昨日兩市繼續(xù)上揚(yáng)，盤(pán)中小幅震蕩，正如本報(bào)此前預(yù)測(cè)，大盤(pán)本周進(jìn)入5700點(diǎn)-5900點(diǎn)一帶震蕩，滬指盤(pán)中最低5701.34點(diǎn)，最高5899.65點(diǎn)。那么，今日滬指還會(huì)繼續(xù)反彈嗎？本報(bào)證券工作室認(rèn)為：3.3萬(wàn)億解凍資金回流市場(chǎng)，主力機(jī)構(gòu)回補(bǔ)力度加大，兩市成交量將明顯放大，二三線股的活躍度將進(jìn)一步提高，需要警惕銀行指標(biāo)股的沖高回落。

　　 兩市三“陽(yáng)”開(kāi)泰

　　截至昨日，兩市指數(shù)收出了三連陽(yáng)。但量能沒(méi)有明顯放大，給這輪連續(xù)上漲蒙上了陰影。市場(chǎng)人士用“三陽(yáng)開(kāi)泰”來(lái)形容大跌之后的可喜走勢(shì)，順著人民幣升值的主線，昨日銀行股依然領(lǐng)銜上漲，此外，航空股、地產(chǎn)股都有不錯(cuò)表現(xiàn)。個(gè)股繼續(xù)承接周一走勢(shì)，呈普漲態(tài)勢(shì)，兩市總共上漲1335家，其中有40只個(gè)股以漲停報(bào)收。

　　正如本報(bào)上周預(yù)測(cè)，昨日大盤(pán)在5700點(diǎn)-5900點(diǎn)之間震蕩上揚(yáng)，最低探至5701.34點(diǎn)，最高摸至5899.65點(diǎn)，收于5897.19點(diǎn)。滬市成交量較周一有所增加，但量能配合仍然不夠，深市成交量較周一增大2.1%。大盤(pán)連續(xù)3日展開(kāi)反彈，主要是指標(biāo)權(quán)重股上揚(yáng)帶動(dòng)指數(shù)走高，由于成交量不配合，市場(chǎng)觀望氣氛比較濃，市場(chǎng)信心的恢復(fù)還需要一段時(shí)間。不過(guò)，今日中石油申購(gòu)資金的解凍將在很大程度上緩解資金面壓力。

　　熱點(diǎn)方面，煤炭石油、化工和有色金屬位于漲幅前列，寶鋼昨日走弱拖累鋼鐵板塊回落。值得注意的是，周一

人民幣匯率中間價(jià)比上周五上漲了92個(gè)基點(diǎn)，人民幣持續(xù)升值成為影響股市熱點(diǎn)的主線，刺激了銀行、地產(chǎn)、航空類(lèi)股走強(qiáng)，陜國(guó)投A、工商銀行、中國(guó)銀行等個(gè)股出現(xiàn)大幅拉升。有分析人士認(rèn)為，每一次人民幣升值的加速，均會(huì)帶來(lái)銀行股股價(jià)重心上移的推動(dòng)力。

　　三大隱憂將致沖高回落

　　華西證券表示，今日3.3萬(wàn)億元中石油申購(gòu)資金解凍，關(guān)鍵在于，解凍資金的入市意愿有多強(qiáng)。綜合各方面因素來(lái)看，今日可能高開(kāi)后在強(qiáng)阻力區(qū)域小幅震蕩，最后沖高回落。

　　目前大部分個(gè)股仍然處于“5·30”以來(lái)的低位，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤(pán)指數(shù)。由于自上周五以來(lái)的連續(xù)上揚(yáng)，刺激了場(chǎng)外資金的入市心態(tài)。此前許多散戶慌忙清倉(cāng)，看到股市上漲后，唯恐踏空的心理將促使他們重新進(jìn)場(chǎng)。但是指數(shù)要進(jìn)一步拓展空間，存在三大隱憂。

