上周六，中國人民銀行宣布，決定自今年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點 本報攝影記者/任玉明 制圖/張逸俊     上周六，中國人民銀行宣布，決定自今年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，此次調整后，普通存款類金融機構將按照14.5％的存款準備金率標準執行。這是央行今年以來第十次上調存款準備金率，同時也是央行自2004年4月25日以來，單次上調存款準備金率幅度最大的一次。

　　盡管上證指數上周五收盤再度逼近5100點，收于5091.76點。同時深成指也出現反彈，上漲了1.28％。但是，央行此次再度大幅上調存款

準備金率，使眾多市場人士對于A股市場未來的走勢依然產生了憂慮。

　　一位券商營業部總經理向《第一財經日報》表示了自己的憂慮，“今年以來央行已經第十次上調存款準備金率，但是此次幅度提升為1％，對于市場的信心打擊較大。”

　　該人士表示，自10月16日上證指數創出新高再出現連續回調之后，目前市場的交易已經較為清淡。盡管央行上調存款準備金率主要針對的還是信貸市場，但是在機構普遍預測明年上市公司的業績將受成本上升的壓力，以及信貸政策收緊，可能有所回調之后，此次上調存款準備金率將使市場對于上市公司的業績進一步擔心，從而引發大面積回落。

　　中信建投銀行業研究員佘閔華認為，此次上調存款準備金率將凍結約3800億元的資金，上調幅度較大。央行此舉主要還是為了防止明年初貸款增速大幅度反彈。經過較長時間調整之后，受此影響最大的銀行板塊目前仍然具有很強的防御性，但是提高存款準備金率對于銀行板塊2007年的業績卻不會產生較大影響，更大的是市場心理層面的壓力。受貸款減少的影響，2008年社會固定資產投資和整體經濟增速可能會下降，企業盈利增長也會受到拖累。未來市場的走勢值得關注。

　　有基金業資深人士表示，盡管今年以來央行幾次上調存款準備金率對股市的走勢影響似乎不大，但是目前市場正值“弱市”，會出現利空放大效應。央行此舉可能是因為提前探知到市場通脹壓力仍然較大，在此背景下，如果信貸增長過快不能有效得到控制，未來不排除有進一步更加嚴厲的調控政策出臺，譬如加息。

　　然而，也有業內人士認為，此次上調可能再度激發投資者利空出盡的想象。再加上目前指數開始回升，央行此舉可能刺激資金流入，使市場重新步入上升。王斌

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