全國人大副委員長成思危在上周六舉行的“第二屆中國產業安全論壇”上強調指出，金融安全是國家經濟安全的核心，必須將保障金融安全放在首位。對金融領域的并購要進行國家安全審查。但這些因素都不能成為在金融業推行改革開放的障礙。相反，保障金融安全，要繼續推進金融業的改革開放。成思危指出，金融、物流、軍工、能源、電信等產業的安全涉及到國民經濟的命脈，必須重點對這些領域的外資并購進行國家安全審查。而在不涉及國民經濟命脈的行業和領域，以及國際競爭力不強，全球化程度比較高的產業，應該允許并鼓勵發起并購。當日他再次對“銀行賤賣論”表示了反對意見。他指出，銀行業引進戰略投資者，不要看外資賺錢多少，而要看其賺得是否合理。中國的銀行之所以上市之后能夠取得如此大的溢價，與外資銀行的參股不無關系。盡管外資銀行入股中國銀行業獲取了豐厚的利潤，但占股比重更大的中國銀行業獲得的回報更高。成思危表示，保障包括金融安全在內的產業安全很重要，但不能以安全為由反對開放。目前有些輿論質疑我國的改革開放政策，也有企業自身缺乏活力，反而想利用產業安全的大旗來避免自己的落后。事實證明，外資的進入并沒有對我國的經濟造成實質性的危害。成思危引用國家有關部門最新的一項調查數據顯示，在國民經濟的95個主要行業中，有64個行業的前六名企業全部或主要是國有性質，只有7個行業的前六名企業主要是外資性質。根據商務部對22個重點行業和充分競爭行業的調查，有17個行業內資占主導地位，占77％，只有5個行業外資占主導地位，占23％。他表示，由此可見，對于外資的并購要進行客觀的分析，既不能喪失警惕，也不能看成是社會的洪水猛獸。成思危還指出，由于并購已經成為外國直接投資的主要方式，因此要規范審查外資并購。在依靠《反壟斷法》進行經營審查之外，還應該按照國家的有關規定進行國家的安全審查，并出臺相關配套法規，使外資在我國的并購活動有法可依。既保障國家的經濟安全，又促進有利于我國經濟發展的并購活動。銀行業避免過度對外開放加快推進對內開放針對銀行業對外開放，尤其是去年底外資銀行獲準全面進入中國以來的產業安全問題，與會專家認為，開放推動了中國銀行業的一系列變革，帶來許多積極利好，但同時也帶來一些隱患。專家表示，保障銀行業的安全需要進一步提高中資銀行的競爭力，同時在開放政策方面要注意避免“過度對外開放”，堅持對外開放的“對等性”，加快推進“對內開放”，構建“保護性的金融開放”格局。開放帶來的利好從兩年前引進境外戰略投資者時的“銀行賤賣論”，到去年底銀行業全面開放后，外資銀行在內地頻頻開設分支機構，占領高端市場的“攻城略地”，以及中資銀行遲遲不能在國外獲得對等待遇，伴隨著2004年以來，最新一輪中國銀行業改革的進展，中國銀行業對外開放中的安全問題一直始終受到關注。對此，中國銀監會政策法規部副主任楊再平表示，應當首先承認對外開放帶來了一系列利好。這鮮明表現在中國銀行業的資本得以增加，技術水平得以提高，經營管理改善以及治理結構的完善等諸多方面。他引用具體數據和案例說明，由于對外開放，中資銀行的貸款決策更加審慎和商業化，董事會的公司治理正在經由“形似”走向“神似”，與此同時，中資銀行正加大業務創新和激勵機制改革，盡管外資銀行在許多地方的大舉進入給中資銀行帶來威脅，但競爭也迫使中資銀行不斷提高自身實力。而對外資銀行在華銀行業資產占比中不斷提升引起的安全憂慮，楊再平表示這并非問題。他引用多項國際權威學者的研究結論稱，外資銀行的進入數量事實上有利于增強本國銀行體系的穩定性，并能帶來金融體系效率和透明度的提高，以及監管的強化等。