北京 2007-10-18(中國商業(yè)電訊)－－研究數(shù)據(jù)顯示，中國的私募股權市場正在迅速擴容，可投資于中國大陸的私募股權基金募資實現(xiàn)歷史性的突破，基金季度投資額大幅上升，基金退出持續(xù)活躍。大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權研究、顧問及投資機構清科集團近日公布，2007年第三季度，中國私募股權市場在基金募資、投資和退出方面都出現(xiàn)了大幅度的增長。本季度共有15支針對亞洲市場（投資范圍包括中國大陸地區(qū)）的私募股權基金成功募集資金96.69億美元，創(chuàng)下近年來單季募資金額的最高紀錄。與此同時，在中國大陸，共有43家企業(yè)得到私募股權投資，投資額為34.65億美元。基金的退出情況令人振奮，2007年第三季度共發(fā)生25筆退出交易，其中有21筆通過企業(yè)成功上市的渠道實現(xiàn)退出。

　　該數(shù)據(jù)和結論主要來自清科研究中心近日發(fā)布的《2007年第三季度中國私募股權投資研究報告》，此次調研報告的范圍針對在中國大陸地區(qū)有活躍投資記錄的75家私募股權投資機構。

　　基金募資額創(chuàng)季度新高，并購基金居首

　　清科研究中心的調查結果顯示，本季度共有15支可投資于中國大陸地區(qū)的亞洲私募股權基金完成募集，募資總金額達96.69億美元，創(chuàng)下單季募資金額的新高。從環(huán)比和同比來看，本季度新募基金數(shù)量與上季度新募基金數(shù)量持平，但比去年同期增長50.0%；本季度基金募資額較上季度募資額增長67.0%，同比去年同期募資額更是增長了88.5%。

　　從基金類型來分析本季度基金的募資情況，2007年第三季度，有3支并購基金完成募資52.66億美元，位居各類基金募資額的首位。并購基金新募集的充裕資金將成為推動中國大陸并購市場發(fā)展的因素之一。5支成長基金共募資19.77億美元，募資額位居第二位。本季度房地產(chǎn)基金募資也十分活躍，4支基金共募得18.04億美元。另外，有3支基金的基金也完成了共6.22億美元的募資。各類新募基金充裕的資金將繼續(xù)成為推動中國的私募股權市場發(fā)展的動力之一。

　　基金投資大幅增長，巨額投資案例頻現(xiàn)

　　2007年第三季度，私募股權基金在中國大陸的投資呈持續(xù)增長態(tài)勢，共有43家企業(yè)得到私募股權投資，參與投資的私募股權機構數(shù)量達到38家，投資總額為34.65億美元。本季度投資額較上季度和去年同期增幅分別達43.8%和36.3%。本季度基金單筆投資規(guī)模在1億美元以上的巨額投資案例有5起，這些案例均出現(xiàn)在傳統(tǒng)行業(yè)。如黑石對藍星集團投資6億美元，另外還有數(shù)家私募股權基金以股權投資和可轉債的形式對兩家房地產(chǎn)企業(yè)注資接近10億美元，巨額的投資案例金額拉高了本季度的私募股權案例平均投資額。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資額比重增加，服務業(yè)投資是新亮點

　　傳統(tǒng)行業(yè)和服務行業(yè)無疑是2007年第三季度最受私募股權基金青睞的兩大行業(yè)。數(shù)據(jù)表明私募股權基金正在將越來越多的資金投向傳統(tǒng)行業(yè)，對于傳統(tǒng)行業(yè)中如制造，化工和房地產(chǎn)業(yè)等大型企業(yè)，私募股權基金往往會投下巨額的資金。在傳統(tǒng)行業(yè)，本季度有18家企業(yè)獲得私募股權基金投資，占季度投資案例總數(shù)的41.9%。該行業(yè)獲得的投資額達26.42億美元，占季度總投資額的76.3%，該比例比上一季度的56.0%增加了超過20個百分點。

　　服務行業(yè)企業(yè)是本季度私募股權投資的新亮點，本季度私募股權基金共為服務行業(yè)內的12家企業(yè)投下了4.18億美元資金。服務行業(yè)案例數(shù)和投資金額分別占季度案例總數(shù)的27.9%和季度總投資額的12.1%，比例較上季度分別增長了9個和3個百分點。這表明服務行業(yè)仍然是私募股權投資的重點行業(yè)，在該行業(yè)的酒店，媒體和教育等領域，私募股權基金往往能尋找到優(yōu)秀的企業(yè)。

　　成長資本占比下滑，PIPE和夾層資本投資興起

　　2007年第三季度，受私募股權基金長期青睞的成長資本投資策略在投資案例數(shù)和投資金額所占比重上均較上季度下滑，而其它投資策略如PIPE和夾層資本的比重正在不斷增加。

　　2007年第三季度屬于成長資本的投資有25起，占季度投資案例總數(shù)的58.1%，比重較上季度下滑超過10個百分點，成長資本的投資金額為9.03億美元，占季度投資總額的26.1%，比重較上季度下滑將近16個百分點。另一方面，本季度有7家企業(yè)在上市時或上市后獲得私募股權基金投資 (PIPE)，占案例總數(shù)的16.3%，較上季度略增5.2個百分點。3個夾層資本投資案例的投資額為6.55億美元，占季度投資總額的18.9%，而在上一季度，這一比例僅為1.6%。PIPE和夾層資本的投資比重的不斷上升表明私募股權基金的投資形式呈現(xiàn)多樣化，可以更好的滿足各類不同企業(yè)的資金需要。

　　傳統(tǒng)行業(yè)退出最多，IPO退出比重不減

　　本季度私募股權基金的退出情況令人振奮，2007年第三季度共有25起私募股權基金退出交易，較上季度和去年同期分別增長31.6%和212.5%。從退出行業(yè)來看，本季度傳統(tǒng)行業(yè)共有19筆退出交易筆數(shù)，占季度退出交易總數(shù)的76.0%。由于私募股權基金的投資多集中在傳統(tǒng)行業(yè)，而且在該行業(yè)，私募股權基金較多投資于處于擴張期或者處于Pre-IPO時期的企業(yè)，因此在傳統(tǒng)行業(yè)的退出案例數(shù)也是最多的。從退出的方式來看，其中以IPO方式退出的案例筆數(shù)為21筆，占據(jù)本季度總退出筆數(shù)的絕對份額，比例高達84.0%，與上季度IPO退出案例所占比例基本相同，這反映出IPO退出仍然是當前私募股權基金在中國投資的主流退出模式。

　　近期本土產(chǎn)業(yè)基金的持續(xù)升溫以及外資私募股權基金資金的大量涌入，使得中國的私募股權市場日益受到各方的關注。正在經(jīng)歷經(jīng)濟高速增長的中國，在不斷吸引私募股權基金目光同時，也使得私募股權投資市場這個資本市場的重要組成部分在中國衍化和發(fā)展，并不斷前行。