央行大幅上調存款準備金率

　　上周市場走出了久違的強勢上攻行情，其中滬指輕松收復5000點整數關口，至周五收盤逼近5100點大關。兩市大盤收出中陽線，顯示出市場內在的做多動能逐步恢復。隨著成交量的穩步放大，市場逐漸復蘇的態勢較為明顯。然而，中國人民銀行8日宣布，從12月25日起上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，又令市場走勢頓生變數。

　　楊百萬：抄底“早一步不如晚一步”

　　本報訊（記者 戎明邁）昨天民間股神楊百萬接受本報獨家專訪的時候指出，目前市場正處于筑底階段，由于存款準備金率史無前例地上調1%，本周市場將繼續振蕩調整。未來一段時間可以考慮適當增倉，但抄底“早一步不如晚一步”，投資者最好等行情比較明確的時候再進入，這樣比較保險。

　　上調準備金率表明政府態度

　　楊百萬是在茂名國旅舉辦的專題講座上接受本報記者專訪的，他說，目前政府的態度非常重要，政府在市場比較危險的時候，為了社會的穩定，總會出一些指導性的政策。在確定明年

宏觀調控首要任務就是“兩防”：防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止明顯通貨膨脹；同時還將已實施了十年之久的“穩健”的貨幣政策調整為“從緊”的貨幣政策之后，央行立即史無前例地上調了存款準備金率1%.這就表明了政府的態度：不想讓股市漲得太快，對股市還是要適當調控。在弱市的情況下，上調存款準備金對市場是一個不小的打擊，加上本周將有大盤股發行，估計本周將是振蕩態勢。

　　但是，也不是說市場會跌到哪里去。目前市場已經醞釀著反彈的力量，有些個股已經可以適當增倉。估計未來一段時間，市場將有一個振蕩調整，經過下跌、再反彈，最后才能找到真正的底部。對普通投資者來說，抄底是“早一步不如晚一步”，為了資金安全，沒有確定上漲態勢的情況下，還是要走一步看一步，不要太早抄底。展望2008年，應該是一個慢牛格局，股市將呈區間振蕩。

　　中石油掉下來還要進

　　楊百萬說，中國石油是個好股票，其打中了4000股中國石油，48.6元賣出，賺了12萬多，后來又在37塊多的時候在市場買入2000股，39塊左右賣出。現在他又在30.5元附近買入了2000股。

　　“中國石油可以價值投資，我要留給我的孫子。”楊百萬表示，如果中國石油掉下來，還是可以繼續買進。中國石油的底部可能就是大盤的底部。

　　其指出，目前中石油在反復地鞏固自己的底部區域，使得個股的反彈更加有利可圖，股指反彈壓力不減。所以，“對于大盤我想還是更多地注意個股的機會，不要太挖空心思來尋找板塊，波段操作也是很主要的操作手法”。對于有業績強大支撐的股票在超跌時最好給予逐漸建倉的策略，會有不錯的交易性機會。

　　而目前旅游市場也是一個值得關注的市場，“大家賺了錢就要去旅游”，逃了頂之后，很多投資也要有“旅游”、休息的心態，這樣股票才能做好。

　　放量上攻預示反彈開始

　　對于后市，在經過了1300點的下跌之后，空方力量得到了較好的釋放，而多方憑借半年線也進行了反擊和抵抗，近期進入了一個階段性的均衡狀態，圍繞半年線多空繼續進行爭奪將是近期最大的特點。從6124點以來的走勢來看不可否認的一點就是，市場進入了一輪中期調整過程。

　　從6100點下跌至4800點后，整個市場的情緒也從狂熱演變為懷疑甚至恐懼，不敢進場、不想進場成為目前場外資金最大的特征。成交量的持續萎縮，一方面可以判斷為經過前期的下跌，已經沒有太大的拋售壓力，向下的動力不足；而另一方面也說明，即使在大幅下跌之后，目前的市場也沒有引起場外資金的興趣，沒有出現大舉進場的沖動。因此，從成交量分析，近期多空雙方爭奪的結果，將會以成交量的放大為標志，放量上攻則表明反彈正式開始，而放量下跌則預示著新一輪的下跌來臨。

　　■專家點評

　　中國政法大學商學院教授楊帆：周一或許會低開高走

　　中國政法大學商學院教授楊帆表示，存款準備金的上調對股市影響不大，周一股市或許會低開高走。

　　“上調存款準備金是中央確定經濟增長過熱后的相應舉措，這也是中央經濟工作會議提出從緊的貨幣政策的一個具體步驟。”楊帆教授認為，“股市近期已經調整得差不多了，我還是堅持我之前提出的觀點，即中國股市現在依然是牛市的開始階段，準備金的上調更多的是針對經濟增加速度和投資。”他表示，如果股市增長過快，不排除中央會采取措施使股市放緩，但長牛格局依然沒變。

　　中信證券高級副總裁楊輝：短期有沖擊，中期影響不大

　　中信證券高級副總裁楊輝先生認為，市場上短期會有調整，因為貨幣政策的基調是從緊，資金的流動性會受到影響。因此短期來看，準備金率提高會使市場的心理和資金面受沖擊。

　　同時，這也意味著中期的影響不大，因為由此推斷，年底前加息的可能性變小了。在12月，資金面總體寬裕，財政6000億轉向，央票發行也不多，央行更偏重于數量化的調控。展望后市，更多將維持振蕩整理的走勢，向上和向下的空間短期內都不大。

　　睿信投資管理有限公司董事長李振寧：對股市整體影響并不大

　　睿信投資管理有限公司董事長李振寧先生認為，此次上調存款準備金率對于整個股市的影響并不大。一，從以前的上調可以看出這點。二，股市的資金主要不是銀行的，而是居民存款大搬家。三，股市目前不在高位，很多個股調整的幅度已經很大，因而利用這消息做空打壓的可能性也因此變小。四，國際方面，美國還將降息，我國是否加息也會受此影響。加息才會對上市公司普遍有影響。

　　從行業來說，因為政策面上從緊，銀根會隨之收緊，會對銀行股有直接的壓力。這還要看銀行貸款的進度是否受波及。本網站所刊登的所有內容，包括但不限于圖片、文字及多媒體形式的新聞﹑信息等，未經著作權人合法授權，禁止一切形式的下載、轉載使用或者建立鏡像。否則，將依法追究其侵權責任。法律顧問：梁香祿、肖曼麗、羅志明侵權舉報電話：020-87385923

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