王濟(jì)洲

　　當(dāng)前，有兩個(gè)市場(chǎng)最為人們關(guān)注，那就是股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。就近期而言，后者受關(guān)注的程度似乎更高。想買房的老百姓關(guān)心房價(jià)什么時(shí)候能降下來；投資者在琢磨房產(chǎn)還有沒有上升空間；商業(yè)銀行和房地產(chǎn)商則擔(dān)心整體風(fēng)險(xiǎn)；政府則在觀察行業(yè)調(diào)控的效果如何。

　　房地產(chǎn)業(yè)受到廣泛關(guān)注，主要有兩方面的原因：

　　一是價(jià)值規(guī)律對(duì)房價(jià)上漲的抑制。近幾年來，我國大中城市的房價(jià)上漲迅猛。有關(guān)調(diào)查表明，房地產(chǎn)的銷售價(jià)格已經(jīng)大大背離了其合理價(jià)值。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，相當(dāng)一部分房地產(chǎn)業(yè)的利潤率已經(jīng)超過了100%。當(dāng)今我國一些大城市的房價(jià)，在增長速度甚至在絕對(duì)價(jià)格上已超過美、英等發(fā)達(dá)國家的水平。毫無疑問，價(jià)值規(guī)律這只“無形的手”到該出手時(shí)一定會(huì)出手的。

　　二是監(jiān)管部門不會(huì)坐視房地產(chǎn)業(yè)的非理性發(fā)展。房地產(chǎn)業(yè)雖然是一個(gè)國家在快速發(fā)展中不可或缺的行業(yè)，但是，如果它發(fā)展得過快，必將破壞合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致投資過熱，推動(dòng)物價(jià)上漲，甚至引發(fā)通貨膨脹等問題。因此，我國政府近年來不斷從供給和需求兩個(gè)方向加大了調(diào)控力度，采取了一系列措施。12月11日，中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)又聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)性房地產(chǎn)信貸管理的補(bǔ)充通知》，意在鼓勵(lì)自住需求，抑制投資需求。相信這些措施的作用將逐步顯現(xiàn)。

　　在上述兩方面因素的共同作用下，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了新變化。近期的調(diào)查統(tǒng)計(jì)表明：11月，北京市住宅期房的每周成交量連續(xù)下滑。而當(dāng)月上海新建商品住宅成交量環(huán)比也有所下降。在廣州，今年下半年以來樓市交易量持續(xù)下跌。深圳10月一手房成交16.27萬平方米，成交均價(jià)14797元/平方米，11月則價(jià)升量降。商品出現(xiàn)價(jià)跌量減，通常被認(rèn)為是標(biāo)志其走向的重要信號(hào)。那么，房地產(chǎn)業(yè)是否真的已經(jīng)“漸染秋涼”了呢？

　　“漲潮總有落潮時(shí)”。房地產(chǎn)業(yè)極有可能步入新一輪價(jià)值回歸。上世紀(jì)80年代和90年代，房地產(chǎn)業(yè)就曾成為宏觀調(diào)控的主要對(duì)象。央行今年已經(jīng)10次提高存款準(zhǔn)備金率，5次加息，經(jīng)濟(jì)增長過快的態(tài)勢(shì)可望被有效遏制。投資密集、涉及行業(yè)廣泛的房地業(yè)，必將在此輪宏觀調(diào)控中重新調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。從當(dāng)前股票市場(chǎng)中房地產(chǎn)股的走勢(shì)也可以看出，房地產(chǎn)板塊一路大幅下跌，招商地產(chǎn)和深萬科A等房地產(chǎn)股票中的“龍頭老大”不斷創(chuàng)出新低。可以預(yù)計(jì)，在未來幾年中，房地產(chǎn)業(yè)將有一個(gè)“降溫”過程。

　　房地產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中有著舉足輕重的地位，只不過它目前的發(fā)展不夠理性和健康。從多年來我國對(duì)房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看，房地產(chǎn)業(yè)的降溫需要一個(gè)比較溫和的過程。由于我國

商業(yè)銀行與房地產(chǎn)業(yè)關(guān)系緊密，因此，一下子切斷資金鏈條而使房地產(chǎn)業(yè)整體“休克”的做法是不可取的。對(duì)房地產(chǎn)業(yè)實(shí)施“硬著陸”，不僅無助于這一產(chǎn)業(yè)的良性調(diào)整，還會(huì)破壞經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的總體格局。