應避免過度開放看到利好同時，楊再平也表示，對外開放也帶來一定安全隱患。開放步驟需在開放力度與安全之間尋求平衡。他應用拉美和東南亞金融危機的案例稱，正是在金融股權方面的過度開放，以及資本賬戶自由兌換方面的過快，最終給這些國家的金融體系和經濟帶來沉重打擊。但他強調，開放本身并不是問題，增加金融安全應以提高中資銀行的競爭力為主要途徑。而另外一些專家則認為，中國目前在銀行對外開放方面，某種程度上已超過一些發達國家。銀行業今后的對外開放應更多地強調對等條件，避免過度對外開放。北京交通大學經管學院院長劉延平教授建議構建“保護性的金融開放格局”，以專項法規的定向約束和管理體系的特別設計為手段，對外資銀行施以約束，實現開放的同時對特定金融領域進行局部性保護。一項為當日眾多專家所引述的事實是：作為國際上金融市場最發達的美國，其1991年專門通過立法，對外資銀行的進入和業務范圍提出嚴格要求和限制。主要包括：禁止外國銀行在境內吸收美國居民存款，禁止外國銀行加入美國聯邦存款保險系統，不支持外國銀行收購、兼并或控股美國銀行等。“這實際上宣示了美國的一個基本立場：即美國不歡迎外資銀行進入美國市場，即便獲準進入，也不允許其插手銀行核心業務，更不允許從當地取得資金供應。”劉延平說。他表示，正是通過這種種限制，美國能把外資銀行排斥在其銀行業的主流業務之外，最終使外資銀行失去與本地銀行開展平等競爭的條件。應加快對內開放同時，專家呼吁加快金融對內開放的步伐。劉延平指出，開放次序上犧牲“對內開放”先對外開放，是中國金融開放政策的缺陷之一。在國內銀行業還不夠穩健的時候過快開放資本市場，會帶來很多負面效果。一項數據顯示，擁有三億人口的美國，其獨立的銀行法人數量超過四萬家。而有八千萬人口的德國也有銀行法人超過四百家。相反，擁有十三億人口的中國，其銀行數量卻非常之少。中央黨校研究室副主任周天勇對此稱，對外開放的速度快于對內開放，將可能導致我們經濟的不安全。他強調指出，過去農村合作基金會之類的實踐之所以會出問題，是因為之前這些金融企業的改革由相關行業部門主導，金融產權不清所導致。他引用亞洲開發銀行在浙江溫州、臺州等地發現當地民間借貸的風險控制機制竟強于這些機構的案例強調說，中國金融監管部門應給民間資本給予更大的信任度，加快推進對內開放。他一并指出，加快金融對內開放，有利于解決中小企業貸款難，提高經濟活躍度，促進就業，推動創業等諸多好處。相反，累積的問題就會導致越來越大的風險，并從金融領域傳遞到其他領域。在強調對內開放并強化對外國競爭者定向管束的同時，眾多專家還強調應不斷完善監管體制，建立對金融控股集團的監管，加快設立存款保險公司，建立風險防范和化解機制。證券業優化資本市場結構打造金融博弈平臺中國人民大學校長助理、金融與證券研究所所長吳曉求在論壇上表示，金融安全是現代產業安全、經濟安全的核心。數據顯示，截至今年10月底，中國股市市值已超過30萬億元，證券化率超過ＧＤＰ的100％，為ＧＤＰ的130％，基本達到發達國家的水平，市值規模居世界第四位。吳曉求表示，隨著中國證券市場的快速發展，證券化的流通性好的新的金融資產一定會超過傳統的金融資產，其中引起的問題必須引起高度重視。著名國際金融專家、前中國銀行總行國際金融研究所所長吳念魯亦認為，目前我國Ａ股市場平均市盈率已達60－70倍，但由于我國股票市場仍是一個相對封閉的市場，只能說存在一定的結構性泡沫。且由于企業贏利、宏觀政策、流動性過剩、人民幣升值預期等因素仍然存在，盡管目前股市出現較大調整，但其發展大勢沒有發生變化。