　　高價(jià)股疲弱

　　首先，基金入市意愿不高，影響股指進(jìn)一步拓展空間。高價(jià)股是大盤(pán)上行的風(fēng)向標(biāo)，一般是行業(yè)的領(lǐng)頭羊，因此將先于大盤(pán)上漲，如果高價(jià)股表現(xiàn)低迷，表明基金并不看好其未來(lái)估值，那么大盤(pán)上行的空間也很小。以基金抱團(tuán)取暖最明顯的貴州茅臺(tái)(600519)為例，該股近期換手偏低，日前曾出現(xiàn)過(guò)40萬(wàn)股就將具有4億流通盤(pán)的該股股價(jià)打至跌停的情況。這表明，目前基金等主力沒(méi)有繼續(xù)拉高的愿望，除了有色金屬類(lèi)的走勢(shì)稍好之外，其余個(gè)股表現(xiàn)平平。

　　 指標(biāo)股有分歧

　　其次，昨日指標(biāo)股中出現(xiàn)了小小的分歧。總市值排名滬市前30名的個(gè)股中，下跌數(shù)增加到了8家，特別值得注意的是寶鋼股份和大唐發(fā)電，這兩只個(gè)股對(duì)相應(yīng)的板塊影響力很強(qiáng)，一旦這兩只個(gè)股持續(xù)下跌，鋼鐵和電力板塊將可能對(duì)指數(shù)形成壓力。同時(shí)，周一表現(xiàn)強(qiáng)勁的煤炭、金融板塊，昨日明顯回落，板塊持續(xù)力度不夠。一旦它們反手做空，股指就可能快速回落。

　　量能未放出

　　從前期交投可以看出，滬市單日成交額維持在1000億元以上，成交手?jǐn)?shù)在8000萬(wàn)手以上，而從上周五到昨日的反彈來(lái)看，平均每日的成交額不到900億元，成交手?jǐn)?shù)在5000多萬(wàn)手，將市場(chǎng)整體繼續(xù)推高的力度不夠。即便場(chǎng)內(nèi)資金單獨(dú)拉抬指標(biāo)股以做高指數(shù)，但這樣就會(huì)繼續(xù)拉大大盤(pán)漲幅和個(gè)股漲幅的差距，導(dǎo)致場(chǎng)外資金入場(chǎng)意愿更加下降。

　　華西證券表示，盡管從綜合來(lái)看，今日滬指還可能繼續(xù)反彈，但如果量能還不能有效放大，那么本次反彈就會(huì)很快結(jié)束。由于做多主力手法強(qiáng)悍，提前一天到達(dá)了前期預(yù)計(jì)的5877點(diǎn)-5910點(diǎn)的第二阻力位。因此今日可能很快突破該阻力位，進(jìn)入第三阻力位5959點(diǎn)-6003點(diǎn)一帶。但如果消息面有變化，比如“港股直通車(chē)”開(kāi)始的時(shí)間確定，將可能對(duì)大盤(pán)的反彈形成重大打擊，投資者要小心。

　　當(dāng)心“兩面挨耳光”

　　此前，不少人紛紛“割肉”去申購(gòu)中石油。從昨日中石油申購(gòu)情況回報(bào)來(lái)看，凍結(jié)資金近3.3萬(wàn)億元，中簽率也不高，大約需要86萬(wàn)元才能中一千股，由于網(wǎng)下申購(gòu)資金早一日解凍，所以昨日大盤(pán)有所放量。不少未中簽的股民在今日資金解凍后肯定會(huì)大膽追入一些所謂強(qiáng)勢(shì)股，但大盤(pán)假如就此沖高回落，這批投資者將會(huì)“兩面挨耳光”，重新被套。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，從技術(shù)上來(lái)看超跌股有反彈要求，這會(huì)使得場(chǎng)內(nèi)活躍度將有所回升。目前制約個(gè)股反彈的主要是量能，如果權(quán)重股延續(xù)上漲，那么反彈股上攻持續(xù)能力仍將受限，投資者要加以注意。近期，市場(chǎng)將處于超跌股反彈與權(quán)重股積極表現(xiàn)的格局之中，雖然短線機(jī)會(huì)將相應(yīng)增多，但由于熱點(diǎn)比較散亂，參與的難度并未明顯減小。目前以基金為首的機(jī)構(gòu)力量已在市場(chǎng)中占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，指數(shù)已嚴(yán)重失真，基金的行為將直接決定市場(chǎng)的運(yùn)行格局，投資者還應(yīng)保持一份謹(jǐn)慎，可借助反彈時(shí)機(jī)進(jìn)行持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　 ○機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　中投證券

