次貸危機的爆發在某種程度上而言，給亞洲國家的優質企業提供了一個良好的“走出去”機會，不過風險仍然存在 本報攝影記者/高育文中國金融機構“出國年”，昨日又添新章。繼10月份中國民生銀行、中信證券、中國工商銀行先后并購海外金融機構之后，中國平安保險（集團）股份有限公司（下稱“中國平安”）昨日宣布斥資18.1億歐元收購歐洲前15大金融機構之一的富通集團4.18％的股權，成為其第一大股東。

　　次貸危機提供的又一機會？

　　中國平安昨日宣布，截至比利時時間11月27日布魯塞爾和阿姆斯特丹的泛歐交易所交易時段結束時，中國平安旗下中國平安人壽保險股份有限公司（下稱“平安人壽”），已斥資約18.1億歐元，從二級市場直接購買富通集團9501萬股股份，約占富通4.18%的股權，從而成為富通集團第一大股東。

　　富通集團是歐洲前15大金融機構之一，是一家以經營銀行及保險業務為主的國際金融服務提供商。

　　該消息極大地刺激了平安股價，當天，平安H股開盤便大漲5%，一舉扭轉了近半個月以來的跌勢，盤中最高價更一度達到85.15港元，上漲接近9%。最終以83.2港元收盤，成交金額達29.293億港元。

　　第一上海證券公司的策略師葉尚志對《第一財經日報》表示，中國平安此舉是借著當前美歐市場的低迷來優化自己的保費投資，實現資產投資的增值，這是國家開放保險資金對外投資之后的理性做法。

　　他指出，目前中國平安等中資金融企業在A股市場受到大量資金的追捧，估值偏高；而反觀美歐市場，近來受次貸風險沖擊，投資人信心不足。此時，對于中國平安等中資金融機構來說最好的做法便是在A股市場套現，然后進行海外收購。“不但可以實現資產的分配，還有助于為中國龐大的外匯儲備減壓。”他說。

　　葉尚志認為，未來一年，中資金融企業的收購應會更頻繁。他說：“未來中資企業收購重點是那些有相關業務，能帶來協同效益的美歐公司。不僅僅是平安，其他中資金融企業也會采取類似的手法進行海外投資。”他還預計，中國平安或許還會增持其他歐洲金融企業的股份。

　　合作與風險

　　中國平安董事長兼首席執行官馬明哲就此交易表示：“中國平安和富通集團的業務模式匹配，中國平安可以學習富通集團在交叉銷售、風險管理以及產品設計創新等方面的經驗，令此次交易取得極具價值的協同效應。”

　　不過，中國平安的新聞發言人接受本報咨詢時，僅僅強調這次交易是日常收益性的財務投資安排，本次交易將令中國平安進一步優化資產全球配置和提高投資收益。他沒有評論未來兩個公司會進行哪些業務合作。“目前主要是一些意向，還沒有具體的合作計劃。”他說。對于為何通過二級市場購買富通的股權，他表示：“（這種方式）對于平安來說，目前是個較好的投資機會。”

　　根據中國平安與富通集團于11月28日簽署的諒解備忘錄，中國平安有權向富通集團董事會提名一名非執行董事。而富通集團董事會也已經決定，將邀請中國平安執行董事、集團總經理張子欣先生加入其董事會。不過這個決定還須通過比利時監管部門的審批，此外，需要在2008年4月的股東大會上申請股東批準。

　　香港東泰證券研究部聯席董事鄧聲興認為，中國平安正努力開拓跨行業經營，此次入股富通集團不會是財務投資這么簡單，他預計未來幾年內，中國平安會逐步擴大富通的持股比例。“最終可能達到10%的持股比例。”他說，“如果僅僅是財務投資，中國平安大可不必進行管理層的人事安排。”

　　富通集團對張子欣的加入似乎也有所期待，認為此舉有助于“實現走出荷比盧的戰略，以及加強對日益重要的亞洲市場的認知”。

　　鄧聲興看好兩者的業務整合，但也提醒注意尚未結束的美國次貸風險。他說，如果次貸風險繼續擴大，有可能會影響到這些被收購的金融機構的賬面值，屆時對平安等已經完成的交易或許在賬面上會產生影響。

　　不過富通的狀況似乎還不足以令人擔憂。富通集團目前市值約486億歐元，股份在Euronet Brussels（布魯塞爾泛歐交易所）以及Euronet Amsterdam（阿姆斯特丹泛歐交易所）作第一上市，并于Luxembourg Stock Exchange（盧森堡證券交易所）作第二上市，且在美國發行存托憑證（ADR）。

　　富通集團本月28日剛剛被國際財經雜志《銀行家》（The Banker）評選為“西歐年度銀行”。該集團早在1902年便開展中國業務，所發展的業務包括銀保、資產管理、商人銀行、

商業銀行以及私人銀行。

舒時

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