他特別強調指出，隨著金融資產的擴張、財富效應對刺激消費作用發揮，資本市場的作用會日益受到重視和顯現。他建議值此之際，要抓緊優化市場，如加大優質企業上市力度，加快發展債券市場，及時推出股指期貨，引入做空機制等舉措，縮小泡沫，促進資本市場健康發展。他說，資本項目的完全放開必須有序、審慎地進行。開放順序，應先機構，而后個人。可考慮從局部試點取得經驗，及時調整，然后逐步推開，并保留資本管制的權限，一旦發現問題，可重新運用一些資本項目管制措施，這在國際上也是有例可循的。吳念魯還指出，資本項目的放開，必須與貨幣政策、財政政策、外貿政策、物價政策的改革相互協調配合進行，不宜單兵推進，必須與經濟金融體制改革進程步調一致，積極穩妥地推進。吳曉求則還特別提及了金融資產證券化的過程中的人民幣國際化的問題。他表示，人民幣國際化是一個趨勢，也是一個戰略選擇。當人民幣成為全球的儲備性貨幣，就能夠把風險全球化。因此在金融安全的框架下，還要研究人民幣在國際化過程中和這個過程結束后所面臨的風險。他還表示，還必須研究包括資本市場、貨幣市場等在內的整個金融體系在發展中的風險。他表示，現在中國的股票市場一馬當先發展很快，如果其他市場跟不上，也會出現問題。風險會從點連成線，成為危機鏈條。任何風險都是不能消滅的，必須不斷發展金融市場，要建立一種風險的化解機制，在流動中分散和配置風險。保險業應進一步加快發展保障金融市場安全中國保監會政策研究室主任周道許在論壇上表示，經濟和金融的全球化正在帶來多方面的風險沖擊，為應對可能的金融風險，應進一步加快保險業的發展，發揮保險業在社會風險管理中的作用。中國保險業是中國金融領域最早實現完全對外開放的領域，到2004年底入世過渡期結束時，中國保險業按照入世承諾，除了外資在壽險公司持股比例不超過50％和外資財險公司不能經營部分政策性險種以外，基本上實現了對外開放。數據顯示，截至2006年底，外資保險公司占中國保險市場份額達到了4．6％，而到今年9月底，已有15個國家和地區、47家外資保險公司在華設立了135家總分支機構。中國保險業通過對外開放，不僅沒有受到影響，外資保險公司的進入還促進了中國保險業的發展。保監會的數據顯示，截至今年上半年，中國保險業已發展為有8家保險集團控股公司、113家中外保險公司、6家再保險公司、9家保險資產管理公司的多樣化格局，總資產則達到2．53萬億，是2002年底的4倍。周道許表示，經濟全球化加速了人員、物質、信息的跨區域流動。這使得局部的風險因素可以迅速擴散到更廣闊的區域，社會風險的誘因更趨全球化。1998年的亞洲金融危機，就是多個國家內部的金融體制缺陷和外部的金融沖擊相互作用的結果。而最近美國次貸危機，也已對全球金融市場造成了不小沖擊，其發展態勢仍有待觀察。我國金融機構，特別是金融監管機構應該對此有足夠的預備防范措施。周道許說，從防范風險的角度看，大力發展保險業發展是推進社會全面風險管理，進而保障金融安全的有力工具。保險業是提高社會風險管理技術的支點，其在風險識別、風險衡量、風險處理、風險管理效果評價等方面，均能發揮積極作用。外匯體制公平看待主權基金彼此對等實現雙贏國家外匯管理局副局長魏本華在論壇上表示，對于目前一些發達國家高度關注的主權財富基金，應該以公平、客觀的態度來看待。發達國家和發展中國家的主權財富基金應享有平等待遇，給予彼此對等的市場準入機會，實現雙贏。近年來，隨著全球貿易和收支的不平衡，許多順差國的儲備快速增長，以經營管理儲備謀求更高回報的主權財富基金紛紛成立。