　　震蕩走勢(shì) 謹(jǐn)慎看多

　　中投證券分析師龔濤認(rèn)為，昨日兩市在銀行股、煤炭石油、有色金屬、化工化纖板塊帶領(lǐng)下，個(gè)股再度出現(xiàn)普漲，滬深300指數(shù)穩(wěn)穩(wěn)收在30日均線之上，伴隨成交量的放大，短期來(lái)看股指已經(jīng)基本企穩(wěn)。對(duì)于目前行情，投資者可以適量參與，但是也不宜過(guò)分樂(lè)觀，在藍(lán)籌股整體市盈率偏高的情況下，投資者宜謹(jǐn)慎輕倉(cāng)，大盤(pán)后期走勢(shì)出現(xiàn)震蕩可能性較大，目前謹(jǐn)慎看多大盤(pán)，后市均線是否能修正以及成交量是否能繼續(xù)放大是兩大關(guān)鍵因素。

　　北京首放

　　有望沖擊6000點(diǎn)

　　北京首放認(rèn)為， 雖然上方壓力沉重，多空分歧較大，但長(zhǎng)期牛市形成的強(qiáng)大慣性不可能在短期內(nèi)消失，多方仍將左右著市場(chǎng)格局，昨日的中陽(yáng)線在很大程度上扭轉(zhuǎn)了短期的技術(shù)形態(tài)，后市滬指有望再度嘗試攻擊前期的歷史新高，個(gè)股短期內(nèi)也將出現(xiàn)一定的機(jī)會(huì)。前期的下跌已經(jīng)修復(fù)了超買(mǎi)的短線技術(shù)指標(biāo)，超買(mǎi)中期技術(shù)指標(biāo)也有所扭轉(zhuǎn)，繼續(xù)上揚(yáng)的壓力有所減輕，加上3.3萬(wàn)億元的申購(gòu)資金將在今日解凍，因此，短期內(nèi)滬指仍將繼續(xù)上揚(yáng)，有望沖擊6000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，中期滬指將重心不斷上移，穩(wěn)步拓展空間。

　　恒信證券

　　千萬(wàn)不要滿倉(cāng)

　　恒信證券建議投資者在后市的操作上應(yīng)當(dāng)做好幾個(gè)方面。其一，考慮到股指期貨推出可能引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩，因此即便積極看待反彈行情，但在倉(cāng)位上仍需要有所控制，千萬(wàn)不要滿倉(cāng)。其二，目前三季報(bào)已接近尾聲，在篩選反彈品種的時(shí)候，堅(jiān)決回避業(yè)績(jī)不佳的個(gè)股。其三，在針對(duì)技術(shù)面超跌的二線藍(lán)籌進(jìn)行布局時(shí)，仍然需要適當(dāng)配置權(quán)重品種來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)。其四，對(duì)于央企整合的預(yù)期和上市公司資產(chǎn)注入等實(shí)質(zhì)題材形成持續(xù)關(guān)注，但最好以波段操作來(lái)靈活對(duì)待。

　　本策劃采寫(xiě) 記者 李文藝 胡凌 見(jiàn)習(xí)記者 胡佳杰 王麗