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　　坐堂分析師：

　　光大證券紫陽路營業部曉軍

　　銀河證券武珞路營業部朱洋波

　　昨日，在桂東電力漲停的帶動下，兩市的電力股呈現普漲格局。兩只股票漲停，大部分股票飄紅。煤炭股雖然漲幅不及電力股，但下跌股票僅兩只。

　　有分析師表示，明年煤電上漲10%已成定局，電力股或許即將迎來“春天”，而與電力股聯動最強的煤炭股機會又將如何？

　　主持人：最近電力股比較強，為什么？

　　曉軍：可能還是一個板塊輪動，這兩個板塊在前期也有比較大的跌幅，因而在大盤走暖的過程中，由于板塊輪動的關系走強。

　　朱洋波：它們是屬于防御性的板塊，在追求成長性的市場中，它們可能不太受市場關注，但是在比較弱的市場中，才能凸顯它們的防御性。

　　主持人：明年這兩個板塊有沒有機會？

　　曉軍：電力企業收入增長趨勢明顯，對燃煤成本及非燃煤成本控制能力在不斷提高。在行業景氣度逐步見底回升的背景下，電力集團資產注入的動力在增強，將進一步提升行業景氣度。

　　目前第二產業用電占整個電力需求的75%左右，隨著我國工業化的深入，在未來，我國電力需求仍將主要由第二產業所主導。隨著未來經濟結構的轉型，民用電增速將會提高，比例也將有所擴大。

　　這給它們提供了穩定的收益。但是，雖然它們有比較穩定的業績增長預期，但是央企上繳紅利，電力行業需要上繳10%的紅利，雖然說這對企業實質影響并不大，但是還是有利空預期。

　　朱洋波：提高電價可能成為調控高耗能產業最必要的宏觀手段之一，也是整個產業鏈條實現通脹傳遞必不可少的一環，可以說符合條件的煤電聯動應只是時間和時機問題。如果下半年電煤價格有所回升，一旦CPI漲幅高位企穩，第三次煤電聯動出臺的可能性仍然較大。

　　主持人：那么是不是說現在可以介入？

　　曉軍：由于電力股是防御性板塊，所以可以中長線持有。

　　朱洋波：可以關注，因為目前市場處于大跌之后的恢復階段，電力板塊這種防御性股票比較受資金關注。

　　本報記者 何燕 實習生 張迎