權重股中石油連收七陰拖累大盤破位下行

　　滬綜指昨失守半年線重要關口

　　專家認為短期大盤反彈在即，短線操作可關注超跌小盤股

　　進入11月以來，滬綜指大跌18.37％，讓市場情緒仿佛進入牛市中的“寒冬”。盡管人心思“漲”，但是，大盤反彈卻遲遲未來。滬綜指昨日向下跳空低開，全日下跌1.97％，以4861.11點報收，并以一根中陰線，向下跌穿市場重要的心理防線——半年線。

　　由于半年線（120天均線）和年線（250天均線）一起，被市場視為判斷牛熊拐點的重要標志之一。在半年線失守后，市場能否止跌，出現報復性的反彈行情呢？

　　中石油拖累指數下行

　　巨量新股申購資金和香港股市國企指數大漲5.42％，并未讓周一大盤收陽。滬綜指昨日延續跌勢，干脆跳空低開，尾市更是震蕩走低，最終擊穿半年線，令市場信心大受打擊。從盤面看，權重股再次扮演了拉動股指下行的“罪魁禍首”。

　　昨日兩市總市值排名前20位的權重股中，只有4只股票上漲。其中“A股第一權重股”中石油連續第7個交易日下跌，昨日跌幅高達3.58％，以32.55元報收。而中石化、中國平安和中信證券亦大跌。盡管中石油A股從上市最高價48.62點算起，累計跌幅驚人。但是，其H股昨日仍下跌3.17％，收盤價僅為14.66港元。

　　對此，國海證券首席策略分析師鐘精騰認為，“中石油在30元左右可能出現小幅反彈，但是，真正要企穩甚至出現機構大幅建倉，可能要跌至25元左右。這直接導致大盤短期走勢仍不容樂觀。”

　　自從11月19日計入滬綜指以來，大盤明顯成為中石油的影子指數。重慶東金的分析師陳周杰認為，在中石油占滬綜指權重達1／4的背景下，要通過觀察指數來判斷短期大盤趨勢，顯然是沒有意義的。不過，正是這種指數與個股運行間的巨大反差，為一批調整充分的品種構筑新一輪上升行情的底部提供機會。

　　半年線支撐力度有多強

　　從10月16日摸高6124.04點算起，滬綜指至昨日最大跌幅已逾兩成。對此，北京首放的首席分析師董琛認為，大盤處于短期加速趕底的過程中，近期市場已連續留下三個跳空缺口，做空能量正在快速釋放，預計進一步釋放之后可能見到真正的低點。從量度上分析下跌目標為4791點后可能產生較有力度的反彈行情。

　　“短期內空方動能仍將有待釋放，向下的空間取決于權重指標股的調整

　　幅度。”董琛認為，本輪調整行情是自998點以來大級別調整行情，震蕩時間可能較長。只有最強勢的板塊如銀行股出現補跌，才意味著多方最后的恐慌，也意味著空方力量的最后宣泄結束。

　　在大盤擊穿牛熊分界線之后，市場開始擔心牛市是不是已結束。鐘精騰認為，由于大盤已形成下降通道，而趨勢一旦形成，需要很大的外力才能扭轉。

　　“短期來看，大盤在半年線附近可能出現反彈，但是，上漲空間不會太大。”鐘精騰直言，“明年的行情更多來自于超跌形成的反彈行情。比如在跌至4500點后，再反彈至6000點，漲幅也超過三成。即使股指再創新高，但逼空式單邊上漲行情可能不會再有了。”

　　關注小市值超跌成長股

　　昨日，兩市個股依然是跌多漲少，有1051只股票下跌，僅490只股票上漲，其中大多數為超跌的小市值股票。翻開個股的日K線，不少股票已成為股民的心中之痛。根據Wind資訊統計顯示，截至昨日，兩市股價跌破半年線的股票已逾千只，約為上市公司總數的七成。在市場虧錢效應一再放大之時，投資者要不要加倉做一波反彈行情呢？

　　“市場的下跌趨勢一旦形成，出現拐點需要較長的時間。”鐘精騰認為，投資者可等待明確的止跌信號出現，如大盤放量拉長陽出現V形反轉后，再考慮重倉入市。短期來看，只宜輕倉入市做短線。“如果說2006年是價值發現行情，今年則是資金推動型牛市。由于明年的市場資金面可能遭遇政策面調控，權重股再度上漲的難度較大。小盤成長股很可能成為資金新寵。”

　　從近期盤面來看，不少超跌股經常在盤中出現突然的放量大漲。對此，東北證券的分析師康洪濤認為，目前，市場成交量水平很難推動中石油、工商銀行等“超級航母”股票，而中小市值的品種則會成為資金首選的對象。隨著未來股指進一步滑落，基于成長性預期的個股上漲走勢將成為主流。那些受益于產品價格上漲、產能規模擴展，尤其是具有核心

競爭力的超跌股，值得關注。董琛也認為，在經歷今年大盤權重股的持續上漲之后，明年的最大熱點將來自于小盤股，尤其是小盤成長股。很多中小盤股下跌幅度大，不具備太大的下跌空間，即使是技術性反彈也具有機會。