中東亞洲金融市場將大放異彩

　　據英國金融時報報道，沙特阿拉伯計劃成立一只可能成為全球最大的主權財富基金。專家預計該基金資金規模必將十分巨大，甚至使阿布達比投資局的9000億美元相形失色，成為中東和亞洲其它主權基金的強大勁敵。

　　據分析，沙特的主權基金可能由沙特阿拉伯公共投資基金主導，目前該基金只準在國內投資。分析人士稱，沙特央行投資政策向來保守，大多只投資債券，尤其是美國國債和股票。相比之下，波斯灣其它主權基金紛紛投資私募基金和避險基金等另類資產，以追求更高的投資報酬。

　　此前，沙特王室大量的投資工具向來不對外公開。沙國出口石油的進賬一部分流入沙特央行（SAM A），另一部分則流入王室金庫。沙特央行會對外公布資產負債表，但銀行分析人員指出，央行公布的數據只占沙特總財富的1％。

　　目前全球共有28個國家已成立主權基金，彼得森國際經濟研究所（Pe te rson In s titu te fo r In te rn a tion a l E－con om ic s）的資深人員E dw in T rum an表示，有24個基金在其投資策略方面提供了“合理的完整信息”。但只有8個基金的投資策略與大型收購或控制企業股權有關，分別為：文萊、加拿大、中國、科威特、馬來西亞、卡塔爾、新加坡與阿拉伯聯合酋長國�！安贿^，這些主權基金，對收購本身國內資產較有興趣，而較少跨國收購的交易”。

　　但這種情況目前似乎有所改變。今年以來，中東和亞洲的主權財富基金大放異彩，已投資600億美元在大西洋兩岸的銀行、券商與交易所。有經濟學家指出，當一國的財富持續增長，該國的主權基金就會有興趣對外拓展它的投資標的。業內人士表示，在目前美國利率相對較低情形下，主權基金的操作方式可能就不再是一貫地持有美國國庫券，而是積極投入更多的領域。

　　據摩根士丹利估計，目前主權財富基金投資西方金融業者約550億美元；而美國銀行估計的數字則達600億美元。根據摩根士丹利的測算，受惠于原油收益與出口獲利，目前產油國家與亞洲出口國大約握有2．8兆美元資產的主權財富基金，并且到2015年將成長至12兆美元。

　　紐約美隆銀行資深貨幣策略師伍佛克表示：“這就是外匯存底大量累積的結果，這些主權財富基金將改變全球投資面貌，因為他們已經不再僅僅投資于債券，也開始投資股權�！�

　　雖然，歐美國家對中東和亞洲的資金援助向來存有戒心，但今年的情況卻明顯有所改觀。主權基金入股英美重要金融業不僅沒有遭到劇烈反彈，而且股市也接連上漲。分析人士表示，一方面受到次貸危機影響，歐美國家對資金的需求十分迫切；另一方面，大部分公司出售的股權在一成以下，不會影響到董事排名，更不會介入管理。

　　據《市場觀察》（M a rk e t W a tch）雜志報道，僅今年一年，預計主權財富基金將對市場投入共450億美元資金。摩根士丹利分析師指出，其中約有370億美元是集中在今年損失慘重的金融服務產業，這顯示出主權基金的交易仍以大眾的利益為主。美國財政部副部長大衛·曼考默克（D av id M cC o rm ick）上個月在國會表示，外國主權基金“提供了大量資金”來為市場關注、狀況不良的金融體系緩沖。

　　據美國財政部數據，2006年外資所持有的美國資產就有1．9兆美元的凈增加。而這些跨國投資，讓2007年的美國增加了1000萬個工作機會，并對研發支出有13％的貢獻。曼考默克稱：“包括其它國家主權基金的外資投資，強化了美國的經濟成長、增加了生產力，創造好的工作機會，也帶動良性的競爭。”（25H1）