入”評級。 本報綜合
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