現在看，美國次貸危機給中國帶來的損失已經遠遠超過我們原先的預期———

　　今年率先“出海”的資金已出現賬面損失。其中，中投公司尚未成立時的首單投資，截至上周二，已出現了約55億元人民幣的賬面損失；共匯出109億美元資金的銀行系QDII、基金系QDII，近期也紛紛遭遇凈值縮水，僅以上周五公布的凈值計算，4只基金系QDII跌破面值，資產規模比發行時縮水62.87億元。

　　然而，“觸礁”的資金可能不止這些。因為，其他機構究竟有多少投資于海外，是否有損失還不得而知。

　　同時，次貸危機引發美聯儲兩次降息，美元疲軟態勢加劇，今年以來對人民幣跌幅已超過5%，致使中國1.43萬億美元的外匯儲備也面臨損失。同時，中國大量持有的美國國債尤其是中短期國債的收益率全面下跌，此外，中國上市銀行投資次級債的損失或比預計的大……

　　備受打擊的不僅中國，幾乎是全球的金融市場都在為美國次級債風波埋單。面對美元

匯率的持續低迷和美聯儲的放任態度，各方對“美元危機”的質疑也風生水起。

　　經歷過“5·30”暴跌的股民，不僅僅深刻感受到印花稅的威力，還認識了另一稅種———資本利得稅。從那以后，資本利得稅是否出臺、征收，成了懸掛于股民頭頂的達摩克利斯之劍。

　　于是，當國家稅務總局首次要求高收入者申報要單列炒股收入時，股民們的神經又一次拉響了資本利得稅的“警報”。

　　其實不難理解。資本商品———包括股票、債券、房產、土地或土地使用權等，在出售或交易時發生了資產增值，對此征收資本利得稅，首先要搞清楚的就是人們的具體收益。不管是不是即刻開征該稅，個稅申報時要求單列炒股所得，確實可認為是在為未來打基礎。

　　17日，國稅總局首度明確表示，雖然申報方法進行了調整，但我國將繼續執行暫免征股票轉讓個人所得稅政策。“既然是暫免，到成熟的時候還是會開征的，這只是早晚的事情。”這幾乎成了資本市場上的共同揣測。這種揣測無疑又將為近期備受風吹雨打的A股增加幾許寒意了。

　　不過，這些議論猜測與畏懼都還只是停留在表象，而且新政引起疑問，釋疑是容易解決的。不容易解決但應解決的是，稅制轉型應避免轉型后出現重復課稅的情況。因為，對可能“重復”的擔心以及新政究竟能否真正對“得利”課稅恐怕才是民眾畏懼與敏感的根源。

　　經過了將近30年商海搏擊，如今，我國第一代民營企業的創始人大都年事漸高，選擇接班人的問題相繼提上議事日程。一份權威調查資料顯示，當前全國近50%的民營企業，都面臨這個問題。

　　接杖有接杖的問題，與父輩創業時十足的江湖氣相比，接班的“民企少帥”們更多表現出現代知識型色彩。許多接過權杖的“第二代”們，都接受過良好的教育，卻沒有經歷過父輩的艱辛與曲折，也缺乏創業守業的經驗、虛懷若谷的謙遜、低調為人的品格。相比他們腳踏實地的父輩，他們可能更浮夸、更自我，因此需要經過充分的歷練。

　　除了那些順利完成交接班的民企之外，還有許多民企正在面臨著無法接班的困局，民營企業的“接班荒”正呈蔓延之勢。

　　作為中國經濟最具活躍度的領域———民企接班，已經是個問題。

　　剛剛公布的10月份全國70大中城市的

房價同比上漲了9.5%。當普通百姓近幾年來為房價天天上躥搞得焦躁不安時，當人人都覺得

房地產泡沫嚴重，可泡沫仍在膨脹時，我們真該冷靜一下，好好理一理房價天天上漲的真正原因。

　　如果我們的“預言家”、媒體一直是給公眾一種房地產泡沫、未來房價下跌、高征資源占用稅、打擊投機者的信息，房地產市場的情況會是什么樣呢？潛在的或未來的購房者將按正常的計劃購房，投機者會停止投機，并且手中有房的投機者急于賣出房屋，這一定程度上會增加供給。更有趣的是，地產商短期內會不遺余力地增加供給，他要急于套現啊。這樣，市場的供求矛盾馬上就會發生逆轉，中國此一輪的地產風波是否可休矣？

　　華南虎事件沸沸揚揚，人們似乎誰也不信誰了。媒體不相信當事人，當事人不相信專家，專家不相信政府，而政府又不相信權威的科研機構，科研機構更不相信當事人。事件的演變過程，讓人感覺到社會信任資本的脆弱和無奈。由此看，華南虎照片事件并不是孤立的，它正在呼喚社會信任的回歸。

　　（丁乙）