持續(xù)幾年保持增長(zhǎng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2007年遭遇較大挫折，次級(jí)住房抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)全面爆發(fā)，并引起信貸緊縮，使經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影。多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，今年年底到明年年初美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐減緩在所難免，但支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素依然存在，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有機(jī)會(huì)避免陷入衰退。

　　目前看來(lái)，美國(guó)住房市場(chǎng)持續(xù)低迷，在2008年仍將是拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。一方面，住房市場(chǎng)低迷期可能比原來(lái)預(yù)期的更長(zhǎng)。住房銷售速度慢，造成了大量待售住房積壓。這不僅導(dǎo)致建筑業(yè)就業(yè)減少，而且也給房?jī)r(jià)造成很大的下降壓力。房?jī)r(jià)下降則意味著美國(guó)購(gòu)房者的房屋價(jià)值縮水，這不利于購(gòu)房者通過(guò)抵押再融資等手段來(lái)幫助還款，并增加拖欠貸款的風(fēng)險(xiǎn)，此外也不利于消費(fèi)開(kāi)支的擴(kuò)大。

　　另一方面，隨著住房市場(chǎng)持續(xù)低迷，次貸危機(jī)有可能進(jìn)一步加劇。按照放貸時(shí)間推算，今后兩年內(nèi)將有大量可調(diào)整利率的次級(jí)住房抵押貸款進(jìn)入利率上升期，這將加劇購(gòu)房者的還貸負(fù)擔(dān)。隨著拖欠貸款高峰的出現(xiàn)，形勢(shì)有可能進(jìn)一步惡化。

　　美國(guó)全球財(cái)經(jīng)研究公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩·貝休恩估計(jì)，住房市場(chǎng)下滑將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年全年和明年第一季度增長(zhǎng)率各減少1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的另外一大風(fēng)險(xiǎn)是，次貸危機(jī)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)收縮信貸，并有可能對(duì)美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)造成不利影響。信貸之于經(jīng)濟(jì)猶如血液之于生命，如果個(gè)人和企業(yè)難以獲得信貸，那么消費(fèi)和投資就難免受到抑制，經(jīng)濟(jì)健康勢(shì)必受到影響。美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司指出，美國(guó)放貸機(jī)構(gòu)可能普遍收縮信貸，這是經(jīng)濟(jì)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　由于住房市場(chǎng)持續(xù)低迷，加上信貸形勢(shì)嚴(yán)峻，投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的憂慮加重。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，今年第四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率按年率計(jì)算只有1%左右，大大低于第三季度的4.9%，而且明年第一季度也難有太大起色。

　　美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)絡(luò)版本月對(duì)52名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率為38%，是過(guò)去3年多來(lái)的最高點(diǎn)。

　　美國(guó)政府已于今年11月底將明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)由原先的3.1%下調(diào)至2.7%。總部設(shè)在巴黎的經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織本月6日也預(yù)計(jì)，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將只有2%，低于該組織今年春季預(yù)測(cè)的2.5%。

　　盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性明顯增加，衰退風(fēng)險(xiǎn)加大，但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，首先，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)有可能繼續(xù)降息，并采取其他措施緩解信貸緊縮。

　　其次，世界其他主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁擴(kuò)張以及美元對(duì)其他主要貨幣匯率走低，為美國(guó)出口增長(zhǎng)提供了條件。出口增長(zhǎng)可部分抵消美國(guó)國(guó)內(nèi)需求減弱對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響。

　　此外，總體上美國(guó)就業(yè)仍在增加。在住房和金融領(lǐng)域就業(yè)減少的同時(shí)，多數(shù)其他經(jīng)濟(jì)部門的就業(yè)保持增加。

　　最后，美國(guó)聯(lián)邦、州和地方政府開(kāi)支增長(zhǎng)強(qiáng)勁。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·拉沃格納說(shuō)，美國(guó)州和地方政府開(kāi)支對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)有點(diǎn)像是“未被贊頌的英雄”。他認(rèn)為，州和地方政府開(kāi)支明年仍將保持增長(zhǎng)。

　　任職于美國(guó)財(cái)政部銀行監(jiān)督局的武德明在接受采訪時(shí)指出，不應(yīng)總是負(fù)面地看待經(jīng)濟(jì)增速減緩。任何經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有其周期性，既有擴(kuò)張階段也有收縮過(guò)程，正常的經(jīng)濟(jì)調(diào)整有助于消除一些行業(yè)的失衡和泡沫，從而為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段做好準(zhǔn)備。