中石油回歸過程總覽

　　時間事件

　　2007年6月20日中國石油董事會宣布，建議發行不超過40億股A股

　　2007年8月10日公司以99.74％的高票通過了該議案

　　2007年9月20日公司宣布已向

　　2007年9月24日證監會發審會議審核通過中國石油A股IPO申請

　　2007年10月22日－24日進行詢價推介

　　2007年10月25日－26日網下及網上申購繳款，其中網上部分為26日

　　2007年10月30日刊登定價公告

　　2007年11月5日預計上市日

　　中國石油回歸終于確定時間表。昨天中國石油天然氣股份有限公司發布A股招股說明書和初步詢價公告，公司將發行不超過40億股A股，預計公司

　　超級大航母回歸

　　中國石油昨日公告稱，公司將發行不超過40億股A股，占公司發行后總股本的比例不超過2.18%。根據公司的上市時間表，本次發行的初步詢價期間為10月22日至24日；網下發行時間為10月25日、26日；網上申購日期為10月26日。

　　公開資料顯示，中國石油集團作為公司惟一的發起人，目前擁有公司88.21%的股權，是公司的控股股東。中國石油集團承諾，自中國石油A股股票在上海證券交易所上市之日起36個月內，公司不轉讓或者委托他人管理公司持有的中國石油A股股份，也不由中國石油回購該公司持有的A股股份。

　　招股說明書顯示，中國石油此次將募集資金中的約68.4億元用于長慶油田原油產能建設；約59.3億元用于大慶油田原油產能建設；約15億元用于冀東油田原油產能建設項目；約175億元用于獨山子石化進口哈薩克斯坦含硫原油煉油及乙烯技術改造工程項目；約60億元用于大慶石化120萬噸/年乙烯改擴建工程。

　　定價更趨理性

　　在中石油確定回歸日期的同時，也傳出股神巴菲特已清倉H股中石油的消息。顯然在巴菲特看來，中石油H股的股價已然偏高。

　　深圳高特佳投資集團投資總監陳耀華認為，巴菲特清倉H股中石油的消息將讓中石油在A股發行定價上更趨理性一些。他認為中石油股價在13元附近應該是合理的，至于其在二級市場上市當天的表現要看其當天的市場氛圍。

　　長城證券石化分析師王剛認為，“如果中國石油H股短期內不發生大的調整，再參考建行、神華H股與A股的兩地價差，那么，在中國石油A股上市首日，其二級市場價格達到30元甚至超出是完全有可能的”。由于其H股上市股數占總股本比例大大超過A股，因此，中國石油的發行價格及首日漲幅必然將更多地參考其港股價格走勢。

　　中簽率可能下降

　　“我現在是空倉，準備集中資金申購中國石油。”投資者小張本周的“大事”就是申購中國石油。據了解，本周和小張有同樣想法的投資者不在少數。對此，專家表示，繼2006年6月份新股恢復發行以來，一級市場新股申購就一直火爆，本次中國石油40億股流通股恐怕將“遭遇”投資者瘋搶，中簽率可能還將下降。

　　以往記錄顯示，首只新股中工國際的發行中簽率僅為0.1736%，此后新股申購的資金不斷增加，部分中小板新股的申購中簽率僅為萬分之一；至今年9月底中國神華發行時，雖然融資金額達到本年度最高的665億元，但中簽率也只有2.3927%。因為其申購總資金已達到2.67萬億元，有統計表明目前滬深A股市場的總流通市值約9萬億元，滯留在一級市場申購新股的資金已經達到流通市值的29.67%。

　　對于中國石油此番回歸，業界普遍看好。公開資料顯示，近年來中國石油在H股一直堅持將凈利潤的45%左右用于分紅，所以內地投資者通過購買中國石油股票，即便每年僅靠分紅，也將獲得豐厚收益，這樣追捧中石油的資金必不在少數。

　　商報記者 楊雪婷 崔呂萍/文

　　李烝/制表