國際貨幣基金組織的統計顯示，全球目前已正式設立主權財富基金的國家或地區共36個。其中，截至2007年7月資產規模超過100億美元的共13個。中國為提高外匯儲備投資回報率，也于今年9月成立了注冊資本2000億美元的中國投資公司。魏本華指出，主權財富基金是全球經濟不平衡不斷積累的結果，并且與當前國際貨幣體系缺陷、主要儲備貨幣不審慎的宏觀經濟政策等因素高度相關。但主權財富基金與私人基金一樣，是按市場機制運作的專業機構，遵守現有的國際金融市場規則，它們應當與國際金融市場上其他機構投資者享受同等的待遇。他表示，發達國家和發展中國家的主權財富基金應享有平等待遇，應當在相同平臺和同等條件下運作和競爭，要本著平等互利的原則開放市場，給予彼此對等的市場準入機會，實現雙贏的局面。魏本華強調指出，由于主權財富基金奉行長期投資的理念，因此更側重于對實體經濟進行投資，極少進行杠桿交易，因此與對沖基金不同，主權基金的運行更為穩健，而且其投資活動有助于協調全球儲蓄—投資關系，優化資源配置。他表示，國際社會就主權財富基金監管進行交流和探討時，應充分尊重當事國對主權財富基金的充分所有權和自由經營權。國際社會應旗幟鮮明地反對各種形式的投資保護主義和金融保護主義。他還認為，為維護金融市場的穩定，主權財富基金應當提高信息披露水平，增強透明度。但對于一些剛剛起步的主權財富基金，信息披露受到市場條件的限制，容易引起市場波動，對市場造成負面影響。現階段主權財富基金監管重在加強自律。■記者觀察保障金融安全任重而道遠中國經濟一路高跑趨于過熱的背后，在結束五年過渡期，外資金融機構全面搶灘中國大陸市場的大幕下，在人民幣升值、通脹與資產價格高企并存的宏觀金融背景下，中國的金融業能否繼續順利推進變革，實現向世紀強國的變遷，如何看待開放條件下中國金融產業安全等種種問題，由北京交通大學主辦的“中國第二屆產業安全論壇”對此展開了熱烈探討。國務院西部開發領導小組辦公室副主任、中國宏觀經濟學會副會長曹玉書表示，目前中國金融產業面臨諸多不穩定因素。如監管不到位的情況下，國外金融巨頭的進入對金融機構特許權價值將產生極大沖擊，而資本管制的放松在未來將產生過度資本流動、貨幣替代、資本逃避等等。另一方面，我國金融企業綜合競爭能力和創新能力不足將直接導致風險控制能力不強。而半行政半商業構架下的金融機構治理結構和激勵機制也距市場化要求還相差較遠。再加上目前我國尚未建立有效的信息披露機制和多元化的監管體系，要保障金融安全還任重道遠。針對目前我國金融業存在的這些缺陷和漏洞，中共中央政策研究室副主任鄭新立說，完善金融體系最重要的就是要保持大體平衡，消化流動性過剩，并制定出一個整體規劃，指導整個金融產業的發展。同時做大做強資本市場、調整銀行結構和重點發展保險業，還要充分利用現代電子金融信息的管理，加大對信息流的動態檢測，及時處理問題。國家發改委政策研究室主任李樸民也在論壇上表示，在新形勢下防范金融風險尤其是系統性金融風險，應重點從兩方面著手：一方面，在積極穩妥的開放中完善金融監管體系，另一方面，在不斷深化改革中增強金融企業的競爭能力。李樸民認為，加入ＷＴＯ以后，我國金融領域的對外開放，在力度、節奏和國外銀行業務范圍等方面，某種程度上已超過一些成熟的市場經濟國家。在這種條件下防范金融風險，要注意結合國情，將國外經驗與我國基本國情結合起來考慮。同時，應該針對金融風險容易集中爆發的情況和特點，建立有效防范系統性金融風險、維護金融穩定的應急機制。當前尤其是要制定有效措施，防止國際游資的“大進大出”，加強對短期資本流動特別是投機資本的有效監控。[][41]