四川新聞網-成都商報訊

　　本周，股指在6000點上方遭遇空方突然襲擊，周四股指大跌超過200點，6000點大關宣告失守。在消息面前所未有復雜的情況下，一場拉鋸戰(zhàn)正在展開。分析人士預計，由于大盤藍籌股前期消耗過多的做多力量，未來股指難以迅速走強，雖然拉鋸戰(zhàn)的行情操作上存在一定難度，但一些二三線藍籌股將成為未來市場主要的贏利機會，值得投資者關注。

　　由于9月CPI增幅達到6.2%，央行即將再次加息，在經濟高增長和通脹影響面前，我們認為食品飲料、金融股和央企整合上市是受宏觀調控影響相對較小的板塊，它們將成為下一階段的市場熱點，存在較大的機會，值得投資者重點關注。

　　食品飲料

　　通脹中的防守品種

　　國慶剛過，以貴州茅臺和五糧液為代表的食品飲料板塊漲勢強勁，貴州茅臺一度漲到194元，而五糧液也創(chuàng)出51.49元的歷史新高。盡管本周這兩只個股連續(xù)回調，但昨日均止跌回升。同時，值得注意的是，張裕A昨日一舉漲停，以79.42元創(chuàng)出歷史新高。而瀘州老窖、水井坊等，也都有不俗表現。

　　分析人士認為，在未來大盤的拉鋸戰(zhàn)中，食品飲料板塊有望成為熱點。

　　看好理由：白酒行業(yè) 對抗通脹

　　長城證券的研究員高雪賓指出，由農產品漲價帶動的“溫和通脹”，以及食品飲料行業(yè)原料成本上升可能會持續(xù)相當長的時間。

　　由于溫和的通脹將帶來原料成本上升，而以茅臺、五糧液等為代表的白酒類個股，屬于對產品定價有優(yōu)勢的公司。由于自主定價能力較強，因此對抗通脹的能力也相對最強。而葡萄酒、啤酒等子行業(yè)屬平臺型價格上漲，提價能力次之；飼料、屠宰加工行業(yè)產品提價受原料價格波動影響較深，呈現波動型價格上漲，提價能力較差。因此，白酒行業(yè)在溫和通脹中能夠優(yōu)勢定價，行業(yè)景氣度最佳。

　　雖然五糧液的第三季度業(yè)績出人意料，但分析人士大多認為這樣的業(yè)績有所保留，而第四季度中，五糧液、瀘州老窖、水井坊等白酒類個股將釋放優(yōu)良業(yè)績。

　　操作建議：關注行業(yè)龍頭

　　分析人士認為，白酒行業(yè)中，五糧液作為僅次于貴州茅臺的白馬龍頭股，依然是值得堅定看好，公司近期可能對產品提價，而股權激勵和整體上市預期也是支撐未來股價的重要因素。此外，第四季度中，白酒行業(yè)的二線品牌，如水井坊、瀘州老窖等也值得關注。記者 曾子建

　　金融股

　　加息是利好 調整是機會

　　盡管本周金融股板塊沖高回落，但是金融股目前股價仍然處于歷史高位，后市金融股還有多大空間呢？

　　分析人士認為，金融股作為兵家必爭之地，主力機構不會輕言拋棄，在加息、股指期貨即將推出的預期下，金融股經過短期調整之后依然值得看好和參與。

　　看好理由：加息、股指期貨是利好

　　9月CPI增幅高達6.2%，央行年內第六次加息如箭在弦，一旦央行宣布加息，將對金融股產生怎樣的影響？

　　天相投資的分析師張攀認為，截至目前央行在2007年內進行了五次加息，由于對存款結構中占比較高的活期存款加息幅度很小，銀行業(yè)的利差持續(xù)擴大，這有助于銀行業(yè)的利息收入快速增長。此外，我國金融機構的存、貸款增長勢頭不減，今年前三季度存款余額同比增長16%，貸款余額同比增長17.34%。存、貸款規(guī)模的不斷增長也推動了銀行的業(yè)務擴張。各銀行的中間業(yè)務在2007年增勢迅猛，投行業(yè)務、信用卡、基金委托代理費用等成為銀行業(yè)中間業(yè)務快速增長的亮點。

　　很明顯，未來的加息，對以銀行為代表的金融股來說，影響是偏于正面的，也有助于銀行未來業(yè)績的增長。

　　有消息顯示，股指期貨即將在11月中下旬推出。而作為對股指有著重要話語權的金融股，其重要作用也日益增強。

　　操作建議：調整迎來建倉機會

　　有人說，銀行、保險等股票前期漲幅不小了，估值也不低了，后市還能繼續(xù)走高嗎？

　　海通證券的分析師邱志承認為，在大牛市背景下，國內金融管制正在逐漸放松，未來的金融創(chuàng)新必然加速，而實體經濟的持續(xù)發(fā)展，產業(yè)結構的升級，都對金融服務的需求大幅上升。此外，人民幣持續(xù)升值，金融業(yè)作為非貿易的高級服務，將從產業(yè)升級中獲益。而金融混業(yè)經營在未來必將成為常態(tài)，未來各行業(yè)之間相互滲透，相互競爭的格局，將引導金融業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。

