夏日的金融市場風暴持續在稍冷的11月天發威，盡管進入減息周期，仍不見美股有回穩之勢，也引起全球主要股市頻頻回檔整理。投資者漸漸感到心慌，美國經濟衰退似乎已無法避免，但，如果換個角度來想，經濟衰退真的是一個萬劫不復的深淵嗎？《ＭａｒｋｅｔＷａｔｃｈ》主筆ＰａｕｌＢ．Ｆａｒｒｅｌｌ指出，其實讓市場聞風喪膽的經濟衰退，在健全的經濟成長循環中是一個自然的轉折點，隨著經濟衰退，許多無法經歷考驗的企業倒閉，外流的資金另尋安身之處，一些新技術、新企業從此獲得支撐，譬如像當年的Ｇｏｏｇｌｅ。可惜市場對“衰退”這詞太過敏感，也對90年代的恐慌余悸猶存，于是一些像童話般粉飾太平的言論到處可見，對于像Ｆｅｄ、財政部、華爾街來說，“永續成長“仍然是他們的口頭禪，而不幸的是美國投資者似乎也被洗腦，眼前只看到美國將永無止境地成長下去，經濟衰退一詞像只超級惡毒的千年大蟲，甚至可能比伊朗的一顆炸彈威力還要強。“成長是對的，就算過度。“于是投資者的價值觀被嚴重扭曲，人們開始覺得貪婪和過度投資并沒有什么不對，進而抓著過多的資產，背了過多的債務，讓人民以一種信仰的方式來大量消費，渴望一種原不該擁有的奢華生活條件。一顆已經點燃導火線的通脹炸彈，正在倒數計時。經濟衰退并不是一個悲觀的句點，投資者可以用全新正面的角度看待，其實美國正需要一個衰退期來重振旗鼓。ＰａｕｌＢ．Ｆａｒｒｅｌｌ列出了17點解釋美國需要經濟衰退的論點。掃除美國樓市的過度繁榮無可避免的，經濟和社會對衰退所將付出的成本將是痛苦的，失業率提高、低工資、獲利、企業破產。但Ｆｅｄ前主席格林斯潘的過度減息所引發的房貸危機，對每個人也將是痛苦的，特別是那些手中擁有數百萬美元的倒霉屋主，必須承受華爾街和華盛頓失敗的政策。美元將回穩可以扭轉美元匯率的跌勢，重振美國全球公信力的不是中國、法國、伊朗、委內瑞拉，或是超級名模Ｇｉｓｅｌｅ拒用美元當酬勞單位的這些聲音，而是經濟衰退。迫使銀營銷記華爾街的這些銀行體系，除了價值300萬億美元的金融衍生商品，也在資產負債表以外玩起了價值超過1000億美元的資產抵押債券Ａｓｓｅｔ－ＢａｃｋｅｄＳｅｃｕｒｉｔｉｅｓ（ＡＢＳ），以及流竄在世界各角落的3000億美元資金。缺乏透明度金融體系，正在扼殺美國的國際信譽。利于預算編制經濟衰退將迫使資金重回政府，美國多年下來生活水平已超出該有的標準，經濟衰退減少各部門收入，進而將產生一個比較平衡的財政預算編制。打擊過度的自信在市場牛氣沖天的時候，短線投資者一鼓作氣順流而上，讓他們得到了無比的勇氣和自信心，認為自己根本就是個股市天才。而經濟衰退將給他們一個當頭棒喝的教訓，提醒長期投資才是理財不二法門。評級過高的企業那些國際的信評機構其實存在著龐大的利益沖突，他們理因代表投資者，但卻獨善于美國企業，手中拿著企業給的大筆錢，然后寫出一些不符合實際的評級分析。因此經濟衰退剛好可以給這些評級高的企業一個實實在在的大巴掌。影響中國美國的經濟衰退，勢必也將引起中國國內的衰退。讓他們了解美國并沒有打算為了資助中國國內的成長和軍事武裝，而會永遠背負著債務。此外，美國的經濟衰退也會透過主權基金和股票拖累中國的外匯儲備循環結構。對能源的沖擊能源、汽車企業將正視氣體的排放標準，也會極力想辦法減少對石油的依賴。戳破謊言將戳破華爾街長期以來對投資大眾的謊言，核心通脹將正式引爆。道德風險經濟衰退將迫使美聯儲放慢減息的腳步，驅逐了市場的投機客。戰爭支出迫使美國華盛頓對人民大眾坦承公布在戰爭上的龐大支出。企業執行長的真相擁有現在一般上班族500倍薪資的那些企業ＣＥＯ，將一個個被揭露，在一個世代之前，他們的薪水大約只多于上班族約40倍而已。停止私有化經濟衰退，將停止美國聯邦政府對那些沒有競標的軍事承包商和昂貴的軍隊進行私有化。津貼隨著戰后嬰兒潮的退休人數漸增，社會民生問題漸漸浮上臺面，再加上經濟衰退的影響，美國國會勢必得認真看待這場即將發生的社會保障／醫療災難，做出適當的應變措施和福利政策，同時也避免了經濟衰退引發成經濟大蕭條。糾正消費者的壞習慣正因美國政府頻頻放出“赤字沒關系“的錯誤訊息，導致美國的消費者習慣過于浪費，也因此背負了過多債務，經濟衰退正好可以讓每一個人停止這種過度的消費，增加儲蓄金額。重振規范過去，說客已經漸漸取代監管機構。極端的自由貿易主義和完全不受監督的策略，神秘的避險基金、私人股本的課稅、信評機構的失誤、濫發房屋抵押貸款等，經由夏日的一場信貸緊縮風暴，已證明是錯誤的。經濟的衰退將讓市場回到原點，重新自省。犧牲美國第二大抵押貸款銀行ＷｅｌｌｓＦａｒｇｏ執行長ＪｏｈｎＳｔｕｍｐｆ日前公開表示，美國正經歷大蕭條以來最糟的樓市衰弱情況。基本上，無論是以前的大蕭條或是第二次世界大戰，人民都被要求做出犧牲。在伊拉克和阿富汗戰爭時期，政府以減息和減稅來縱容人民，刺激了短期經濟。但卻忽視了90年代網絡泡沫所帶來的沖擊影響，埋下日后樓市和信貸風暴的種子。《ＭａｒｋｅｔＷａｔｃｈ》主筆ＰａｕｌＢ．Ｆａｒｒｅｌｌ表示，美國已經像一列即將失事的火車，政在加快速度全力駛向災難。投資者該做的是如何以正面的態度面對，找出應對的辦法，以及一些無可避免的犧牲。[][41]