經國務院批準，中國投資有限責任公司于2007年9月29日宣告成立。作為專門從事外匯資金投資業務的國有投資公司，中投公司的成立被視為中國外匯管理體制改革的標志性事件。中投公司注冊資本金為2000億美元。這2000億美元來自中國數額巨大的外匯儲備，由財政部發行特別國債予以購買，注入中投公司。其中約三分之一用于收購匯金公司，三分之一為即將進行股份制改革的國有銀行注資備用，余下約700億美元全部用于海外投資。中投公司從今年3月份開始籌備。樓繼偉任董事長、高西慶任總經理、胡懷邦任監事長。中央匯金投資有限責任公司作為全資子公司整體并入中投公司。中投公司對外以境外金融組合產品為主開展多元投資，實現外匯資產保值增值。對內則繼續代表國家履行國有金融機構出資人的職能，進行國有金融機構改革，實現國有金融資產的保值增值。公司將實行政企分開、自主經營、商業化運作，在可接受的風險范圍內，實現長期投資收益最大化。今年5月底，尚被外界稱為國家外匯投資公司的中投公司就做出了它的首筆投資，投資30億美元購買美國黑石集團部分無投票權的股權單位。關鍵詞：中投公司 外匯儲備 對外投資關注程度：政府：★★★★★民眾：★★★☆宏觀影響指數：★★★★☆［點評］：緩解流動性自去年以來，中國流動性過剩問題越來越突出。國際收支呈現經常項目和資本項目雙順差，外匯儲備持續攀升，央行被動投放大量基礎貨幣，這是導致流動性過剩的根本原因。今年9月底，我國外匯儲備已經突破1．4萬億美元。流動性過剩問題已經波及到了經濟領域的各個層面，并由此造成了信貸投放增速過快、資產價格上漲等一系列經濟問題。央行的數據顯示，2007年，Ｍ2自7月份起，已連續5個月在18％以上的高位運行。07年前9個月，金融機構人民幣各項貸款增加額就達到3．36萬億元，超過2006年全年新增貸款總額0．18萬億元。同時，國內投資渠道狹窄，導致大量資金涌入股市和房地產市場中，從而快速抬高了資產價格。統計顯示，截至07年11月底，上證指數從年初的2715．72點上漲到了4871．78點，滬深兩市市值也從年初的約10萬億元，上漲到了約32萬億元；07年10月，70個大中城市房屋銷售價格同比上漲9．5％。據估算，當時市場上約有1．5萬億到1．6萬億人民幣吸收流動性需要，相當于2000億美元。在外匯儲備不斷增加并帶來流動性過剩問題的大背景下，中國政府決定通過發行特別國債購買外匯，交由中投公司經營。這樣，既可以吸收過剩的流動性，又可為提高外匯經營收益創造新機制。中投公司應運而生。中投公司董事長樓繼偉：中投公司應中國宏觀經濟總需求管理的需要而誕生。在外匯儲備不斷增加并帶來流動性過剩問題的大背景下，中國政府決定通過發行特別國債購買外匯，交由中投公司經營。這樣，既可以吸收過剩的流動性，又可為提高外匯經營收益創造新機制。中國社會科學院金融研究所所長李揚：中投公司作為中國人民銀行之外新設立的國家級外匯投資機構，皆在減輕外匯儲備增長對人民幣供應的壓力，緩解流動性過剩問題；同時，還可提高外匯資產的投資收益。”為國家理財中投公司2000億美元的資本金中，約三分之一用于收購匯金公司，三分之一為即將進行股份制改革的國有銀行注資備用，余下約700億美元全部用于海外投資。中投公司成立之前，我國外匯儲備主要用于購買低風險、低收益的主權債券，其中美元資產占了相當一部分比例。在美元持續貶值的國際環境下，大量的外匯儲備如面臨著貶值的風險。因此，中投公司的創立既可以吸收過剩的流動性，又可為提高外匯經營收益創造了新的機制。中投公司的成立與其說是中國外匯管理體制的重大改革，不如說是中國外匯投資模式的重大改革。在我們看來，中投公司的目標也不僅僅是使日益增長的外匯儲備保值增值，還包括向關系國計民生的中國大企業提供金融資源，以最終保障國家的經濟安全。同時，中投公司通過海外投資，還有助于中國實施戰略轉型，從過去重出口轉向加強對外投資，在全球范圍內優化資源配置，是我國參與國際金融市場競爭，實行走出去戰略的大膽嘗試。中投公司董事長樓繼偉：中投公司將實行政企分開、自主經營、商業化運作。在可接受的風險范圍內，實現長期投資收益最大化。在海外投資戰略上，中投公司將以境外金融組合產品為主開展多元化投資，實現外匯資產保值增值。這一表態可謂是目前中投公司對未來投資的一個基本定調，即通過多元化投資，實現資產增值。清華大學教授李稻葵：外管局的投資領域就是低風險高流動性的固定收益債券，中投公司沒有必要投資于這一領域，而投資于實業領域風險非常大。股權投資是一個較好的選擇。廣東金融學院教授陸磊：中投公司至少應該承擔兩個使命，一是外匯資產的保值增值，二是實現國家的戰略目標。任重而道遠早在今年5月底，尚在籌備中的中投公司以30億美元參股美國黑石集團。然而，黑石在ＩＰＯ后股價隨即跌破發行價，如今縮水近6億美元。作為中投公司的第一筆投資，這不僅引發了國內對外匯投資運作方式以及風險控制的爭論，也使贏利問題顯得更為突出。要想取得較高的投資回報，必然要選擇合適的投資領域，并對投資對象未來行情做出準確判斷，這對于中投公司這樣的新進入者而言，無疑需要較長時間來熟悉市場和培養挑選企業的眼光。除去市場風險，政治因素也是中投公司必須正視的一個問題。由于具有獨特的政府背景，在對發達國家某些戰略性行業進行股權投資時可能會遭遇阻力。對此，我們認為，中投公司需要建立更完善的風險控制機制。復旦大學經濟學院孫立堅教授：透過不久前發生的美國次貸危機可以看出，國際金融市場投資環境比較復雜。無論是中投公司投資黑石所受的損失，還是ＱＤＩＩ在美國次貸風波中所受的影響，都說明了將海外投資一味地由國內金融機構承擔，風險太大，風險積聚度太高。因此，進行海外投資必須謹慎，并做到分散風險，擴大投資市場的范圍。著名國際金融專家譚雅玲：出于提高收益的考慮，中投公司的投資領域可適當放寬，但由于受美國次債危機、能源價格高企等一系列因素影響，目前國際外部環境比較復雜，進行海外投資仍需保持謹慎，并應注意適當分散風險。來源：中經網競爭情報中心作者：中經分析小組執筆：劉雷[][41]