■作為重要參考指數，肉價上漲帶動今年CPI猛漲。

　　貿易順差增14.7%；通脹風險驟增；短期內出臺緊縮措施幾成定局

　　新快報訊 （記者 宋菁）國家統計局昨日發布最新統計，受食品價格持續上漲等因素影響，今年11月全國居民消費價格指數（ＣＰＩ）同比上漲6．9％，創今年月度新高，也是11年以來新高。1－11月份累計，居民消費價格總水平同比上漲4．6％。國家統計局總經濟師姚景源表示，預計今年全年ＣＰＩ漲幅在4．7％左右，是自1996年以來的年度最高漲幅。有分析師昨日表示，這一數字亦表示決策層此前采取的調控措施未現成效，亦擔心結構性通脹或將演變為全面通脹，預計短期內將有更多緊縮政策出臺。

　　海關總署最新統計顯示：11月份我國外貿進出口額為2089．6億美元，增長23．9％，貿易順差為262．8億美元，增長14．7％。前11月我國外貿進出口總值19690．9億美元，超去年全年。

　　通脹風險驟增

　　6.9%的增幅創131個月以來最高水平，也刷新了今年8月和10月創下的6.5%的近11年高點。

　　統計局同時公布，今年1－11月CPI較上年同期增長4.6%，增速同樣高于1－10月的4.4%和1－9月的4.1%，也明顯高于政府今年設定的3%以內的調控目標。國家統計局局長謝伏瞻11月曾經預計稱，今年全年CPI可能增長4.5%－4.6%。

　　食品價格的飆升仍是拉動CPI上行的首要原因。11月食品價格較上年同期大幅增長18.2%，增速大大高于10月份的17.6%。其中，11月豬肉價格上漲高達56%，油脂價格上漲35.0%，均高于10月水平。

　　申銀萬國宏觀策略分析師李慧勇昨日說，通貨膨脹長期化的趨勢值得警醒。他說，衡量通貨膨脹的兩項指標（ＣＰＩ以及工業品出廠價格——PPI）都在11月創下新高，生產資料價格加速上漲改變了通貨膨脹壓力只集中在下游的情況。

　　統計局前日公布，11月PPI上漲4.6%，漲幅較上月提高1.4%。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長盧中原就說，PPI的持續走高更加值得擔憂，其與流通領域生產資料的緩慢漲價疊加，就可能引發物價的全面上揚。

　　緊縮政策難免

　　分析師普遍認為，CPI再創新高表明國內當前通貨膨脹局面已非常嚴峻，決策層短期內再度出臺緊縮政策或成定局。而在結束不久的中央經濟工作會議上，中央把防止通貨膨脹作為2008年宏觀調控的首要任務，對貨幣政策的定調也由“穩定、適度從緊”變更為“從緊”。

　　李慧勇說，考慮到通過人為壓低要素價格只是權宜之計，并且不利于促進經濟增長方式的轉換，他預計決策層仍會采取緊縮的貨幣政策達到抑制通脹的目的。具體包括：明年預計會升息1%；

人民幣升值幅度也將加大，預計

匯率波動范圍將從現在的0.5%擴大到1%，2008年人民幣對美元升值幅度將超過8%；回籠流動性力度加大，預計決策層會加大特別國債及央票的發行，存款準備金率明年或將上調至18%以上；信貸控制也將更趨嚴格，對銀行放貸將由年度總量控制轉為季度指標調控。

　　廣發

證券分析師武幼輝則認為，在數次市場手段調控效果不甚理想的情況下，今后的宏觀調控將更多轉向更有針對性的行政手段調控。比如，針對通脹，可能更多采取行政指導的價格控制。他預計，明年上半年會有兩次加息，下半年貨幣政策將有所放松。