美國近來的經濟數據依然略顯疲態：不但新屋開工率不如預期、9月的制造業減速、商業庫存量增加，即便就業市場亦顯現對經濟增長的擔憂。不過，好消息也不是沒有——美國新屋銷售盡管呈現波動，9月份卻意外增加了4．8％；而且待售房屋的庫存量也減少。此外，盡管近幾個月來的放緩，但商業投資的增長趨勢仍健。經濟數據錯綜《華爾街日報》指出，雷曼兄弟經濟學家ＤｒｅｗＭａｔｕｓ說：“我們所有的弱勢皆來自于房地產市場，但同時間我們有良好的商業支出、消費者支出與穩健的出口。將所有因素加總來看，你可以判斷經濟依然有可能增長，只不過腳步比過去來得相對遲緩。”這些新的經濟訊息強化了一個觀點，即美國第三季的經濟增長年率可望超過3％，以及第四季將稍稍減緩的預估。不過，要從9月新屋銷售量來推論樓市混亂已過，懷疑論者顯然并不茍同。ＧｌｏｂａｌＩｎｓｉｇｈｔ經濟學家ＰａｔｒｉｃｋＮｅｗｐｏｒｔ說：“大家都知道新屋銷售量以波動性著稱，且常常改東改西的。”此外，新屋銷售率并不反映新屋開工訂單的取消率。如果將其納入衡量，該數字可能就開不出那么好的成績。美國銷售量最多的房屋建商Ｄ．Ｒ．ＨｏｒｔｏｎＩｎｃ．上周曾表示，該公司第三季的開工訂單被取消幾乎50％。但是根據美國商業部的另一份經濟調查，顯示商業投資并沒有被其它經濟層面的疲軟給拖累。耐用品訂單雖下滑1．7％，但若排除其中防衛相關設備的訂單，則反而上升0．7％。在許多的經濟憂慮當中，就業市場是否持續疲軟的問題卻是其中的關鍵之一。美國勞工部發表上周首次請領失業金人數減少，但是四周以來的平均值卻上升至9月初最高，對房地產市場來說仍是弊多于利。就業市場的穩健增長之所以關鍵，主要因為這是維系消費者支出的必要元素。如果就業增長持續減緩，則收入增長與消費者支出也將受抑制。就是因為有穩定的勞工市場，老百姓方能挺過房價下跌、信用取得不易與高漲的能源價格等頹勢。上周女性服飾業者ＴａｌｂｏｔｓＩｎｃ．基于“經濟環境的不確定性，仍造成消費者壓力”為理由，下修秋季的目標營收。此外，高級皮件業者ＣｏａｃｈＩｎｃ．也發出假期季節的獲利預警，原因就在于擔心美國市場的銷售失利。大型零售業者ＴａｒｇｅｔＣｏｒｐ．亦調降10月份同店銷售額的預估值。與此同時，包含美聯儲（Ｆｅｄ）在內的每個人，都坦承上一季的美國經濟喪失了動能。許多民間的經濟學家，也將第四季的經濟增長率預估下修至2％以下。美聯儲決策有待思量市場正焦慮地等待Ｆｅｄ于10月30－31日舉行的貨幣政策會議。自從9月18日Ｆｅｄ一舉減息2碼至4．75％后，華爾街即開始爭論Ｆｅｄ是否將再次減息——但意見依然百家爭鳴。ＡｃｔｉｏｎＥｃｏｎｏｍｉｃｓ訪問的經濟學家當中，明顯多數認為Ｆｅｄ將不會再妄動；但是根據聯邦基金利率的選擇權交易，卻顯示投資機構一致地認為Ｆｅｄ會有一次減息。持續性的信用緊縮與能源價格高漲已頗讓人擔憂，再加上對經濟增長的質疑，使市場殷殷期盼Ｆｅｄ于下周會宣布調降短期利率。ＰｅｒｍａｎｅｎｔＰｏｒｔｆｏｌｉｏＦｕｎｄｓ總裁兼投資組合經理人ＭｉｃｈａｅｌＣｕｇｇｉｎｏ表示，擺在Ｆｅｄ眼前的有兩條路，要不減息25個基點，要不按兵不動。Ｃｕｇｇｉｎｏ說，有人認為若Ｆｅｄ再度減息，將能阻止美國經濟步入衰退，但也有人認為維持利率不變可以讓Ｆｅｄ有更多時間評估上次減息的效果。[][41]