世界黃金協會最新公布的《黃金需求趨勢季度報告》（下稱《報告》）顯示，投資者為避險而將大部分資金投入黃金ＥＴＦ（交易所交易基金），促使黃金總需求量創下207億美元的新紀錄，同比上升30％。投資者成主導力量《第一財經日報》報道，《報告》稱，三季度由于投資者取代首飾消費者成為主導力量，黃金需求模式變化十分明顯。黃金ＥＴＦ及類似產品的投資達到138噸，超過2004年四季度的113噸。反映機構投資者興趣的“推斷投資”有所恢復，從二季度的凈賣出143噸轉為三季度的凈買入65噸。零售投資較弱，比去年同期下跌1％。許多亞洲國家的零售投資者與首飾消費者擁有共同的購買取向，即更愿意在價格穩定或行情下跌時購買，在價格上漲時獲取利潤。投資方面，唯一表現強勁的是官方金幣類投資。由于土耳其需求旺盛，加上對政治局勢的擔憂，此類投資增長了14％。金條囤積方面，由于日本持續拋售、越南市場因價格波動導致購買量減少、印度購買量較為疲軟等因素，三季度金條囤積量有所下降。紀念幣和仿制金幣類投資僅比去年三季度高出1％。由ＧＦＭＳ公司為世界黃金協會獨立匯編的數據顯示，首飾需求在三季度雖然仍很旺盛，但9月在一些重要市場受到嚴重沖擊，因為高速上漲的價格令買家望而卻步。不過，按噸數計算，首飾需求比去年三季度仍然上升了6％，按美元計算則上升了16％。世界黃金協會首席執行官金伯敦表示：“顯然，在這個通脹恐懼增加和美元匯率下跌的不穩定時期，黃金的‘避風港’功能和套期保值特點是吸引投資者的一個主要因素。我們很高興地看到黃金的總需求量與去年相比增長很快。”投資興趣仍將強烈印度第三季度需求量比一年前上升5％，與今年上半年的快速增長相比有所放緩。7月、8月的需求勢頭非常旺盛，但隨著9月起價格開始攀升而逐漸減弱，從而影響了“排燈節”前的需求量。中國的需求沒有任何減緩。三季度的需求量與去年三季度相比又增加了25％。9月的價格上漲顯然對中國首飾消費者的購買力沒有產生很大的抑制作用。中東地區的需求仍很強勁，沙特增加19％、阿聯酋為10％、埃及為15％，其他海灣國家合計增長3％。阿拉伯半島經濟表現強勁、埃及經濟正在復蘇等，抵消了9月價格上漲的不利影響。由于經濟減緩對主流商品產生影響，加上黃金價格居高不下，美國首飾需求量比一年前下降了13％。不過，中、高端市場的黃金首飾需求仍然旺盛。俄羅斯的首飾需求繼續高漲，三季度上升至22．4噸，比一年前增加了23％。消費者收入增加及零售環境迅速改善是兩大主要因素。三季度工業及牙科需求較弱，僅上升1％，與一年前的水平相比沒有多大變化。三季度初期，半導體和集成電路供應過剩影響了黃金在電子領域的消費。黃金供應量比一年前上升了16％，達到1045噸。增長主要由于礦產公司降低避險需求和各國央行增加拋售所致，而非產量增加造成的。金伯敦認為：“在不久的將來，投資者的興趣依然會十分強烈。而且，隨著價格趨于穩定，像印度、中國和中東這樣的黃金首飾主要購買國家或地區，會迅速適應更高的價位。”[][41]