或許，國際外匯市場上做多美元的市場參與者們對經濟學家成思危頗為不滿，不久之前，成思危主張中國轉換外匯儲備幣種結構的言論引起國際外匯市場美元暴跌。其實，從規避風險的角度來看，中國無疑有著強烈的動機希望削減美元資產在外匯儲備中所占比重，相應提高歐元資產所占比重。此種情況得以出現，實有其必然。從全世界范圍來看，歐元也扭轉了上世紀90年代歐洲貨幣單位資產在官方儲備中所占比重下降的趨勢。然而，盡管增持非美元資產比例的說法已經在中國政府和學術界流行不止一年；盡管外匯儲備資產的幣種結構也許是中國最重要經濟機密之一，其具體數值我們不得而知；但我們可以確認的是，迄今中國儲備資產中美元資產仍然占大多數，在可預見的未來也難以迅速發生根本變化，以至于人民銀行行長周小川、行長助理易綱都在近期發表言論力挺美元。何以如此？因為這涉及整個國際貨幣體系的變革，因此難以一蹴而就；因為我國外匯儲備規模過于龐大，如果快速轉換幣種結構，將導致我國外匯儲備資產存量（主要是美元資產）因美元貶值而蒙受重大損失；除此之外，阻止中國實現上述轉換的主要現實和潛在障礙還有以下幾點：歐元區經濟增長不如美國強勁經濟增長強勁通常有利于該國／地區貨幣提高其在全球官方儲備資產中所占比重。ＢａｒｒｙＥｉｃｈｅｎｇｒｅｅｎ和ＤｏｎａｌｄＪ．Ｍａｔｈｉｅｓｏｎ運用1971—1995年間的年度數據所作研究結果表明，一個儲備貨幣國家在全球ＧＤＰ中所占比重每提高一個百分點，其貨幣在全球外匯儲備中所占比重相應就提高0．8個百分點。近年來歐元區經濟增長乏力，遜色于美國，導致歐元在全球儲備中不受青睞。歐元區證券市場遜色于美國證券市場外匯儲備資產歸根結底主要以某種國際貨幣標記的證券形式存在，因此，一種貨幣的證券市場的深度和廣度在相當程度上決定了這種貨幣被用作國際貨幣的潛力。在這個方面，歐元證券市場容量比美元證券市場容量明顯差距太大，妨礙了中國持有歐元作為國際儲備貨幣。無須否認，近年歐洲股市表現明顯強于美國，以美元計算，自2003年初以來，歐洲股市上漲160％，同期美國股市漲幅為70．5％，歐元對美元升值26％。就單個國家而論，歐洲的表現更要好得多。以美元計算，自2003年初至2007年第一季度，德國ＸｅｔｒａＤａｘ指數上漲167％，法國ＣＡＣ－40指數上漲109％，俄羅斯ＲＴＳ指數更暴漲440％。據湯姆遜金融集團統計，3月30日，歐洲股票市場總市值升至15．72萬億美元，超過了美國的15．64萬億美元，這是第一次世界大戰以來歐洲股市總市值首次超過美國。但這未必是長期性的根本轉變，且前者是24個股票市場（包括俄羅斯和歐洲新興市場國家），后者是一個國家，歐元證券市場統一性（相應地還包括流動性）也就自然而然隨之比美元證券市場差得遠了。歐盟對主權財富基金態度過分嚴厲主權財富基金的興起是近年來世界官方儲備資產管理中最突出的現象，歐洲中央銀行在2007年6月發布的《歐元的國際地位》（ＲｅｖｉｅｗｏｆｔｈｅＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｒｏｌｅｏｆｔｈｅＥｕｒｏ）報告中估算全球主權財富基金資產總額已達1．7萬億美元，摩根士丹利公司則認為其規模已達2．5萬億美元。由于資源出口國希望為后世儲備財富，經常項目順差國希望提高超額儲備資產的收益率，主權財富基金規模可望繼續顯著擴張，然而，主權財富基金的發展及其活動也在一些國家引起了爭議，其中歐盟對此反應最為強烈。德國總理安吉拉·默克爾和法國總統尼古拉斯·薩科奇均強調主權財富基金的投資活動帶有強烈政治動機，以自由市場倡導者而聞名的歐盟內部市場專員查理·麥克理維也對主權基金表示擔心。安吉拉·默克爾屢屢主張歐洲應采取一種“共同方式”審查外國主權財富基金對歐洲公司的收購活動，并聲稱自己將把這一問題作為其總理任期后一半時間內的優先事項來處理；歐盟委員會也于今年7月發起調查，以確定來自俄羅斯、中國和中東的大型政府投資基金是否對歐洲大陸的單一市場構成威脅。在這種情況下，主權財富基金要增加持有歐元資產，必將遇到相當嚴重的阻力。既然如此，如果歐洲人想要提高歐元的國際貨幣地位，希望中國等儲備大國增持歐元，他們該做些什么呢？凡事有得必有失，歐洲人需要理清自己更需要什么，什么才代表他們自己更大的利益。[][41]