　　邱志承認為盡管目前金融股面臨調整壓力，但調整之中，或許正是介入的良機。交通銀行、建設銀行、招商銀行等值得重點關注。記者 曾子建

　　央企整合

　　迎接歷史性機遇

　　昨日，航運業(yè)央企龍頭中國遠洋一舉漲停，以60.35元的價格創(chuàng)出歷史新高。此外，有央企上市背景的航天信息也以漲停報收。截至目前，中國遠洋的股價較定向增發(fā)“二次上市”前已經翻番，上漲了178%。中國遠洋如此強勁的走勢，正是央企整體上市帶來的巨大魅力。

　　分析人士指出，以央企整合為契機的央企板塊將成為下一個市場熱點，值得投資者持續(xù)關注。

　　看好理由：關注央企重大變革

　　在股權分置改革成功之后，央企整體上市與資產注入理所當然地成為市場熱點，并將繼續(xù)在牛市中延續(xù)。

　　長江證券的張凡指出，央企的整體上市與資產注入，是資本市場繼股權分置改革的又一大制度性變革。去年底，國資委首次明確七大行業(yè)將由國有經濟控制，并提出到2010年培育出30 ～50家具有國際競爭力的大企業(yè)集團，以貫徹中央經濟工作會議提出的“以提高競爭力和控制力為重點，深化國企改革”。

　　然而，截至目前真正實現整體上市的央企還是鳳毛麟角，眾多央企仍然處于這場變革之中，這也預示著未來央企面臨較大的市場機會。

　　操作建議：關注四大行業(yè)央企

　　在涉足眾多領域的央企中，哪些行業(yè)，哪些公司最有可能迎來歷史性機遇？

　　張凡認為，航天軍工、航空航運、電網電力、信息技術這四大行業(yè)可能是央企整合和整體上市的主要領域。值得關注的個股如航天動力、中國遠洋、國電電力、華能國際、中興通訊等。記者 曾子建

　　投資

　　策略

　　控制風險仍是首要任務

　　本輪調整，將下跌多少點位，還將持續(xù)多長時間，目前還很難得出結論。那么，在現階段，投資者在操作上需要注意什么？

　　首先，在目前高位，任何個股隨時都面臨空方的伏擊，因此，控制倉位、回避風險理是投資者的首要任務，這也是近期管理層在多個場合下多次提到的問題。同時，三大證券媒體也大力進行風險提示，顯然，多注意風險肯定不是壞事情。

　　在具體的操作上，不同的情況有不同的應對策略。如果你目前依然倉位較重，那么不管你持有的是藍籌股還是題材股，都最好適當的降低倉位，等到調整結束之后，再逢低入場也不晚；其次，如果適量持有藍籌股，也不必悲觀，心態(tài)好一些，持股再耐心一些，目前沒有必要急于做空。

　　此外，近期市場消息面較為復雜，個股的小道消息也很多，因此，投資者此時最好不要輕信傳言。即便是真的有消息，未見得股價會有好的表現，就更不用說那些未經證實的傳言了。目前的市道下，謹慎操作，回避風險是第一位的。記者 曾子建

　　專題

　　討論

　　調控風暴后 地產股能否東山再起？

　　經過持續(xù)調整之后，昨日地產股出現走強跡象。如保利地產、華發(fā)股份大漲超過6%，招商地產、中華企業(yè)漲幅超過4%，而萬科A、萬通地產等漲幅也在2%以上。地產股的集體走強，是否已經預示著新一輪行情即將來臨，又或者僅僅是長期調整后的一次反彈？

　　看空者：利空因素依然較多

　　實際上，地產股近期走勢不佳，主要是由于有利空因素一直籠罩在地產行業(yè)。首先，有傳言稱物業(yè)稅明年開征，這顯然是調控房地產的利器；同時，加息的預期，也對房地產行業(yè)帶來不利影響。此外，管理層針對房地產行業(yè)的調控，似乎更加多于對股市的調控。

　　正是在諸多不利因素的影響下，地產股在三季度以來，就一直處于調整之中，也使得不少機構已經開始逐步減持地產股。

　　看多者：調整已經到位

　　齊魯證券的分析師宮玉松分析了房地產行業(yè)的諸多利空因素，他認為，物業(yè)稅涉及方方面面的利益關系，全面開征至少需要三年以上的時間，同時，如果將土地出讓金計入物業(yè)稅，則開發(fā)商的成本大大降低，即使房價下跌，其利潤率也不會下降甚至可能會提高。

　　至于加息傳聞，無數次事實證明，加息對地產股的影響只有半小時，低開之后迅速走高，一切如舊，市場及地產股仍按其原有方向運行。

　　大盤調整并非災難，對優(yōu)質地產股而言更是逢低買進的良機，正好使其估值水平更具吸引力。

　　在人民幣持續(xù)升值、流動性過剩、股市巨大的財富效應及人口城市化的大背景下，房地產始終是我們重點關注的主流行業(yè)，暫時的調整難掩其優(yōu)異的成長性。目前，地產股的調整基本上已經到位，新一輪行情呼之欲出，建議關注萬科、華僑城、金地集團、華發(fā)股份、中糧地產等。

　　記者 曾子建