隨著10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布時間的臨近，中國經(jīng)濟(jì)增長、物價水平、投資走勢及政策的調(diào)控動向，再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。多位外資機(jī)構(gòu)專家日前表示，10月的ＣＰＩ數(shù)據(jù)仍然會居高不下，這將繼續(xù)給央行帶來上調(diào)利率的壓力。預(yù)期：10月ＣＰＩ仍超6％在9月份短暫穩(wěn)定之后，食品價格自10月下半月開始似乎重拾升勢。高盛在日前調(diào)整2007－2008年中國經(jīng)濟(jì)預(yù)測的報告中指出，未來兩個月里的消費(fèi)價格指數(shù)漲幅達(dá)到7％或更高水平的可能性相當(dāng)大。高盛中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅認(rèn)為，這次食品價格的上漲主要?dú)w因于豬肉價格的反彈和蔬菜價格的再次加速上漲。這次的價格壓力主要來自于今年以來生產(chǎn)成本的上升如勞動力和運(yùn)輸成本和收入的強(qiáng)勁增長，而不是因?yàn)楣��?yīng)面出現(xiàn)了問題。因此，在整體需求沒有降溫的情況下，價格壓力不大可能輕而易舉地得到緩解。雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春對10月的ＣＰＩ預(yù)期是6．6％。這個數(shù)字如最終屬實(shí)，將創(chuàng)下8月以來的又一個高點(diǎn)。他預(yù)期ＣＰＩ在11月、12月都在6－7％之間。“我們調(diào)高了對于2007年的ＣＰＩ預(yù)期，從之前的3．5％調(diào)高至4．5％。這主要是對于近期豬肉供應(yīng)和石油價格上漲的反映。在未來幾個月內(nèi)，我們預(yù)期ＣＰＩ會逐步下降，但是會依然保持在一個較高水平。”花旗銀行（中國）經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高表示，此外，上周超出市場預(yù)期的石油價格調(diào)整增加了ＣＰＩ上行的壓力。渣打銀行（中國）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王志浩預(yù)期，10月ＣＰＩ同比增長會在6．3％左右，2007年整體ＣＰＩ會在4．2～4．5％之間，2008年ＣＰＩ會下降至3．0％。由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)加大供應(yīng)，肉、雞蛋等食品價格的下降。通脹壓力并不是一個短期“威脅”，而是長期影響。判斷：年底前至少加息一次在宏觀調(diào)控方面，2007年內(nèi)央行已經(jīng)五次提高存貸款基準(zhǔn)利率。通脹壓力的延續(xù)使多數(shù)外資機(jī)構(gòu)專家預(yù)期到年底前仍有至少加息一次的可能性。孫明春預(yù)測“年底之前還有一次加息，”而不預(yù)測更多的加息次數(shù)，是因?yàn)槭称穬r格基本到頂。據(jù)高盛預(yù)計(jì)，今年剩余時間里基準(zhǔn)存貸款利率還會有兩次幅度各為27個基點(diǎn)的上調(diào)。“我們預(yù)期央行今明兩年會有三次加息。下一次在年內(nèi)，有可能是在下周公布10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后不久，預(yù)期央行會加息27個基點(diǎn)。由于資產(chǎn)價格等原因，我們相信央行在2008年亦會再加息。”王志浩表示。而在國內(nèi)不斷加息，美國減息的情況下，套利問題越來越成為貨幣政策的挑戰(zhàn)。專家表示，這將加劇人民幣升值壓力，對全球經(jīng)濟(jì)走勢的不確定性加劇了貨幣政策的復(fù)雜性。在預(yù)期央行的緊縮政策將會持續(xù)的前提下，多數(shù)專家認(rèn)為，央行采取緊縮政策的密度會放緩。“人民幣估值的速度加快，這會釋緩中國通脹壓力，但是會對世界其它地方形成壓力。近期美聯(lián)儲降息進(jìn)一步加劇了美國經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險，同時會導(dǎo)致更多資金流入中國。在貨幣影響方面，這將加大中國宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。第一，大量投機(jī)人民幣升值；第二，促進(jìn)資產(chǎn)價格泡沫形成。第三，傳播通脹。迄今為止，傳統(tǒng)的貨幣政策工具已經(jīng)證明在抑制這些宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險方面并不是非常有效的。”沈明高表示。[][41]