荊楚網消息 (楚天都市報) 華東師大 李志林（忠言）

　　海外股市有一個規律：任何一種風格指數都不可能持續地跑贏另一種風格指數。2007 年的中國股市正是遵循了這個規律，1至5月，市場的風格指數是中小盤股；6至11月，風格指數變成大盤股；而進入12月，風格指數又明顯地轉向中小盤股。

　　為什么明年春天的機會主要在中小盤股？

　　中央經濟工作會議提出“從緊貨幣政策”，對房地產、金融業推出一系列調控舉措，從而終結了持續半年的大盤股行情。明年紅籌股回歸將造成市場資金不足，大盤股至少要沉寂3個月。主力機構只能采取“擴容中自我縮容”的策略，在中小盤股中打“防守反擊”。

　　中央經濟工作會議明確提出，拉動

　　有相當一部分中小盤股具有重組、并購、行業整合等外延式成長性，可不受估值泡沫之爭的困擾。

　　相當多的中小盤股業績較好、市盈率僅30倍、成長性高、資本

　　中小盤股自“5·30”以來調整了半年有余，一直被市場邊緣化，股價普遍下跌了50%以上，有七成中小盤股的股價只相當于6月5日3400點的水平甚至更低。

　　中小盤股市值小，現僅六成倉位的基金及其他市場資金啟動它們，實力綽綽有余；又因中小盤股所占指數權重小，即使股價大漲，指數上漲的速度也不會快，有利于形成“指數五千，個股七千”的局面。這符合“快牛變成慢牛”、“要讓多數投資者得到合理回報”的政策取向。

　　當然，2008年股市與2007年一樣，“選股重于選時”，對中小盤股也必須區別良莠進行優選。投資者與其指望明年指數能漲到多少點，不如安于在低指數上實實在在地對中小盤股“精耕細作”、“冬播春收”。

　　專家觀點